——湖南艾華集團(tuán)股份有限公司首次公開發(fā)行A股網(wǎng)上投資者交流會精彩回放
　　出席嘉賓：
　　艾華集團(tuán)董事長 艾立華先生
　　艾華集團(tuán)董事、總經(jīng)理 王安安女士
　　艾華集團(tuán)財務(wù)總監(jiān) 顏耀凡先生
　　艾華集團(tuán)董事會秘書、企管中心總監(jiān) 朱 勇先生
　　平安證券股權(quán)事業(yè)部保薦代表人 歐陽剛先生
　　平安證券股權(quán)事業(yè)部保薦代表人 楊淑敏女士
　　經(jīng)營篇
　　問：公司企業(yè)文化如何？
　　艾立華：經(jīng)過多年的建設(shè)，本公司已經(jīng)形成了集“危機(jī)文化”、“務(wù)實文化”、“和諧文化”、“品質(zhì)文化”、“服務(wù)文化”和“形象文化”等為一體，具有自身鮮明特色的企業(yè)文化體系。
　　在未來幾年內(nèi)，本公司將繼續(xù)深化企業(yè)文化建設(shè)：一是，廣泛發(fā)動員工積極參與公司新時期價值理念體系的構(gòu)建，強(qiáng)化員工對公司價值理念的認(rèn)同感并自覺以公司價值理念作為自己工作中行為的指針和出發(fā)點；二是，加快推進(jìn)CIS戰(zhàn)略和VI規(guī)范應(yīng)用，建立企業(yè)形象識別系統(tǒng)，從而對外構(gòu)建起鮮明企業(yè)形象特征。
　　問：公司正在從事的研發(fā)項目及進(jìn)展情況？
　　王安安：公司是國內(nèi)鋁電解電容器專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，長期致力于鋁電解電容器的生產(chǎn)與研發(fā)，積累了豐富的鋁電解電容器技術(shù)開發(fā)經(jīng)驗。目前正在從事的研發(fā)項目情況如下：（1）LED照明專用縮體化、長壽命鋁電解電容器：（2）耐150℃超高溫鋁電解電容器的研發(fā)；（3）太陽能、風(fēng)能發(fā)電專用長壽命鋁電解電容器；（4）超級電容器；（5）900VF超高電壓化成箔的開發(fā)；（6）疊層固態(tài)鋁電解電容器；（7）-55℃超低溫、超低阻抗鋁電解電容器的研制。
　　問：公司報告期內(nèi)產(chǎn)品銷售主要客戶是哪些？
　　王安安：報告期內(nèi)，主要客戶為歐司朗、松下、比亞迪、雷士、立達(dá)信、鎮(zhèn)江強(qiáng)凌、浙江陽光照明、長虹、格力、美的、賽爾康和普聯(lián)等。
　　問：請介紹一下公司的生產(chǎn)管理優(yōu)勢。
　　王安安：鋁電解電容器的生產(chǎn)需要高清潔的制造環(huán)境，對溫度、濕度、灰塵等的控制較為嚴(yán)格。公司新建的現(xiàn)代化工廠，在車間環(huán)境、工序控制、信息傳遞等方面采用了許多先進(jìn)的管理理念，達(dá)到世界一流水平，不僅生產(chǎn)效率高而且有效的保證了公司產(chǎn)品質(zhì)量。
　　公司根據(jù)鋁電解電容器生產(chǎn)流程的特點，采用全新的理念布置各工序、倉庫的位置，使人流、物流、信息流高效運行。通過科學(xué)的規(guī)劃，合理設(shè)計各工序、設(shè)備的擺放位置，使人員在車間內(nèi)運動距離最短化；通過各種運輸設(shè)備的選用，如傳送帶、液壓車、以及各種生產(chǎn)運輸車等，使車間內(nèi)的物流實現(xiàn)了效率最高化；通過采用各種先進(jìn)的信息管理系統(tǒng)，使各工序之間的信息傳遞準(zhǔn)確及時；通過獨立開發(fā)的先進(jìn)品質(zhì)管理軟件，實現(xiàn)了品質(zhì)管理與生產(chǎn)流程控制的有機(jī)結(jié)合。
　　鋁電解電容器制造對生產(chǎn)環(huán)境要求極高，尤其對氯離子、硫酸根離子、銅離子、鐵離子的要求更為嚴(yán)格，公司致力于生產(chǎn)國際一流的電容器，將環(huán)境管理作為日常管理的一部分。所有車間采用進(jìn)出兩道門管控，車間外圍采用玻璃封閉隔離；公司還從細(xì)節(jié)著手，嚴(yán)格控制源頭，進(jìn)行精細(xì)化管理。
　　公司不斷地學(xué)習(xí)世界先進(jìn)制造業(yè)的管理經(jīng)驗，引進(jìn)、消化和吸收世界成熟的生產(chǎn)管理工具和手段，使公司的生產(chǎn)處于世界一流水平。
　　問：請介紹一下公司的行業(yè)競爭地位。
