隨著“1+N”政策陸續(xù)推出，國(guó)企改革將進(jìn)入全面實(shí)施階段，國(guó)企尤其是央企將迎來(lái)重大發(fā)展機(jī)遇。業(yè)內(nèi)人士指出，由國(guó)資委牽頭的國(guó)企分類(lèi)改革方案近期有望出臺(tái)，國(guó)企并購(gòu)重組大勢(shì)所趨，而以“三個(gè)一批”為特點(diǎn)的調(diào)整重組將貫穿“十三五”期間。未來(lái)，在推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略、國(guó)內(nèi)去產(chǎn)能的背景下，央企整合將出現(xiàn)投資良機(jī)。

　　政策暖風(fēng)頻吹

　　近期，《關(guān)于在深化國(guó)有企業(yè)改革中堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)加強(qiáng)黨的建設(shè)的若干意見(jiàn)》、《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》以及《關(guān)于國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見(jiàn)》三個(gè)重磅文件相繼發(fā)布，為新一輪國(guó)企改革指明了方向。

　　此外，中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組已審議通過(guò)了《關(guān)于國(guó)有企業(yè)功能界定與分類(lèi)的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《關(guān)于鼓勵(lì)和規(guī)范國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目引入非國(guó)有資本的指導(dǎo)意見(jiàn)》等重要國(guó)企改革相關(guān)文件。據(jù)悉，國(guó)企分類(lèi)改革方案以及員工持股的方案近期有望出臺(tái)。

　　中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦表示，分類(lèi)是國(guó)企改革的重大突破，它是整個(gè)國(guó)企改革的前提和基礎(chǔ)，這決定著國(guó)企改革的全局，更涉及未來(lái)要推進(jìn)的混合制改革以及國(guó)企并購(gòu)重組等資本運(yùn)作。國(guó)企被分成公益類(lèi)和商業(yè)類(lèi)，在界定了國(guó)企的功能和分類(lèi)的基礎(chǔ)上，要進(jìn)行國(guó)有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整。對(duì)于界定為公共政策性企業(yè)的國(guó)有企業(yè)，戰(zhàn)略性調(diào)整目標(biāo)是退出盈利性市場(chǎng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域、專(zhuān)注公共政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。在此前提下，國(guó)有資本要加大對(duì)這類(lèi)企業(yè)的投入。對(duì)于界定為特定功能性企業(yè)，戰(zhàn)略性調(diào)整的總體方向是，主要依托國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司這一運(yùn)作平臺(tái)，不斷主動(dòng)退出那些競(jìng)爭(zhēng)格局趨于成熟、戰(zhàn)略重要性趨于下降的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域和環(huán)節(jié)，不斷努力在提供公共服務(wù)、保障國(guó)家安全和符合國(guó)家戰(zhàn)略要求的各種新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域發(fā)揮更大的功能作用。對(duì)于界定為一般商業(yè)性企業(yè)的國(guó)有企業(yè)，其戰(zhàn)略性調(diào)整目標(biāo)是完全剝離行政壟斷業(yè)務(wù)，通過(guò)市場(chǎng)化手段增強(qiáng)企業(yè)活力和提高企業(yè)效率，同時(shí)建立國(guó)有資本靈活退出機(jī)制，逐步退出部分國(guó)有資本，投向更符合公共服務(wù)和國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)的企業(yè)。

　　平安證券指出，2015年以來(lái)關(guān)于國(guó)企改革的許多表述都劍指央企整合。目前掌管111家央企的國(guó)資委已經(jīng)成立了一批國(guó)有資本投資公司和國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，分別管理商業(yè)類(lèi)和公益類(lèi)的央企，支持其兼并重組、優(yōu)勝劣汰，從而構(gòu)建具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的大型央企。2015年是國(guó)企改革逐步落地的一年，央企兼并重組尤為關(guān)鍵。此外，截至今年7月，央企基本完成了一輪人事調(diào)整，為下一步央企整合奠定了基礎(chǔ)。

　　四類(lèi)并購(gòu)提速

　　近期，在一系列政策的推動(dòng)下，央企改革動(dòng)作頻頻。

　　10月22日，風(fēng)帆股份復(fù)牌。此前風(fēng)帆股份公告稱(chēng)，擬注入中船重工集團(tuán)、中國(guó)重工等持有作價(jià)144億元的動(dòng)力資產(chǎn)，同時(shí)擬募資139億元，通過(guò)重組將中船重工集團(tuán)和中國(guó)重工下屬動(dòng)力業(yè)務(wù)整合進(jìn)入同一平臺(tái)。10月20日中鐵二局發(fā)布了重大資產(chǎn)重組進(jìn)展公告，稱(chēng)初步確定本次重大資產(chǎn)重組的交易對(duì)方為中鐵二局間接控股股東中國(guó)中鐵。同日，國(guó)藥集團(tuán)旗下兩大上市公司國(guó)藥一致和現(xiàn)代制藥雙雙發(fā)布公告，宣布籌劃重大事項(xiàng)并停牌?，F(xiàn)代制藥明確表示，可能涉及重大資產(chǎn)重組。10月14日，中國(guó)鐵塔與中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通三家電信企業(yè)以及中國(guó)國(guó)新簽署交易協(xié)議，中國(guó)鐵塔將向三家電信企業(yè)收購(gòu)全部存量鐵塔相關(guān)資產(chǎn)，并同步引入新股東中國(guó)國(guó)新。10月13日，中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)旗下的中航動(dòng)控、中航動(dòng)力、成發(fā)科技、中航重機(jī)先后公告稱(chēng)，按國(guó)家有關(guān)部門(mén)的安排，目前正在制定中航工業(yè)下屬航空發(fā)動(dòng)機(jī)相關(guān)企(事)業(yè)單位業(yè)務(wù)的重組整合方案，涉及公司實(shí)際控制人發(fā)生變更。從央企集團(tuán)層面來(lái)看，改革也正在提速。10月10日，中化集團(tuán)在官網(wǎng)發(fā)布信息稱(chēng)，集團(tuán)已經(jīng)成立深化改革小組，集團(tuán)整體改革方案(討論稿)有望在明年成型。9月28日，國(guó)投公司召開(kāi)試點(diǎn)改革總體方案動(dòng)員會(huì)，國(guó)投公司試點(diǎn)改革總體方案日前獲得國(guó)投黨組和董事會(huì)批準(zhǔn)，近期將印發(fā)有關(guān)文件，對(duì)各專(zhuān)項(xiàng)改革工作進(jìn)行部署，積極穩(wěn)妥推進(jìn)試點(diǎn)改革工作。

　　平安證券認(rèn)為，隨著國(guó)企改革政策逐漸加碼，國(guó)企并購(gòu)大潮蓄勢(shì)待發(fā)。央企并購(gòu)主要有四大類(lèi)型，一是行業(yè)內(nèi)合并重組。船舶制造和軍工行業(yè)進(jìn)行此類(lèi)整合概率較大。二是行業(yè)內(nèi)兼并收購(gòu)。鋼鐵和建材行業(yè)進(jìn)行此類(lèi)操作可能性較大。三是上下游產(chǎn)業(yè)鏈一體化整合，看好有色行業(yè)進(jìn)行這一類(lèi)整合。四是央企海外并購(gòu)。海外并購(gòu)的重點(diǎn)行業(yè)將落在裝備制造領(lǐng)域，包括高鐵、電力、通信、工程機(jī)械、汽車(chē)和飛機(jī)制造以及電子裝配加工等行業(yè)。（記者劉麗靚）