事件：在昆明召開的14家鋁企減產(chǎn)收儲(chǔ)商討會(huì)于上周四結(jié)束，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布新聞通稿，聲明顯示14家企業(yè)今年已累計(jì)減產(chǎn)441萬噸，全年減產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到491萬噸/年左右并且參會(huì)企業(yè)承諾已關(guān)停產(chǎn)能計(jì)劃不再重啟，同時(shí)參會(huì)企業(yè)還承諾已建成產(chǎn)能至少在1年內(nèi)暫不投運(yùn)。
　　國內(nèi)新增電解鋁產(chǎn)能仍將陸續(xù)投產(chǎn)，但高峰即將過去。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年電解鋁行業(yè)新增產(chǎn)能超過500萬噸，新增產(chǎn)能主要集中在具備成本優(yōu)勢的山東和西部地區(qū)，預(yù)計(jì)截至年底總產(chǎn)能約4，000萬噸，而2016年新增產(chǎn)能將降至300萬噸左右，行業(yè)產(chǎn)能利用率將從79%提高至83%。
　　行業(yè)虧損面不斷擴(kuò)大，產(chǎn)能削減及關(guān)停已成大勢所趨。根據(jù)Woodmac的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在目前10，500元/噸的價(jià)格水平下，國內(nèi)約有70%的電解鋁企業(yè)面臨現(xiàn)金虧損，行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)今年以來主要電解鋁廠累計(jì)減產(chǎn)達(dá)到441萬噸。雖然有大部分產(chǎn)能并未徹底退出，但在持續(xù)低迷的價(jià)格背景下，產(chǎn)能退出將成為大勢所趨。
　　全球鋁需求短期保持平穩(wěn)，中長期受消費(fèi)和交通板塊拉動(dòng)前景廣闊。今年以來房地產(chǎn)、家電、電力以及汽車等行業(yè)增速總體趨緩，但隨著中國的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和消費(fèi)升級(jí)，消費(fèi)相關(guān)的鋁需求（電子、電器、包裝）以及汽車和軌交的輕量化需求將發(fā)揮越來越大的作用，比如電力行業(yè)鋁代銅、汽車行業(yè)鋁代鋼、鋁代鋅等。我們預(yù)計(jì)2015年中國鋁需求同比增長8%左右。
　　認(rèn)為隨著新增產(chǎn)能增速放緩，原有高成本產(chǎn)能逐步退出，以及需求維持高個(gè)位數(shù)增長，行業(yè)有望在未來兩年見底。