　　王安安：公司是全球第八大鋁電解電容器制造商，2006年至2014年連續(xù)九屆入選中國電子元件百強(qiáng)企業(yè)。公司在節(jié)能照明領(lǐng)域處于明顯的優(yōu)勢地位，客戶涵蓋了全球節(jié)能照明領(lǐng)域絕大多數(shù)知名企業(yè)。近年來自主開發(fā)的技術(shù)已獲得國家專利68項。公司承擔(dān)的國家火炬計劃項目、省級重大科技項目——“CD11GE耐高紋波電流特長壽命鋁電解電容器產(chǎn)業(yè)化項目”榮獲省級新產(chǎn)品認(rèn)定，“CD91B型鋁電解電容器”榮獲國家級新產(chǎn)品認(rèn)定，同時公司還榮獲多項省市級獎項。充分證明了公司的行業(yè)地位和綜合競爭力。
　　問：請問公司如何保證新增產(chǎn)能的合理消化？
　　顏耀凡：為保證公司新增產(chǎn)能的合理消化，公司制定了詳細(xì)的市場拓展計劃并逐步實施，具體如下：
　　首先，鞏固在節(jié)能照明市場的占有率。節(jié)能照明市場屬于鋁電解電容器的高端市場之一，目前，本公司已經(jīng)在此市場占據(jù)重要份額，未來本公司將進(jìn)一步鞏固在此市場的占有率。公司將加強(qiáng)客戶忠誠度管理，與現(xiàn)有客戶保持長期緊密的合作關(guān)系，采用技術(shù)交流、問卷調(diào)查、向客戶定期提供產(chǎn)品信息等方式，提升本公司服務(wù)品質(zhì)，提高客戶忠誠度。
　　其次，拓展新興及高增長行業(yè)市場。本公司將大力拓展新興及高增長行業(yè)市場力度，提高新興市場占有率。以本公司節(jié)能照明市場作為據(jù)點，本公司將針對性開發(fā)新興的環(huán)保、新能源市場，包括變頻器、風(fēng)電及太陽能電源管理系統(tǒng)及電動車充電站。
　　其三，鞏固國內(nèi)市場。經(jīng)過多年的努力，本公司在國內(nèi)已設(shè)立比較完善的銷售網(wǎng)絡(luò)。本公司計劃加強(qiáng)每個銷售網(wǎng)點的業(yè)務(wù)及服務(wù)能力，強(qiáng)化網(wǎng)點與網(wǎng)點之間的緊密性，提升整個銷售團(tuán)隊的合作性及競爭力，以滿足客戶對服務(wù)品質(zhì)不斷提升的要求。
　　其四，大力拓展國際市場。本公司將繼續(xù)鞏固和拓展海外市場，聘請國際專業(yè)營銷人員進(jìn)行業(yè)務(wù)推廣，在爭取國際訂單的同時，強(qiáng)化公司品牌在行業(yè)中的影響力。
　　其五，壯大和培養(yǎng)公司的銷售團(tuán)隊。公司擁有一支經(jīng)驗豐富的銷售團(tuán)隊，公司將進(jìn)一步加強(qiáng)對銷售團(tuán)隊的培養(yǎng)，定期舉行產(chǎn)品及市場推擴(kuò)等方面的技巧培訓(xùn)，并每半年安排員工到海外進(jìn)行學(xué)習(xí)。本公司亦會不斷在市場吸納優(yōu)質(zhì)的人才，引入公司的銷售團(tuán)隊，強(qiáng)化公司的銷售力量。
　　問：報告期內(nèi)公司重大資本性支出情況如何？
　　顏耀凡：公司報告期內(nèi)重大資本性支出主要包括為提高生產(chǎn)效率、擴(kuò)大產(chǎn)能和經(jīng)營規(guī)模所增加的固定資產(chǎn)支出。
　?。?）2012年，艾華龍嶺工業(yè)園投資4,322.43萬元，雅安艾華二期投入1,079.85萬元，江蘇立富投入691.90萬元，購置機(jī)器設(shè)備等其他資本性支出2,725.68萬元。（2）2013年，艾華龍嶺工業(yè)園投資1,701.65萬元，雅安艾華二期投入101.91萬元，江蘇立富投入318.01萬元；購置機(jī)器設(shè)備等其他資本性支出6,754.65萬元。（3）2014年，艾華職工倒班宿舍投入2,483.19萬元，江蘇立富腐蝕箔生產(chǎn)線投入723.43萬元。購置機(jī)器設(shè)備等其他資本性支出6,127.71萬元。
　　問：公司毛利率較高的原因是什么？
　　顏耀凡：公司毛利率與東陽光科電容器毛利率水平相當(dāng)，略低于法拉電子的毛利率，但高于其他三家企業(yè)，主要是市場領(lǐng)域和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)差異、市場地位不同、技術(shù)革新能力強(qiáng)及管理效率的提升等因素導(dǎo)致。（1）市場領(lǐng)域和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不同是毛利率差異的主要原因。（2）市場地位突出是毛利率較高的關(guān)鍵原因。（3）公司較強(qiáng)的研發(fā)能力是公司毛利率較高的重要因素。（4）公司的精細(xì)化管理有效地提升了毛利率水平。
