湖北國資改革表現(xiàn)出來的另一條主線則是按照國企自身的需求發(fā)展，不再一味謀求控股權，“這極大地改變了以往的國資改革思路”，“在新一輪混改試點中，湖北國資委的思路是，只要有利于企業(yè)做大做強，不再強求控股權”。
　　湖北省國資委旗下最大的上市企業(yè)控股權即將易主。
　　日前，湖北省政府與中國有色礦業(yè)集團（下稱“中國有色”）簽訂了一份深化戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，此外，湖北省國資委實際控制的中國大冶有色金屬集團控股有限公司（下稱“大冶有色”，00661.HK）也計劃增資擴股。其中，湖北省國資委和另一股東中國有色集團均出資，待增資擴股完成后，大冶有色的控股權將正式轉交給中國有色。目前，雙方的合作細節(jié)尚未完全確定。
　　此前，兩大強勢股東坐鎮(zhèn)期間，大冶有色曾一度面臨地方政府和央企的控股權之爭。如今，改革的思路或許已經隨著政策及市場環(huán)境變化而悄然生變。
　　“這是湖北國資改革的重要突破。”一湖北國資委人士對21世紀經濟報道記者表示，在新一輪混改試點中，湖北國資委的思路是，只要有利于企業(yè)做大做強，不再強求控股權。
　　除大冶有色外，湖北國資委旗下另一上市公司湖北能源集團股份有限公司也正在籌劃將其控股權轉讓給中國長江三峽集團有限公司，實現(xiàn)地方國企與央企的聯(lián)姻，這種做法在新一輪國資改革中還屬于首批。
　　湖北的突破
　　2015年全國兩會期間，涉及超百萬億規(guī)模的國資改革方案并未如約出臺，市場所獲知的消息是：國家發(fā)改委、財政部、國務院國有資產監(jiān)督管理委員會等將分別牽頭制定完善這一方案，出臺日期未定。
　　“雖然頂層設計方案還沒出來，但各省市已結合自己的實際情況，逐步推行。”上述湖北國資人士總結湖北省的做法是：首先將一些存量資產進行分門別類的整合，為此，湖北按照板塊新設立了中南工程咨詢設計集團、湖北省鐵路建設投資集團有限責任公司，并收回天河機場的股權，這種思路就是盤活已有的存量資產。
　　湖北國資改革表現(xiàn)出來的另一條主線則是按照國企自身的需求發(fā)展，不再一味謀求控股權，“這極大地改變了以往的國資改革思路。”上述人士指出，出讓控股權，對各級地方政府來說都是件十分慎重的事情，動輒會牽涉到國資流失及管理上的諸多問題。所以湖北的思路是，選擇與省屬國企性質接近的大型央企合作，在適當避免這方面風險的同時，進行大型的聯(lián)合重組。
　　在這種思路下，湖北國資委將大冶有色的實際控制權轉讓給中色集團。
　　對比省屬其他企業(yè)，大冶有色控股權的出讓并不容易。事實上，有色金屬產業(yè)早被列為湖北省重點發(fā)展的支柱性產業(yè)之一，也是湖北省力推的第十個千億產業(yè)。而大冶有色作為行業(yè)的龍頭企業(yè)，在湖北省有色金屬行業(yè)的市場規(guī)模份額占到90%以上，按照湖北省的規(guī)劃，這一產業(yè)規(guī)模還將擴大，“十三五”期末計劃資產規(guī)模達到1500億元。
　　但企業(yè)規(guī)模的擴大還需要資本和市場支撐，“湖北這兩方面的能力都不如中色集團。”上述人士告訴21世紀經濟報道記者，作為湖北省屬重點國企，在以往發(fā)展中，大冶有色得到湖北省諸多資源和政策扶持，但湖北本身的有色礦產資源有限，長期遭受產業(yè)鏈不全所帶來的成本壓力，若要完成“十三五”目標，繼續(xù)依靠湖北省和企業(yè)自身能力的可能性相對較小。
