投資要點:
　　行業(yè)觀點 國家發(fā)改委下發(fā)通知,對于風(fēng)電上網(wǎng)電價,2016年一、二、三、四類資源區(qū)分別下調(diào)1-2分錢;對于光伏發(fā)電標(biāo)桿電價,2016年一、二、三類資源區(qū)分別下調(diào)2-10分錢。我們認(rèn)為此次風(fēng)電標(biāo)桿電價下調(diào)幅度較小,對明年風(fēng)電裝機(jī)量的影響不大;而光伏一類、二類資源區(qū)的標(biāo)桿電價下調(diào)幅度略超預(yù)期,一二類資源區(qū)主要以大型光伏地面電站為主,我們認(rèn)為這將對未來三北地區(qū)的光伏裝機(jī)量形成負(fù)面沖擊,三類資源區(qū)覆蓋東南部省份,電量消納能力強(qiáng)但可用土地有限,更加適用于推廣分布式光伏項目,加之分布式“全額上網(wǎng)”模式的推出,我們認(rèn)為未來分布式光伏新增裝機(jī)量有望提速
　　。 投資主線
　　我們建議積極關(guān)注碳纖維設(shè)備國產(chǎn)化標(biāo)的精功科技(002006),進(jìn)入高鐵軌道和核電管件領(lǐng)域的龍泉股份(002671),以及受益于未來配電網(wǎng)投資加快和風(fēng)電新增裝機(jī)量穩(wěn)定的華儀電氣(600290),同時建議關(guān)注光熱行業(yè)龍頭首航節(jié)能(002665)。
　　龍泉股份(002671):公司為PCCP管道龍頭企業(yè),十三五期間市場空間1200億元;收購新峰管業(yè)打造核電管件龍頭,預(yù)計未來5年我國新增3500萬kW核電裝機(jī);公司的無砟軌道率先進(jìn)入北京鐵路局供應(yīng)商,十三五期間新增高鐵6000km;預(yù)計公司15-17年EPS分別為0.38、0.76和0.90元/股,目前股價對應(yīng)48、24和20倍PE。
　　精功科技(002006):增資參股華宇電氣進(jìn)軍軍工,華宇電氣具有武器裝備科研生產(chǎn)許可和三級保密資格單位證書,明年開始貢獻(xiàn)利潤;公司千噸碳纖維生產(chǎn)線業(yè)務(wù)按計劃推進(jìn),年底前完成樣機(jī)研制,將成為國內(nèi)首臺高端碳纖維生產(chǎn)線;預(yù)計15-17年EPS分別為0.04、0.33和0.48元/股,目前股價對應(yīng)368、45和31倍PE。
　　華儀電氣(600290):國家規(guī)劃未來5年配電網(wǎng)投資額不低于2萬億元,公司作為配電網(wǎng)開關(guān)類龍頭將受益;風(fēng)電上網(wǎng)電價下調(diào)對未來裝機(jī)影響有限,預(yù)計未來五年年均新增裝機(jī)量20GW;公司收購浙江一清搭建污水處理業(yè)務(wù)平臺,與北控水務(wù)合作借力拓展環(huán)保業(yè)務(wù);預(yù)計公司2015-2017年EPS分別為0.37、0.63和0.80元/股,目前股價對應(yīng)41、24和19倍PE。
　　首航節(jié)能(002665):公司空冷設(shè)備在手訂單26億元;與內(nèi)蒙古簽訂250MW熔鹽塔式光熱電站投資意向協(xié)議,在手光熱電站總包和設(shè)備供應(yīng)訂單電站規(guī)模達(dá)到600MW;預(yù)計15-17年每股盈利分別為0.56元、1.04元和1.34元,目前股價對應(yīng)57、30和24倍PE。
　　板塊行情
　　本周滬深300指數(shù)累計上漲1.87%,A股電力設(shè)備及新能源板塊指數(shù)累計上漲0.97%,跑輸滬深300指數(shù)0.89個百分點。
　　從各主要板塊漲跌幅情況來看,本周二十九個一級子行業(yè)24個實現(xiàn)上漲,其中漲幅前三的行業(yè)為家電、綜合和農(nóng)林牧漁,本周累計漲幅分別為5.81%、3.85%和3.64%。
　　香港恒生指數(shù)本周累計上漲1.25%,H股電力設(shè)備及新能源指數(shù)累計下跌0.28%。