彩虹精化協(xié)議收購光伏電站 運營戰(zhàn)略順利推進
2015年09月16日 11:27 3303次瀏覽 來源： 長江證券 分類： 光伏 作者： 鄔博華
簽訂電站收購協(xié)議,實現(xiàn)電站規(guī)模快速擴張。2014年以來公司確定光伏電站運營戰(zhàn)略方向,并通過自建、收購的方式實現(xiàn)規(guī)模擴張。本次收購協(xié)議將為公司新增電站73.7MW1)寧夏揭陽中源電力具有寧夏20MW光伏項目,雙方簽訂協(xié)議價格1.8億。電站采用單晶組件,發(fā)電量高于周邊電站;2)浙江貝盛持有金洲管道(0.00,0.000,0.00%)4.5MW、吳興區(qū)科創(chuàng)園3.01MW、久立特材(24.30,-2.700,-10.00%)1.76MW、織里童裝城(E區(qū))0.8MW合計10.7MW屋頂分布式電站,協(xié)議收購價格不超過7552.5萬,約7.06元W;3)同時公司擬以BT模式,與浙江貝盛在湖州合作開發(fā)43MW分布式電站,總金額3.44億,即8元W。
修訂非公開增發(fā)預案,降低增發(fā)募集資金水平。公司發(fā)布非公開增發(fā)預案(修訂案),相比于原方案,主要調(diào)整了募集資金水平,由此前的20.6億調(diào)整為16.8億,主要是下調(diào)了“用于補充流動資金”的募集資金水平。方案調(diào)整后,實際控制人陳永弟認購金額由16.01億調(diào)整為13.06億,管理層持股的前海新旺兆5904萬元調(diào)整為4815萬,匯通正源由4億元調(diào)整為3.26億。
自主開發(fā)與收入齊頭并進,打造GW級光伏電站平臺順利推進。公司2014年規(guī)劃三年光伏裝機1GW,目前具有并網(wǎng)電站約40MW,后期將通過“自主建設+收購”的模式實現(xiàn)電站規(guī)模擴張1)自主開發(fā)方面,目前公司在建電站180MW,項目儲備超GW;2)收購方面,公司計劃2015-2016年期間收購200MW電站規(guī)模。同時,公司推出20億元規(guī)模的非公開增發(fā)方案,解決GW級別電站開發(fā)資金需求。整體上,我們認為公司電站開發(fā)順利推進,規(guī)模有望超預期,預計今年底大概率超500MW,明年底超1GW。
維持買入評級。預計2015、2016年EPS分別為0.19、0.80億元,對應PE分別為72、17倍,維持買入評級
責任編輯：周大偉
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