目前披露2015年報(bào)的“黃金股”僅豫光金鉛一家，其2015年凈利潤(rùn)為1250.54萬(wàn)元，同比下滑46.66%；但“扣非”凈利潤(rùn)為-4946.03萬(wàn)元，其“非經(jīng)常性損益”更多來(lái)自5569.77萬(wàn)元的“計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助”。
　　“我們給外孫買(mǎi)一個(gè)金猴掛件，圖個(gè)吉利。”2月15日，南京市太平南路上的一家老牌金店里，一對(duì)退休老夫婦正在挑選黃金飾品，他們告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，除去給晚輩購(gòu)買(mǎi)以外，“我們自己也想投資點(diǎn)黃金，現(xiàn)在股市也不好，P2P也不敢買(mǎi)。”
　　就在當(dāng)天，老廟黃金的天貓官方旗艦店上標(biāo)明：“千足金320元/克、足金319.5元/克、鉑金289元/克、投資金條282元/克、工藝金條290元/克 ”。
　　在近期全球股市下挫的背景下，國(guó)際金價(jià)持續(xù)反彈，并創(chuàng)出12個(gè)月以來(lái)的新高。與此同時(shí)，金價(jià)一周上漲7.1%，也創(chuàng)造了2008年12月以來(lái)最大單周漲幅。
　　這也影響了A股市場(chǎng)的“黃金概念股”走勢(shì)，2月15日，滬深兩市有13只黃金股漲停。
　　由于處在年報(bào)靜默期，多數(shù)黃金概念上市公司謝絕了21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者的采訪，“黃金價(jià)格近期上漲以及春節(jié)黃金周的消費(fèi)，對(duì)我們公司在一季度的利潤(rùn)肯定會(huì)有不錯(cuò)的影響，但黃金今年的走勢(shì)究竟如何，誰(shuí)也搞不清楚。”一家黃金上市公司證券部人士如是說(shuō)。
　　暴漲的“黃金股”
　　盡管尚處在被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查之中，但恒邦股份還是率先吹響了黃金股漲停的沖鋒號(hào)。2月15日，恒邦股份以“一字板”直接漲停開(kāi)盤(pán)，最終以單日上漲10.02%報(bào)收9.55元。
　　隨后，山東黃金、中金黃金、赤峰黃金、豫光金鉛、東方金鈺等也隨之漲停。
　　“春節(jié)期間黃金飾品銷(xiāo)售的確很好，尤其是金猴飾品，我們有一家店幾乎賣(mài)斷貨。”上述證券部人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，黃金飾品之所以受到消費(fèi)者青睞，“主要是工藝精美，尤其是猴年系列產(chǎn)品，再加上整體價(jià)格性?xún)r(jià)比較高，所以青睞此類(lèi)產(chǎn)品的顧客占了很大一部分。”
　　實(shí)際上，盡管春節(jié)黃金周假期已過(guò)，但是21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者在南京太平南路的幾家金店都看到，在黃金專(zhuān)柜臺(tái)前，各式各樣的猴年生肖掛件依舊吸引了一部分消費(fèi)者前來(lái)購(gòu)買(mǎi)。
　　弘業(yè)期貨金融投資總部總經(jīng)理于濤告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，黃金價(jià)格走向直接決定“黃金概念股”的業(yè)績(jī)，“黃金價(jià)格走高，黃金上市公司業(yè)績(jī)就會(huì)提高，投資價(jià)值就會(huì)提高，股價(jià)就會(huì)走高；反之亦然。更何況，股市屬于虛擬資本，彈性很大，因此‘黃金概念股’的彈性要大于黃金價(jià)格的彈性。因此，黃金股票投資者一定要密切關(guān)注、分析黃金價(jià)格的走勢(shì)。”
　　這一點(diǎn)從山東金泰今年1月23日的業(yè)績(jī)預(yù)減公告中可以窺出端倪，其公告顯示，“經(jīng)財(cái)務(wù)部門(mén)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2015年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比，將減少85%左右”，究其原因就是“報(bào)告期內(nèi)，國(guó)際黃金價(jià)格持續(xù)震蕩走低”。
　　同樣，金葉珠寶今年1月29日披露的2015年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告也顯示，“公司第四季度銷(xiāo)售收入未達(dá)預(yù)期，導(dǎo)致第四季度凈利潤(rùn)低于原先預(yù)計(jì)。”
　　“黃金股最大的吸引力是它對(duì)金價(jià)的杠桿作用，如果黃金價(jià)格上漲15%，黃金類(lèi)上市公司的凈利潤(rùn)變動(dòng)將是20%以上，也就是一個(gè)放大效應(yīng)。”于濤坦言，今年1月和2月至今的黃金價(jià)格上漲必然會(huì)提升黃金股的業(yè)績(jī)，“短期而言，黃金股有一個(gè)預(yù)期修正的行情，而且已經(jīng)在二級(jí)市場(chǎng)上體現(xiàn)。”
　　WIND數(shù)據(jù)顯示，2016年2月以來(lái)，豫光金鉛漲幅達(dá)到42.08%、山東黃金上漲36.19%、金貴銀業(yè)上漲29.81%、西部黃金上漲24.90%、中金黃金上漲24.72%、赤峰黃金上漲24.43%、湖南黃金上漲22.97%……這幾只股票都進(jìn)入到A股上市公司同期漲幅的前一百名之內(nèi)。
