中國(guó)的過剩供應(yīng)越來越多，加之LME實(shí)施一連串新的規(guī)定，導(dǎo)致溢價(jià)大幅縮水。
　　當(dāng)汽車生產(chǎn)商、電信公司需要購(gòu)買銅或者鋁等金屬時(shí)，他們需要花費(fèi)比倫敦金屬交易所(LME)的基準(zhǔn)價(jià)格更高的價(jià)錢，以反映在指定時(shí)間和地點(diǎn)獲得這些原材料的額外成本。
　　關(guān)于這部分溢價(jià)，主要商品交易商、投行通過把這些金屬儲(chǔ)存在大型倉(cāng)庫(kù)中，達(dá)到限制供應(yīng)、提高售價(jià)的目的。
　　盡管這些溢價(jià)在成本中的占比很低，但對(duì)于大宗商品交易商來說卻至關(guān)重要，它們從生產(chǎn)商那里購(gòu)入原材料，再轉(zhuǎn)賣給終端用戶。然而最近幾周，終端消費(fèi)者為此支付的溢價(jià)大幅減少，威脅到了包括嘉能可(Glencore Plc)和來寶集團(tuán)(Noble Group)在內(nèi)的大宗商品交易商的利潤(rùn)。
　　以鋁為例。由于鋁的第一大生產(chǎn)國(guó)中國(guó)的過剩供應(yīng)越來越多，加之LME為紓解金屬出倉(cāng)排隊(duì)問題而實(shí)施一連串新的規(guī)定，導(dǎo)致溢價(jià)大幅縮水。以下是今年歐洲鋁溢價(jià)的縮水情況：
　　能源咨詢公司伍德麥肯茲(Wood Mackenzie)的鋁市經(jīng)理Uday Patel表示，大宗商品交易商感受到了溢價(jià)縮水帶來的痛苦。這些交易商通常在溢價(jià)高的時(shí)候增加庫(kù)存。
　　“交易商們都遭受了同樣的痛苦。市場(chǎng)變動(dòng)的如此之快，它們?cè)庥隽瞬焕氖袌?chǎng)環(huán)境。”Patel表示。
　　鋁最大的兩個(gè)交易商分別是嘉能可和來寶集團(tuán)，其他主要玩家還包括Trafigura Beheer BV 和 Koch Supply &Trading.
　　由于礦業(yè)和金屬部門虧損5000萬(wàn)美元，亞洲最大的大宗商品交易商來寶集團(tuán)二季度利潤(rùn)出現(xiàn)了下滑，上半年運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)降至7400萬(wàn)美元。
　　Liberum Capital的分析師預(yù)計(jì)，由于全球金屬商品過剩供應(yīng)加劇，嘉能可的交易業(yè)務(wù)存在低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
　　以下是來寶集團(tuán)CEO Yusuf Alireza在本周早些時(shí)候的業(yè)績(jī)電話會(huì)議上的講話：
　　溢價(jià)自一季度開始下滑并在二季度加速，是近期歷史中最短的時(shí)間里最大幅度的下滑，哪怕不是史上最大的下滑。