我們講的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，既強(qiáng)調(diào)供給又關(guān)注需求，既突出發(fā)展社會生產(chǎn)力又注重完善生產(chǎn)關(guān)系，既發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用又更好發(fā)揮政府作用。要從生產(chǎn)端入手，重點(diǎn)是促進(jìn)產(chǎn)能過剩有效化解，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化重組，降低企業(yè)成本。
　　1月18日，省部級主要領(lǐng)導(dǎo)干部學(xué)習(xí)貫徹十八屆五中全會精神專題研討班在中央黨校開班，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平在開班式上發(fā)表重要講話。習(xí)近平總書記的重要講話從黨和國家發(fā)展全局高度，從理論和實(shí)踐、歷史和現(xiàn)實(shí)相結(jié)合的角度，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)、新發(fā)展理念、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等重大問題作了深刻闡述，并對落實(shí)好新發(fā)展理念提出了明確要求。講話對深化各級領(lǐng)導(dǎo)干部對新常態(tài)下發(fā)展規(guī)律的認(rèn)識，做好全面建成小康社會決勝階段各項(xiàng)工作，具有重要指導(dǎo)意義。
　　一、習(xí)近平總書記對未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新階段、新特征、新常態(tài)和發(fā)展理念作了重要論述
　　習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，要深入學(xué)習(xí)領(lǐng)會黨的十八屆五中全會精神，特別是要深入學(xué)習(xí)領(lǐng)會創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念，推動“十三五”時期我國經(jīng)濟(jì)社會持續(xù)健康發(fā)展，確保如期實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會奮斗目標(biāo)。
　　習(xí)近平在講話中指出，“十三五”時期，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的顯著特征就是進(jìn)入新常態(tài)。這是我國經(jīng)濟(jì)向形態(tài)更高級、分工更優(yōu)化、結(jié)構(gòu)更合理的階段演進(jìn)的必經(jīng)過程。實(shí)現(xiàn)這樣廣泛而深刻的變化對我們是一個新的巨大挑戰(zhàn)。謀劃和推動“十三五”時期我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，就要把適應(yīng)新常態(tài)、把握新常態(tài)、引領(lǐng)新常態(tài)作為貫穿發(fā)展全局和全過程的大邏輯。從歷史長過程看，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程中新狀態(tài)、新格局、新階段總是在不斷形成，經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)是這個長過程的一個階段。這完全符合事物發(fā)展螺旋式上升的運(yùn)動規(guī)律。
　　習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，隨著經(jīng)濟(jì)總量不斷增大，我們在發(fā)展中遇到了一系列新情況新問題。經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨速度換擋節(jié)點(diǎn)、結(jié)構(gòu)調(diào)整節(jié)點(diǎn)、動力轉(zhuǎn)換節(jié)點(diǎn)。新常態(tài)是一個客觀狀態(tài)，是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展到今天這個階段必然會出現(xiàn)的一種狀態(tài)，是一種內(nèi)在必然性，我們要因勢而謀、因勢而動、因勢而進(jìn)。“十三五”及今后一個時期，我國仍處于發(fā)展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展長期向好的基本面沒有變。我們要堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，堅(jiān)持發(fā)展是硬道理的戰(zhàn)略思想，變中求新、新中求進(jìn)、進(jìn)中突破，推動我國發(fā)展不斷邁上新臺階。
　　2015年12月18日至21日中央經(jīng)濟(jì)工作會議認(rèn)為，認(rèn)識新常態(tài)、適應(yīng)新常態(tài)、引領(lǐng)新常態(tài)，是當(dāng)前和今后一個時期我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大邏輯，這是我們綜合分析世界經(jīng)濟(jì)長周期和我國發(fā)展階段性特征及其相互作用作出的重大判斷。必須統(tǒng)一思想、深化認(rèn)識，切實(shí)把思想和行動統(tǒng)一到黨中央重大判斷和決策部署上來。必須克服困難、闖過關(guān)口，堅(jiān)持辯證法，一方面我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本面是好的，潛力大，韌性強(qiáng)，回旋余地大，另一方面也面臨著很多困難和挑戰(zhàn)，特別是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩比較嚴(yán)重。
　　無論從宏觀、中觀還是微觀，可以廣泛地觀察到，中國此輪經(jīng)濟(jì)減速主要是結(jié)構(gòu)性和體制性，支撐原先高增長的動力結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，經(jīng)濟(jì)潛在增長率下降。2003、2008年劉易斯第一、二個拐點(diǎn)先后出現(xiàn)，2012年15-59歲勞動年齡人口開始出現(xiàn)凈減少，勞動力成本持續(xù)大幅上漲，跨國公司轉(zhuǎn)移低端生產(chǎn)基地，加工貿(mào)易告別高增長時代，低端加工制造業(yè)領(lǐng)域普現(xiàn)產(chǎn)能過剩；2014年20-50歲置業(yè)人群達(dá)到峰值并開始減少，城鎮(zhèn)戶均達(dá)到一套，城鎮(zhèn)化率達(dá)到54.77%，房地產(chǎn)長周期拐點(diǎn)出現(xiàn)，三四線城市面臨去庫存壓力，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速從2014年初的19.3%下滑到2015年1-11月的1.3%；居民從住行消費(fèi)向服務(wù)消費(fèi)升級，重化工業(yè)產(chǎn)能過剩加?。粐鴥?nèi)產(chǎn)能過剩疊加國際大宗商品價格下跌，物價露出通縮苗頭；部分行業(yè)技術(shù)簡單引進(jìn)消化的空間開始減小，面臨向原創(chuàng)性技術(shù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)變。