　　問：主營業(yè)務(wù)毛利構(gòu)成情況如何？
　　顏耀凡：報告期內(nèi)，公司三大類產(chǎn)品毛利均大幅增長。從毛利的構(gòu)成看，呈現(xiàn)出以節(jié)能照明電容器為主，其他消費類電容器與工業(yè)類電容器為輔的態(tài)勢。
　　節(jié)能照明電容器毛利占主營業(yè)務(wù)毛利比例保持在50%左右，并呈現(xiàn)下降趨勢，主要是公司積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，減少對節(jié)能照明市場的過度依賴，不斷培育新的利潤增長點，報告期內(nèi)其他消費類電容器和工業(yè)類電容器增長較快所致。
　　其他消費類電容器毛利2012年、2013年和2014年分別為6,358.43萬元、8,423.72萬元和11,749.50萬元，占公司主營業(yè)務(wù)毛利的比例分別為25.82%、24.52%和28.54%，占比穩(wěn)步提高。
　　工業(yè)類電容器毛利2012年、2013年和2014年分別為3,241.50萬元、6,521.95萬元和9,351.81萬元，占公司主營業(yè)務(wù)毛利的比例分別為13.16%、18.98%和22.72，工業(yè)類電容器呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢。
　　腐蝕箔與化成箔毛利占比較小，主要是公司的腐蝕箔與化成箔主要是滿足自身需要，小量對外銷售。
　　問：報告期內(nèi)有哪些在建工程？
　　顏耀凡：除募集資金項目外，截至2014年12月31日，公司在建工程余額為2,875.57萬元，其中艾華職工倒班公寓2,523.39萬元，其他在建工程352.18萬元。
　　發(fā)展篇
　　問：公司未來在品牌建設(shè)上還將有哪些動作？
　　艾立華：成功的品牌是公司發(fā)展的關(guān)鍵所在，因為只有成功的品牌，才能使公司在激烈的市場競爭中擊敗對手，脫穎而出。公司良好的產(chǎn)品品質(zhì)和完善的售后服務(wù)為公司在客戶中贏得了良好的口碑，也為公司贏得了諸多榮譽。公司將一如既往地做好產(chǎn)品和服務(wù)，并聘請專業(yè)形象設(shè)計公司打造公司對外形象，通過國際性展會、媒體宣傳、專業(yè)化銷售團(tuán)隊等途徑向客戶展示，從而強(qiáng)化客戶及市場對公司品牌的認(rèn)同感。
　　問：未來公司如何確保持續(xù)創(chuàng)新能力？
　　艾立華：公司將堅持“創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)化”原則，以經(jīng)濟(jì)效益為導(dǎo)向，以市場為出發(fā)點，將技術(shù)開發(fā)和創(chuàng)新所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益作為研發(fā)部門的績效指標(biāo)，使得公司技術(shù)開發(fā)及創(chuàng)新計劃與公司的年度經(jīng)營計劃目標(biāo)生產(chǎn)實踐和發(fā)展規(guī)劃緊密結(jié)合起來，讓新技術(shù)及新產(chǎn)品能夠在最短的時間內(nèi)為公司產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，從而實現(xiàn)科研與生產(chǎn)有機(jī)統(tǒng)一。
　　在未來兩年，本公司在技術(shù)開發(fā)和創(chuàng)新方面具體計劃如下：（1）公司將加強(qiáng)電容器工程技術(shù)研究中心的建設(shè)；（2）緊扣未來兩年市場需求變化趨勢，做好適應(yīng)市場需求變化要求的產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)；（3）做好鋁電解電容器生產(chǎn)關(guān)鍵工序配套設(shè)備和核心原材料的研發(fā)，不斷提高生產(chǎn)效率；（4）以內(nèi)部培養(yǎng)為主，兼以外部引進(jìn)的方式，建設(shè)一支具有國際技術(shù)水平，并同時具備市場觀念的創(chuàng)新團(tuán)隊。（5）在堅持自主創(chuàng)新為主的基礎(chǔ)上，積極參與和加強(qiáng)與行業(yè)領(lǐng)先的研究機(jī)構(gòu)的技術(shù)合作；（6）積極開展鋁電解電容器行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的研究工作，嘗試參與行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的制定工作?？傊緦⒎e極健全和完善技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制，從人、財、物和管理機(jī)制等方面確保公司的持續(xù)創(chuàng)新能力。
