近日，五礦資源秘魯?shù)腖asBambas銅礦首船銅精礦啟運(yùn)，標(biāo)志著這座備受矚目的大型銅礦山正式進(jìn)入市場。同時，中鋁Toromocho、Cerro Verde II擴(kuò)建等銅礦項目也陸續(xù)建成投產(chǎn)，雖然目前市場進(jìn)入六年低位并持續(xù)低迷，但卻并未對具有成本優(yōu)勢的礦山項目進(jìn)入市場的勢頭造成顯著影響。ICSG研究顯示，2018年以前，全球銅礦產(chǎn)能預(yù)計將以每年6%左右的速率遞增，2018年全球銅礦產(chǎn)能擴(kuò)張結(jié)束。
　　2015年面對持續(xù)低迷的市場環(huán)境，各銅礦生產(chǎn)商不得不陸續(xù)做出減停產(chǎn)的艱難決定，南儲商務(wù)網(wǎng)統(tǒng)計，嘉能可、自由港、英美資源、墨西哥銅業(yè)等多家公司宣布的減停產(chǎn)措施將對2016年銅礦產(chǎn)量造成約60萬噸的產(chǎn)量損失，而新建擴(kuò)建產(chǎn)能則要小幅超過減停產(chǎn)產(chǎn)能。因受干旱影響，贊比亞2015產(chǎn)銅量大幅下滑，而隨著雨季的再次來臨，旱情能否得到緩解以改善電力供應(yīng)，也將對今年銅產(chǎn)量帶來一定影響。整體來講，銅礦產(chǎn)能確將保持?jǐn)U張的趨勢。
　　礦產(chǎn)國貨幣貶值、能源成本降低等在一定程度上削減了礦山成本，同時銅礦生產(chǎn)商陸續(xù)宣布各種降本節(jié)支措施，其中裁員和暫?；虺鍪鄹叱杀举Y產(chǎn)成為重要措施之一，而從結(jié)果來看，全球十大銅礦生產(chǎn)商2015年成本同比2014年基本均有所下滑。從智利國家銅業(yè)公司、自由港、嘉能可和力拓等大型銅礦生產(chǎn)商對2016年銅現(xiàn)金成本控制目標(biāo)來看，今年銅礦生產(chǎn)成本仍有較大幅度的下降空間。
　　2015年已有部分高成本礦山退出市場，如嘉能可公司9月宣布暫停的Katanga 和Mopani 礦目前2.5美元/噸的現(xiàn)金成本在當(dāng)前市場條件早已失去盈利能力，而通過暫停期間升級改造和擴(kuò)產(chǎn)措施預(yù)計成本分別降至1.65美元/噸和1.7美元/噸，屆時才能使兩座礦山重新實現(xiàn)正常盈利。除此之外，新建或擴(kuò)建低成本產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)也將成為拉低行業(yè)平均成本的重要力量，從近期投產(chǎn)的新建和擴(kuò)建礦山項目的銅現(xiàn)金成本來看，成本多數(shù)集中在1美元/磅附近甚至更低，現(xiàn)金成本相對目前2美元/磅左右的現(xiàn)金成本90分位線仍具有相當(dāng)大的空間。當(dāng)然也有部分成本較高產(chǎn)能投產(chǎn)，但產(chǎn)量相對較小。
　　總體來講，盡管市場未見明顯好轉(zhuǎn)的趨勢，但銅礦擴(kuò)產(chǎn)的趨勢依舊強(qiáng)勁，成本大量低成本產(chǎn)能進(jìn)入市場、高成本產(chǎn)能退出以及銅礦商一系列降本節(jié)支措施等都將在一定程度上壓縮行業(yè)平均成本，在產(chǎn)高成本礦山今年或?qū)⒚媾R更加嚴(yán)峻考驗。