日前，普華永道在北京發(fā)布報告稱，中國大陸企業(yè)海外并購交易創(chuàng)歷史半年新高，交易數(shù)量環(huán)比增長17%，達到174起；交易金額環(huán)比增加24%。
普華永道中國企業(yè)并購服務部合伙人吳可說，中國“一帶一路”戰(zhàn)略在海外的實施，初始階段以基建項目居多，多通過綠地投資（新建投資）的方式進行，通過并購方式進行投資的很少。但從長遠來看，對并購將起到拉動作用。
北美洲并購案例居首
普華永道的數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年，中國大陸企業(yè)海外并購按投資地區(qū)來分：北美洲54宗、亞洲48宗、歐洲47宗、澳大利亞16宗、非洲4宗、南美洲3宗、俄羅斯2宗。
普華永道中國北方區(qū)企業(yè)并購服務部主管合伙人錢立強說：“中資企業(yè)并購的目的正從資源導向轉為技術導向。以前并購目的地以大洋洲、非洲為主，現(xiàn)在則轉向歐洲、北美洲，動機在于中資企業(yè)青睞歐洲的高端制造業(yè)和北美洲的技術產(chǎn)業(yè)。”
此前，商務部新聞發(fā)言人沈丹陽曾在商務部例行新聞發(fā)布會上說：“過去我們對外投資中實際投入數(shù)大的一些項目是能源礦產(chǎn)項目，但能礦企業(yè)今年以來對外投資可以說處于觀望期。國際石油礦產(chǎn)品等大宗商品價格持續(xù)走低，使得2015年前7個月流向采礦業(yè)的投資下降了22.1%。”
吉利對沃爾沃的收購就被認為是一個成功的制造業(yè)收購。在中國汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展階段，收購四大高端轎車品牌之一沃爾沃，對中國汽車制造業(yè)，特別是中國品牌的汽車制造業(yè)今后的轉型升級和國際化發(fā)展具有重大意義。
匯率波動無實質影響
今年上半年，民營企業(yè)海外并購繼續(xù)領跑的態(tài)勢得以持續(xù)，交易數(shù)量增長50%，交易金額增長148%。吳可說：“民營企業(yè)積極在海外尋找產(chǎn)品、科技和產(chǎn)業(yè)升級機會，以期將其引入日益以消費者為導向的中國市場，同時也尋求在海外拓展新的市場。此外，中國企業(yè)往往將亞洲和澳大利亞作為全球布局的起始之地。”
與此對應的是，科技、金融服務和房地產(chǎn)行業(yè)成為2015年上半年境內并購交易的重點行業(yè)。其主要原因是在經(jīng)濟轉型的背景下政府對科技與創(chuàng)新的支持，房地產(chǎn)開發(fā)商的資金緊缺，以及本地零售業(yè)和中小企業(yè)不斷增長的資金需求帶動消費與零售領域金融服務業(yè)的并購活動。
吳可說，中資企業(yè)并購資金來源多元化，以前中資、外資銀行貸款是主流，現(xiàn)在是資金來源多元化，私募基金等正逐步成為中國企業(yè)并購的資金來源渠道。
盡管近期人民幣匯率波動幅度比較大，但對中資企業(yè)并購不會有實質性影響。匯率波動會帶來并購價格變化，價格圍繞價值波動是正常的。并購方主要考慮的是能否獲得市場、技術，能否給公司帶來協(xié)同效應等關鍵因素。“涉及上市企業(yè)的交易活動受定價不確定因素影響將有所減少，境外戰(zhàn)略投資者并購活動受此影響較小。而且，并購方可以通過在境外融資，降低匯率波動帶來的影響。”錢立強說。
錢立強表示，隨著具有海外并購經(jīng)驗的中國企業(yè)不斷增加，并持續(xù)在海外并購中保持活躍，中國大陸企業(yè)海外并購活動將持續(xù)增長。由于A股IPO暫緩，中小型企業(yè)將更需要倚賴私募基金募集資金，私募基金市場將迎來更多的投資機會。
