廈門鎢業(yè):鎢、稀土低谷,配置正當(dāng)時(shí)
2015年07月28日 8:30 4927次瀏覽 來源： 騰訊 分類： 稀土
鎢業(yè)龍頭,下游深加工得以長(zhǎng)足發(fā)展。公司是國(guó)內(nèi)鎢行業(yè)龍頭,擁有國(guó)內(nèi)最為完整的鎢產(chǎn)業(yè)鏈。鎢精礦資源自給率保持在30%左右,集團(tuán)擁有的豐富鎢礦資源也存注入預(yù)期。公司在下游深加工已經(jīng)形成廈門、九江和洛陽三個(gè)基地,通過近今年的積累公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯,未來硬質(zhì)合金將得以長(zhǎng)足發(fā)展。
同行成立鎢商業(yè)儲(chǔ)備基金,未來鎢價(jià)看漲。洛陽鉬業(yè)稱以不超過30億元人民幣的自籌資金設(shè)立鎢商業(yè)收儲(chǔ)專項(xiàng)基金,擬對(duì)以鎢精礦為主的鎢原料產(chǎn)品在現(xiàn)有價(jià)格附近進(jìn)行商業(yè)收儲(chǔ),預(yù)計(jì)收儲(chǔ)總量不超過4.6萬噸,約占2014年國(guó)內(nèi)鎢總產(chǎn)量的三成。我們預(yù)計(jì)未來隨著收儲(chǔ)的進(jìn)行,鎢價(jià)有望大幅上漲。
稀土平臺(tái)早確立,磁材是重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域。公司是福建省稀土整合平臺(tái),隨著國(guó)土資源部放開采礦權(quán)申請(qǐng),公司將在新設(shè)礦權(quán)具有優(yōu)先權(quán)。同時(shí)公司重點(diǎn)發(fā)展高端稀土永磁,目前已經(jīng)進(jìn)入寶馬等高端車型的供應(yīng)鏈中,未來將加快公司磁材產(chǎn)品的市場(chǎng)開拓。
盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí):我們預(yù)計(jì)公司2015—2017年?duì)I業(yè)收入為113.09、127.57和147.34億元,同比分別增長(zhǎng)11.5%、12.8%和15.5%,歸屬于母公司凈利潤(rùn)分別為2.71、6.11和9.14億元,分別增長(zhǎng)了-38.6%、125%和49.5%。
我們認(rèn)為,公司鎢、稀土均屬于底部,未來回暖概率大,公司盈利有望回暖,同時(shí)公司新一屆董事會(huì)到任,未來公司發(fā)展將加快,給予“增持”投資評(píng)級(jí)。
責(zé)任編輯：李峒峒
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