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      中國企業(yè)海外風(fēng)險探礦的路徑

      2015年02月26日 8:47 22446次瀏覽 來源:   分類: 地質(zhì)礦業(yè)   作者:

       

       

          363781   21世紀(jì)以來,隨著亞洲開始全面進(jìn)入工業(yè)化發(fā)展階段,尤其是中國的快速發(fā)展對礦產(chǎn)品需求急劇增長,全球礦業(yè)進(jìn)入繁榮期。在過去的十多年,全球礦業(yè)并購風(fēng)起云涌,特別是2008年金融危機(jī)之后的幾年里,業(yè)界普遍認(rèn)為千載難逢的全球礦業(yè)投資機(jī)會已經(jīng)到來,央企、民企等紛紛走出國門尋求海外探礦之路。縱觀中國企業(yè)海外探礦實踐,境外風(fēng)險勘查不外乎3種途徑:以境外設(shè)立的外資公司名義自行申請?zhí)降V權(quán)、購買全部或部分第三方探礦權(quán)益、并購上市公司股權(quán)以獲取項目權(quán)益。
        境外申請?zhí)降V權(quán)方式
        在澳大利亞、加拿大、美國等主要礦業(yè)國,以及非洲、拉美、東南亞等礦業(yè)地區(qū),探礦權(quán)的登記,均按照在先申請登記原則,先來先得。因而,成為過去十多年中國企業(yè)海外風(fēng)險勘探的比較青睞的一種方式。
        這種方式的一般操作流程為:在目標(biāo)國注冊外資企業(yè)→查閱研究當(dāng)?shù)氐刭|(zhì)礦產(chǎn)信息和探礦權(quán)登記信息→鎖定探礦權(quán)登記區(qū)域范圍→登記探礦權(quán)→在探礦權(quán)范圍內(nèi)進(jìn)行風(fēng)險勘探。
        通過這種方式進(jìn)行海外風(fēng)險探礦的好處在于:手續(xù)簡便,成本低廉,而且可以有比較大的自主性,一旦找到大礦,可以獲得豐厚地回報。
        這種方式的弊端在于:由于前期沒有進(jìn)行過勘探工作,或勘探工作程度非常低,所以勘查周期長、風(fēng)險大,而且探礦權(quán)人必須承擔(dān)逐年增加的探礦權(quán)使用費和不斷增加的勘查最低投入,因而占有探礦權(quán)的成本也會隨時間推移而增加。
        這種方式比較適合地質(zhì)勘探技術(shù)和經(jīng)驗比較豐富的地勘單位和其他小型勘查公司。
        并購他人探礦權(quán)項目
        海外并購第三方以及獲取的探礦權(quán)項目也是中國企業(yè)進(jìn)行海外風(fēng)險探礦最常用的一種方式。
        這種方式的一般操作流程為:通過熟人或中介機(jī)構(gòu)推介獲得探礦權(quán)項目信息→對項目信息的甄別和初步判斷→全方面的項目盡職調(diào)查→項目并購談判和交易架構(gòu)設(shè)計→簽署項目并購協(xié)議→按照協(xié)議約定獲取探礦權(quán)益→在探礦權(quán)范圍內(nèi)進(jìn)行風(fēng)險勘探。
        通過這種方式進(jìn)行海外風(fēng)險探礦的好處在于:由于項目已有一定的工作基礎(chǔ),探礦風(fēng)險相對較低,而且可以免去辦理探礦權(quán)手續(xù),前期的時間投入較少。
        這種方式的弊端在于:由于是從別人手中購買礦權(quán),通常并購資金投入會比自己直接申請?zhí)降V權(quán)要大得多;如果是購買部分權(quán)益在投資合作過程中需要較長時間的磨合,自主性較差。
        這種方式比較適合資金實力較強(qiáng),希望能短期內(nèi)見效果的大型公司。
        參股初級勘探公司方式
        加拿大多倫多證券交易所和澳大利亞證券交易所上聚集了全球2000多家在全球范圍內(nèi)進(jìn)行礦產(chǎn)勘查初級勘探公司。購買這些公開市場的初級勘探公司股權(quán),通過對上市公司的控制來間接獲得海外探礦項目的權(quán)益不失為中國企業(yè)海外風(fēng)險勘探的最佳方式。
        這種方式的一般操作流程為:通過查閱交易所網(wǎng)站、熟人或中介機(jī)構(gòu)推介獲得上市初級勘探公司信息→對上司公司進(jìn)行全方面的項目盡職調(diào)查→與上市公司經(jīng)營層進(jìn)行收購股權(quán)事宜協(xié)商→通過交易所進(jìn)行股權(quán)交易→通過戰(zhàn)略管控參與上市公司經(jīng)營決策→在探礦權(quán)范圍內(nèi)進(jìn)行風(fēng)險勘探。
        通過這種方式進(jìn)行海外風(fēng)險探礦的好處在于:由于上市公司須遵守充分及時地信息披露,所以項目信息公開性、透明性和完整性相對私人公司的項目要好,因而投資的風(fēng)險相對較低。而且,上市公司的項目被項目所在國國有化征收的概率也較低。
        這種方式的弊端在于:采取這種方式的企業(yè)必須熟悉交易所規(guī)則和上市初級勘探公司的運作,對企業(yè)的要求比較高。
        這種方式比較適合于具有海外資本市場運作經(jīng)驗和較高的地質(zhì)技術(shù)水平的公司。
        過去30年,中國對礦產(chǎn)資源的需要與日俱增,并且未來15至20年對礦產(chǎn)資源的需求仍將處于持續(xù)上升的態(tài)勢。在多數(shù)能源礦產(chǎn)和大宗金屬礦產(chǎn)都無法自足,對外依存度節(jié)節(jié)攀升的今天,國家對于企業(yè)“走出去”進(jìn)行海外資源的勘探持積極鼓勵和支持態(tài)度。建議中國企業(yè)乘著全球宏觀經(jīng)濟(jì)依然脆弱、全球礦業(yè)持續(xù)低迷、海外投資并購機(jī)會增多的戰(zhàn)略機(jī)遇期,選擇適合自己的方式走出去獲取海外優(yōu)質(zhì)礦業(yè)項目。
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      責(zé)任編輯:陳鑫

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