　　中國正啟動新一輪的改革開放，以推動經(jīng)濟(jì)增長模式面臨從要素驅(qū)動型向創(chuàng)新驅(qū)動型轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從重化工業(yè)為主向高端制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為主升級，需求結(jié)構(gòu)從投資為主向消費(fèi)、投資和出口協(xié)調(diào)發(fā)展轉(zhuǎn)變，技術(shù)進(jìn)步從模仿消化吸收為主向原始創(chuàng)新轉(zhuǎn)變。
　　1月4日《人民日報》發(fā)表《七問供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革——權(quán)威人士談當(dāng)前經(jīng)濟(jì)怎么看怎么干》文章提出，認(rèn)識供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，說到底，就是要看到在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢下，國民經(jīng)濟(jì)不可能通過短期刺激實(shí)現(xiàn)V型反彈，可能會經(jīng)歷一個L型增長階段。致力于解決中長期經(jīng)濟(jì)問題，傳統(tǒng)的凱恩斯主義藥方有局限性，根本解決之道在于結(jié)構(gòu)性改革，這是我們不得不采取的重大舉措。
　　在對未來經(jīng)濟(jì)形勢的研判上，經(jīng)濟(jì)L型走勢正成為市場的主流共識，在經(jīng)濟(jì)L型的背景下經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)內(nèi)部將發(fā)生巨變，舊增長動力將逐步退潮，新增長動力將崛起，新舊增長動力接續(xù)，為未來新的發(fā)展階段積蓄能量。
　　二、習(xí)近平總書記對供給側(cè)改革作了重要論述
　　習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，重點(diǎn)是解放和發(fā)展社會生產(chǎn)力，用改革的辦法推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，減少無效和低端供給，擴(kuò)大有效和中高端供給，增強(qiáng)供給結(jié)構(gòu)對需求變化的適應(yīng)性和靈活性，提高全要素生產(chǎn)率。要通過一系列政策舉措，特別是推動科技創(chuàng)新、發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)、保障和改善人民生活的政策措施，來解決我國經(jīng)濟(jì)供給側(cè)存在的問題。
　　我們講的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，既強(qiáng)調(diào)供給又關(guān)注需求，既突出發(fā)展社會生產(chǎn)力又注重完善生產(chǎn)關(guān)系，既發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用又更好發(fā)揮政府作用，既著眼當(dāng)前又立足長遠(yuǎn)。要從生產(chǎn)端入手，重點(diǎn)是促進(jìn)產(chǎn)能過剩有效化解，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化重組，降低企業(yè)成本，發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，增加公共產(chǎn)品和服務(wù)供給，提高供給結(jié)構(gòu)對需求變化的適應(yīng)性和靈活性。
　　2015年12月18日至21日中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出，2016年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展特別是結(jié)構(gòu)性改革任務(wù)十分繁重，戰(zhàn)略上要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、把握好節(jié)奏和力度，戰(zhàn)術(shù)上要抓住關(guān)鍵點(diǎn)，主要是抓好去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板五大任務(wù)。
　　中國經(jīng)濟(jì)的出路在于通過供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革，推動重化工業(yè)領(lǐng)域過剩產(chǎn)能出清，放活高端制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。資本市場在供給側(cè)改革中將承擔(dān)重要使命。加快形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實(shí)、市場監(jiān)管有效、投資者權(quán)益得到充分保護(hù)的股票市場，推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。大力推進(jìn)資產(chǎn)證券化，化解金融風(fēng)險。發(fā)展開放、包容的多層次資本市場，降低企業(yè)融資成本。鼓勵通過資本市場優(yōu)化重組，化解落后產(chǎn)能。依托資本市場，放寬準(zhǔn)入，引入新的投資者，加快行政性壟斷行業(yè)改革。實(shí)施結(jié)構(gòu)性減稅，鼓勵創(chuàng)新。推動國企改革，提高資產(chǎn)證券化率。在推動供給側(cè)改革的同時，建設(shè)社會“完全網(wǎng)”，兜住社會穩(wěn)定的底線。
　　三、隨著供給側(cè)改革破冰攻堅(jiān)，各界對中國經(jīng)濟(jì)前景將更有信心
　　隨著供給側(cè)改革破冰攻堅(jiān)，各界對中國此輪經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的未來將更有信心，中國不會落入拉美中等收入陷阱，中國有龐大的實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、充裕的人力資本紅利、富有創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力的企業(yè)家隊(duì)伍，這跟以資源為主的拉美國家有根本不同，更類似成功實(shí)現(xiàn)增速換擋和結(jié)構(gòu)調(diào)整的日本與韓國。
　　我們處在30年未有之變局的轉(zhuǎn)型時代，處在一個偉大的變革時代，一輪從上到下和從下到上的變革正在960萬平方公里的土地上展開，這為大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新提供了廣闊的舞臺。市場經(jīng)濟(jì)的理念已經(jīng)在這個國家扎根，新一屆中央領(lǐng)導(dǎo)集體展現(xiàn)了推動改革的勇氣和決心。道路雖然曲折，過程雖然伴有陣痛，但經(jīng)歷過改革轉(zhuǎn)型之后的中國經(jīng)濟(jì)，前景將更加光明。
　　(本文作者介紹：國泰君安證券研究所董事總經(jīng)理、首席宏觀分析師，中國金融40人論壇特邀研究員、中國新供給50人論壇成員、中國人民大學(xué)兼職研究員等。曾擔(dān)任國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部研究室副主任。)