鋅價(jià)正處于熊市邊緣，因?yàn)槭澜缟献畲蟮纳a(chǎn)國(guó)(中國(guó))國(guó)內(nèi)原材料充足，使得產(chǎn)量提高至歷史高位，從而超過(guò)了全球缺口。
　　2014年7月28日，鋅價(jià)較3年高位下跌了16%，與通常定義為熊市的20%跌幅相差不遠(yuǎn)。鋅金屬通常被用于生產(chǎn)不銹鋼。
　　鋅預(yù)計(jì)將與錫和鎳等其他金屬一同陷入熊市，因?yàn)樵谥袊?guó)需求不斷走軟期間，日益增加的供給打壓了金屬價(jià)格。盡管中國(guó)政府將2015年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)下調(diào)至逾15年來(lái)的最低水平，但中國(guó)的新冶煉廠仍在增加生產(chǎn)?；趥惗亟饘俳灰姿辖灰椎牧N主要的普通金屬編制而成的LMEX指數(shù)接近于五年低位。
　　在3月12日接受采訪時(shí)，伍德-麥肯茲公司(Wood MackenzieLtd.)鋅金屬首席分析師安德魯·托馬斯說(shuō)：“困難之處在于中國(guó)冶煉廠將要做什么。如果他們打算將精煉鋅產(chǎn)量維持在同一疲軟的水平，那么他們可能會(huì)消除缺口。”
　　托馬斯說(shuō)，今年全球市場(chǎng)上的鋅缺口可能高達(dá)25萬(wàn)公噸。國(guó)際鉛鋅研究小組報(bào)道稱，2014年鋅缺口為29.6萬(wàn)噸，為至少2007年以來(lái)的最高水平。彭博情報(bào)估計(jì)，到2017年，這一缺口可能會(huì)擴(kuò)大至198萬(wàn)噸。
　　在倫敦金屬交易所上，3月期鋅合約價(jià)格下跌迄今為止下跌了7.3%;在香港當(dāng)?shù)貢r(shí)間下午2點(diǎn)15分，該期貨合約的價(jià)格報(bào)2019美元/噸。該期貨合約是2014年交易所上表現(xiàn)第二佳的金屬。
　　創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)出水平
　　根據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局提供的數(shù)據(jù)，在2015年前兩個(gè)月內(nèi)，中國(guó)的精煉鋅產(chǎn)量較去年同期增長(zhǎng)了17%至96.6萬(wàn)噸，而且精煉商在2014年艱難地創(chuàng)下了583萬(wàn)噸的創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量。
　　CRU集團(tuán)駐中國(guó)首席代表的助手萬(wàn)靈表示，中國(guó)精煉商將鋅精礦加工成精煉鋅收取的單位費(fèi)用接近高達(dá)5500元(合878美元)/噸的五年高位，這表明中國(guó)國(guó)內(nèi)供給充足。萬(wàn)靈說(shuō)，這一費(fèi)用在未來(lái)至少三個(gè)月內(nèi)可能仍將保持在相同水平，從而鼓勵(lì)精煉商維持生產(chǎn)率。
　　萬(wàn)靈在3月12日說(shuō)道，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量提高打壓了進(jìn)口，從而使之不可能超過(guò)2014年的進(jìn)口量。中國(guó)海關(guān)的數(shù)據(jù)顯示，去年下半年進(jìn)庫(kù)貨物較上半年下降了50%至190496噸，而今年1月份的進(jìn)口量較去年同期下跌了74%至23693噸。在去年10月份期間，中國(guó)自2008年12月以來(lái)首次成為了凈出口國(guó)。
　　1月23日，高盛集團(tuán)(GoldmanSachs)將其對(duì)2015年的鋅價(jià)預(yù)測(cè)從2425美元/噸下調(diào)至2138美元/噸，但將2016年的價(jià)格展望從2400美元/噸上調(diào)至2500美元/噸。