　　此外，中國有色金屬行業(yè)仍處于下行周期。中國有色金屬行業(yè)協(xié)會數據顯示，2014年，我國主要有色金屬產量有所增長，但增幅呈下降態(tài)勢。其中，10種有色金屬產量達4417萬噸，同比增長7.2%，增幅下降2.7個百分點。與此同時，有色金屬的市場價格依然疲軟。國內市場銅、鋁、鉛的價格分別同比下降7.8%、6.9%、2.7%，鋁價更是與20多年前持平。
　　整體行業(yè)更是還面臨成本高、產能過剩和環(huán)保等各方面的壓力。大冶有色也受此影響，作為集團主業(yè)核心資產的上市公司，大冶有色公布的財報數據顯示，2012年到2014年，公司收入分別為288.78億元、435.98億元、428.08億元，稅后盈利分別為1.64億元、-19.68億元、-1.27億元。如何扭虧為盈成為大冶有色需要解決的首要問題。
　　中國有色再度增資
　　根據雙方的合作協(xié)議，若完成增資擴股后，中國有色將繼續(xù)在湖北加大投資力度，“中國有色保證在‘十三五’期間投資達到500億元，并開展更高層次的全面合作。”而大冶有色自身在未來5年增長500億元的計劃也將在大冶有色控股后力推，后者無論是資金實力還是資源優(yōu)勢都比較明顯。
　　而對中國有色來說，與湖北省的合作已并非第一次。早在2011年9月，該集團就與湖北省簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，正式參股大冶有色，到目前為止，中色集團已對大冶有色增資50多億元。中色集團注資后，雖未直接參與公司的管理和經營，但在資金的輸入和資源的開拓上給予公司一定的支持。而通過前期的介入，其對大冶有色十分了解，從二股東變更為大股東后，其磨合難度較小。
　　從戰(zhàn)略層面來看，大冶有色對中色集團的資本架構梳理也很有利。
　　作為開展境外有色領域合作最多的礦業(yè)企業(yè)，中國有色在海外市場布局已先后涉足周邊國家、中南部非洲、礦業(yè)資本發(fā)達的國家和地區(qū)，資源儲備量巨大。公開資料顯示，截至2013年底，中色集團境內外共保有重有色金屬資源量約2021萬噸，貴金屬共8221噸，鐵礦石約3500萬噸；螢石礦8.4萬噸。此外，公司還在吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦、老撾、澳大利亞等國擁有多個正在勘探或跟蹤的項目。
　　這與大冶有色的“走出去”思路是吻合的。“早在中國有色增資之前，大冶有色就確定了5大發(fā)展戰(zhàn)略，包括資源開發(fā)、規(guī)模提升、結構調整、資本運營和人才強企。”上述國資系統(tǒng)人士坦言，此前大冶有色的資源自給率并不高，而集團的資源開發(fā)策略更是被列為重中之重，以此降低企業(yè)成本和延伸產業(yè)鏈。但作為一家湖北省屬企業(yè)，此前其礦業(yè)資源開發(fā)資源優(yōu)勢主要集中在湖北省，如果要繼續(xù)擴大開發(fā)，必須走出湖北省。
　　若變身央企，大冶有色在礦產資源的開發(fā)和利用上，能有更大的杠桿效應。“作為中國有色集團來說，大冶有色的殼資源也很有吸引力。”一位有色行業(yè)分析師坦言，中色集團資產規(guī)模龐大，但其上市公司僅中色股份（000758）一家，在海外融資功能上也不如作為港股的大冶有色，大冶有色補充進來后，對中色集團的全球戰(zhàn)略布局能起到很好的補充作用。
　　此外，中色集團也尚未完成借助中色股份整體上市的計劃，“也就是說，有了兩大平臺支撐后，中色集團將其他資產證券化的可能性更大。”該分析師表示。（編輯 王潔）