　　問：簡述公司在人力資源發(fā)展計劃。
　　艾立華：為建立一支高素質(zhì)的人才隊伍，以適應(yīng)公司快速發(fā)展對各類人才的需求，本公司建立了具體人力資源發(fā)展計劃。（1）人員擴(kuò)充計劃：第一，建立了博士后工作站，并與國內(nèi)的一流高校合作，培養(yǎng)品質(zhì)管理專家、技術(shù)專家、生產(chǎn)管理專家；第二，對外招聘，面向全球招聘高素質(zhì)的高級管理人員、專業(yè)人員；第三，建立艾華公寓，創(chuàng)建艾華社區(qū)，穩(wěn)定基層員工。（2）員工培訓(xùn)計劃：成立了艾華學(xué)院，組織員工進(jìn)行崗前培訓(xùn)、任職能力培訓(xùn)、企業(yè)文化培訓(xùn)，并定期派員工出國考察和培訓(xùn)等。（3）員工職業(yè)發(fā)展計劃：逐步推進(jìn)員工的職業(yè)生涯規(guī)劃設(shè)計工作，給員工創(chuàng)造個性化的發(fā)展空間，采取自上而下和自下而上相結(jié)合的方式為員工制定職業(yè)發(fā)展規(guī)劃，公司通過內(nèi)部公開招聘、崗位交流等措施，滿足員工的個性化發(fā)展需求。
　　問：從公司招股書看，鋁電解電容器行業(yè)日本企業(yè)占據(jù)了半壁江山，艾華集團(tuán)作為民族企業(yè)代表，未來如何規(guī)劃、戰(zhàn)略如何定位？
　　王安安：艾華集團(tuán)作為電容器行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)之一，公司產(chǎn)品在照明市場領(lǐng)域保持了全球第一的領(lǐng)導(dǎo)地位，并將在消費類電源、工業(yè)類電源、智能電表、智能家居、汽車電子、軍工、航空、醫(yī)療等市場領(lǐng)域取得一定的市場地位。由國內(nèi)市場向國際市場轉(zhuǎn)變，努力實現(xiàn)艾華成為性價比最高的代名詞。憑借中國企業(yè)家高度的責(zé)任感和民族氣節(jié)，不斷提升產(chǎn)品技術(shù)及制造水平，艾華不僅僅成為電容器的制造專家，更是電容器應(yīng)用專家，努力成為世界最值得信賴的電容器制造商，成為世界級品牌的艾華。
　　問：公司未來可預(yù)見的資本性支出有哪些？
　　顏耀凡：艾華職工倒班宿舍預(yù)算投入3,500.00萬元，2014年末已投入2,523.39萬元；2014年11月公司與新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)第七師簽訂投資協(xié)議，建設(shè)新疆奎屯化成箔項目，公司預(yù)計第一期投資約5,000.00萬元，截止2014年末公司尚未投資。截止2014年末，除上述計劃投資項目和本次發(fā)行募集資金投資計劃外，公司無其他可預(yù)見的重大資本性支出計劃。
　　行業(yè)篇
　　問：公司是否存在與實際控制人及其控制的其他企業(yè)具有同業(yè)競爭？
　　朱勇：除艾華投資外，艾立華、王安安還控制資江電子廠。資江電子廠主要從事物業(yè)經(jīng)營管理、服務(wù)，與發(fā)行人不存在同業(yè)競爭。
　　問：請概述一下公司控制人避免同業(yè)競爭的承諾？
　　朱勇：為有效防止及避免同業(yè)競爭，控股股東艾華投資簽署《發(fā)行人控股股東避免同業(yè)競爭承諾書》承諾：“本公司自身不會并保證將促使其他子企業(yè)不開展對與發(fā)行人生產(chǎn)、經(jīng)營有相同或類似業(yè)務(wù)的投入，今后不會新設(shè)或收購從事與發(fā)行人有相同或類似業(yè)務(wù)的子公司、分公司等經(jīng)營性機(jī)構(gòu)，不在中國境內(nèi)或境外成立、經(jīng)營、發(fā)展或協(xié)助成立、經(jīng)營、發(fā)展任何與發(fā)行人業(yè)務(wù)直接競爭或可能競爭的業(yè)務(wù)、企業(yè)、項目或其他任何活動，以避免對發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營構(gòu)成新的、可能的直接或間接的業(yè)務(wù)競爭。”
