根據(jù)上海期貨交易所（下稱上期所）最新的庫存報告，銅庫存持續(xù)增加，倫敦金屬交易所（LME）的庫存亦出現(xiàn)大幅增加。兩會結(jié)束，中國經(jīng)濟(jì)增速定調(diào)，銅未來需求或受影響。分析認(rèn)為，美元強(qiáng)勢、原油下跌，拖累銅價下跌。進(jìn)入第二季度，國內(nèi)消費是否提升是后市“銅博士”走勢關(guān)鍵。
　　上期所公布的庫存顯示，截至上周，上期所銅庫存目前達(dá)到22.4萬噸，比去年9月時的低位增加了2倍。上期所銅庫存峰值為33萬噸。此外，LME銅庫存從2014年10月的14.9萬噸增加到現(xiàn)在的33.1萬噸，增幅達(dá)到122.1%，接近歷史峰值的67.8萬噸的50%。COMEX銅庫存目前達(dá)到2.2萬短噸，回升幅度較小。總體而言，三大交易所的銅庫存達(dá)到56萬噸左右。
　　就需求而言，中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展依然是關(guān)鍵。李克強(qiáng)總理在做政府報告時指出，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增速調(diào)整為今年預(yù)期增長7%左右。同時，他也表示，中國經(jīng)濟(jì)依然面臨下行壓力。根據(jù)國家能源局最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，2月份全國全社會用電量3595億千瓦時，同比下降6.3%。1至2月，全社會用電量累計8454億千瓦時，同比增長2.5%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)用電量同比下降2.5%，第二產(chǎn)業(yè)用電量增長1.5%。第二季度將進(jìn)入金屬消費旺季，需求能否實質(zhì)提高是重要因素。
　　光大期貨分析師徐邁里告訴大智慧通訊社，銅庫存回升是預(yù)期內(nèi)的事情。用電量在一定程度上呼應(yīng)了2月初國內(nèi)的一系列經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)，顯示出國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長正在放緩，但隨著轉(zhuǎn)型升級的加速推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正發(fā)生積極變化。而國內(nèi)高層的不斷表態(tài)，也鼓舞著投資者對國內(nèi)良好政策的預(yù)期。短期內(nèi)，銅將維持震蕩走勢，中期走強(qiáng)。
　　國泰君安期貨分析師許勇其也表示，短期銅價受美元走強(qiáng)、原油下跌拖累，處于上漲平臺的蓄勢階段，中期來看，進(jìn)口下滑、產(chǎn)量下降等因素導(dǎo)致供應(yīng)端出現(xiàn)收縮，況且，可確定的是國內(nèi)的寬松政策還將延續(xù)更寬松。短期需要防范的風(fēng)險是美聯(lián)儲議息會議對加息的論調(diào)。在政策未出現(xiàn)較大利好的情況下，銅價將維持震蕩走勢。