大幅下跌的國際油價、萎靡不振的大宗商品讓礦業(yè)巨頭必和必拓(BHPBilliton)很受傷，雖然始終以礦產資源為業(yè)務核心，但該公司石油部門也一直大放異彩，其4年前斥資布局美頁巖資產曾被視為礦產界“跨界”投資的一大典范。但時至今日，這些資產反而成了必和必拓束手無措的“雞肋”——食之無味、棄之可惜。

《金融時報》1月14日報道稱，低油價讓必和必拓旗下資產縮水不少，日前該公司將在美頁巖資產減記72億美元。這是該公司2012年涉足美國頁巖產業(yè)后進行的第3次減記，當時該公司投資206億美元進行了兩項收購，包括承擔被收購方的債務，大舉進軍美國頁巖產業(yè)。

事與愿違，當前的油氣價格遠不及當年光景，不當的投資時機讓必和必拓只能是啞巴吃黃連——有苦說不出。該公司在一份聲明中表示，減記美頁巖資產反映了公司對價格下跌、折現(xiàn)率變動以及發(fā)展規(guī)劃做的調整，這些因素的影響已經抵過了生產率提高帶來的好處。

必和必拓表示，此次減記稅后大約損失49億美元，持續(xù)低迷的大宗商品浪潮給其采礦和能源部門均帶來不可估量的沖擊。之后，該公司美國運營資產的凈價值將降至160億美元。

據了解，必和必拓的油田資產主要位于美國和澳大利亞。常規(guī)油氣項目位于墨西哥灣、澳大利亞和特立尼達和多巴哥，非常規(guī)油氣項目主要在美國陸上，包括德克薩斯州的鷹灘頁巖(EagleFord)和Permian盆地、阿肯薩斯州的FayettevilleShale和路易斯安那州的HaynesvilleShale。曾經，美國陸上油氣項目已經與西澳鐵礦石項目、昆士蘭煤礦項目以及智利埃斯孔迪達銅礦項目一起被稱為必和必拓的四大支柱項目。

必和必拓首席執(zhí)行官麥安哲表示，當前油氣市場大大弱于預期。“我們只能通過大幅減少運營成本和資本支出應對這樣不利的商業(yè)環(huán)境，雖然已經取得了一些進步，但暴跌價格仍讓業(yè)績令人失望。”他說，“不過，我們對長期前景仍有信心，鑒于手中頗有規(guī)格和質量的資產，我們完全有能力等待市場回溫。”

油價崩跌至今，必和必拓已開始大幅削減在美陸上業(yè)務營運成本和資本支出，計劃將今年頁巖油井數量從去年的26個減至5個，未來該公司在美頁巖油產量將大幅下降。此外，該公司還調降了短期和中期油價預估，下調了中期和長期天然氣價格預估。

彭博社消息稱，必和必拓將在2016年一季度末將美頁巖油井減至5個，其中德克薩斯州南部的BlackHawk盆地保留3個，西德克薩斯州的Permian盆地保留兩個。

必和必拓表示，油氣價格下挫增加了公司的折現(xiàn)率，進而嚴重影響其對美國陸上資產現(xiàn)金流的評估。該公司認為，美國天然氣價格低迷的原因是行業(yè)生產率提高，天然氣生產成本降低，導致供過于求。

《華爾街日報》指出，油價暴跌還將促使必和必拓削減股息。自2001年合并成立以來，這家英澳合資公司從未削減過股息。不過，由于大宗商品市場將經歷一個深度且持久的衰退期，英美資源等礦商紛紛削減股息，只能將自我生存置于股東短期利益之上。

ATI資產管理公司投資組合經理BenLyons預計，必和必拓減記美頁巖資產是意料中事，未來還可能進一步減記。眼下，必和必拓股價跌至10多年來最低水平。