　　實際控制人艾立華、王安安出具《實際控制人避免同業(yè)競爭承諾書》承諾：“本人自身不會并保證將促使其他子企業(yè)不開展對與發(fā)行人生產(chǎn)、經(jīng)營有相同或類似業(yè)務(wù)的投入，今后不會新設(shè)或收購從事與發(fā)行人有相同或類似業(yè)務(wù)的子公司、分公司等經(jīng)營性機(jī)構(gòu)，不在中國境內(nèi)或境外成立、經(jīng)營、發(fā)展或協(xié)助成立、經(jīng)營、發(fā)展任何與發(fā)行人業(yè)務(wù)直接競爭或可能競爭的業(yè)務(wù)、企業(yè)、項目或其他任何活動，以避免對發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營構(gòu)成新的、可能的直接或間接的業(yè)務(wù)競爭。”
　　發(fā)行篇
　　問：本次募集資金投資項目可以分為幾大類？
　　顏耀凡：公司本次募集資金投資項目可以分為三個大類：第一類是鋁電解電容器產(chǎn)品項目，包括鋁電解電容器擴(kuò)產(chǎn)項目、高分子固態(tài)鋁電解電容器產(chǎn)業(yè)化項目；第二類是技術(shù)支持項目，即電容器工程技術(shù)研究中心建設(shè)項目；第三類是補(bǔ)充流動資金和歸還銀行借款，滿足公司日常運營周轉(zhuǎn)的需要，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)及降低財務(wù)風(fēng)險。
　　問：請簡述預(yù)計募集資金額與募投項目。
　　顏耀凡：本次募集資金預(yù)計為人民幣9.87億元，募集資金全部用于與公司主營業(yè)務(wù)相關(guān)的投資項目（鋁電解電容器擴(kuò)產(chǎn)項目、高分子固態(tài)鋁電解電容器產(chǎn)業(yè)化項目、電容器工程技術(shù)研究中心建設(shè)項目）及補(bǔ)充主營業(yè)務(wù)發(fā)展所需的流動資金和償還銀行借款。
　　問：電容器工程技術(shù)研究中心建設(shè)項目與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)及發(fā)展戰(zhàn)略有什么關(guān)系？
　　顏耀凡：電容器工程技術(shù)研究中心建設(shè)項目為公司培養(yǎng)一支電容器技術(shù)研發(fā)隊伍，提高公司自主創(chuàng)新能力，保持公司技術(shù)水平在業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位，為公司長遠(yuǎn)發(fā)展提供技術(shù)上的保障，增強(qiáng)公司持續(xù)發(fā)展能力和核心競爭力。
　　問：高分子固態(tài)鋁電解電容器產(chǎn)業(yè)化項目與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)及發(fā)展戰(zhàn)略有什么關(guān)系？
　　顏耀凡：基于公司高分子固態(tài)鋁電解電容器產(chǎn)品已經(jīng)研發(fā)成熟，下一步將實施高分子固態(tài)鋁電解電容器產(chǎn)業(yè)化戰(zhàn)略。固態(tài)鋁電解電容器代表了低壓領(lǐng)域鋁電解電容器產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展方向。該項目有利于公司搶占市場先機(jī)，提升公司產(chǎn)品競爭力。
　　問：請問保薦人，艾華集團(tuán)是否有跌破發(fā)行價的危險？若存在，該如何應(yīng)對？
　　歐陽剛：在目前國內(nèi)的發(fā)行模式下，發(fā)行價格是通過向詢價對象詢價確定；而二級市場價格是市場供求狀況的反映，理論上說，任何企業(yè)都存在跌破發(fā)行價的可能，但是我們相信艾華集團(tuán)的經(jīng)營模式是有競爭力的，未來發(fā)展是有空間的，我們也堅信市場投資者能夠發(fā)現(xiàn)艾華集團(tuán)的投資價值。
　　文字整理：田雨 編輯：李魁領(lǐng)
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