　　不確定的未來(lái)
　　WIND數(shù)據(jù)顯示，羊年最后一周交易大盤(pán)迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈，上證指數(shù)上漲4.06%。有色金屬行業(yè)表現(xiàn)搶眼，申萬(wàn)有色指數(shù)上漲10.53個(gè)百分點(diǎn)，跑贏大盤(pán)6.47個(gè)百分點(diǎn)。子行業(yè)方面，黃金板塊指數(shù)上漲14.15%，表現(xiàn)突出。
　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者在采訪部分上市公司和機(jī)構(gòu)投資者時(shí)發(fā)現(xiàn)，近期黃金上漲的原因，以及未來(lái)走勢(shì)的不確定性依舊是不可控的預(yù)期。
　　南證期貨研發(fā)部鄭昊越就認(rèn)為，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)近期大漲的原因主要有三，美元加息問(wèn)題、德銀的業(yè)績(jī)和朝鮮問(wèn)題，“美聯(lián)儲(chǔ)釋放鴿派信號(hào)，美元有可能進(jìn)入偏弱的加息周期；德銀大幅虧損引發(fā)全球股市暴跌；另外，朝鮮發(fā)射衛(wèi)星，美韓反應(yīng)強(qiáng)烈，這直接導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒充斥市場(chǎng)，貴金屬價(jià)格普遍上漲，尤其是黃金。”
　　對(duì)此，財(cái)富證券黃金行業(yè)研究員朱凱表示同意，他也認(rèn)為，朝鮮核武器問(wèn)題，美國(guó)派遣航母示威，中東地緣政治動(dòng)蕩，全球地緣政治格局動(dòng)蕩，以及近期全球金融市場(chǎng)大幅震蕩，加大了對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求。
　　值得注意的是，目前披露2015年報(bào)的“黃金股”僅豫光金鉛一家，其2015年凈利潤(rùn)為1250.54萬(wàn)元，同比下滑46.66%；但“扣非”凈利潤(rùn)為-4946.03萬(wàn)元，其“非經(jīng)常性損益”更多來(lái)自5569.77萬(wàn)元的“計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助”。
　　豫光金鉛2015年完成生產(chǎn)黃金4.01噸，比2014年同期增加14.53%，且黃金毛利率較往年有所增加，約增加0.42個(gè)百分點(diǎn)。
　　“我們認(rèn)為中國(guó)的黃金上市公司相比國(guó)外的黃金上市公司更具有投資價(jià)值，主要是來(lái)自于資源的增長(zhǎng)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)際水平。”上海一位基金經(jīng)理告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，例如中金黃金、山東黃金、紫金礦業(yè)等公司，“資源增速一是來(lái)自于集團(tuán)的礦產(chǎn)金注入，典型的代表是山東黃金和中金黃金；二是來(lái)自于海外的資產(chǎn)并購(gòu)，以紫金礦業(yè)為代表。投資者一是關(guān)心金價(jià)的上漲，二是關(guān)心這種資源的增長(zhǎng)。”
　　在他看來(lái)，黃金類(lèi)上市公司最值錢(qián)的就是資源的儲(chǔ)量，“中國(guó)是黃金生產(chǎn)大國(guó)，但不是黃金生產(chǎn)強(qiáng)國(guó)，應(yīng)鼓勵(lì)黃金企業(yè)抱團(tuán)出海，進(jìn)行全球資源整合；同時(shí)支持黃金深加工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，擴(kuò)大民用黃金、首飾用金的產(chǎn)業(yè)規(guī)模。類(lèi)似豫光金鉛這種黃金儲(chǔ)備不多的公司，并不能得到機(jī)構(gòu)的更多青睞。”
　　WIND數(shù)據(jù)顯示，按儲(chǔ)量市值比的排序前兩位是山東黃金、中金黃金。
　　據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，從2009年至2013年，我國(guó)黃金年產(chǎn)量年均增長(zhǎng)8.1%，2013年達(dá)428噸，連續(xù)7年居世界第一；同期，黃金消費(fèi)量年均增長(zhǎng)25.7%，2013年消費(fèi)量達(dá)1176噸，首次超過(guò)印度排名全球第一，其中，首飾用金716噸。
　　2009年至2013年，我國(guó)黃金的需求缺口年均增長(zhǎng)47.7%，到2013年，黃金需求缺口達(dá)748噸，需大量從國(guó)外或香港進(jìn)口。未來(lái)10年，國(guó)內(nèi)黃金現(xiàn)貨需求依然旺盛，而供應(yīng)卻相對(duì)平穩(wěn)，需求缺口將會(huì)進(jìn)一步放大。
　　從短期來(lái)看，鄭昊越認(rèn)為黃金價(jià)格逐漸尋底振蕩的觀點(diǎn)是業(yè)內(nèi)認(rèn)可的，“耶倫對(duì)于經(jīng)濟(jì)預(yù)期偏謹(jǐn)慎，并承認(rèn)當(dāng)前的市場(chǎng)情況整體不好，但并未拋棄3月加息的可能性，而是主要專(zhuān)注于美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)上，這都有利于黃金價(jià)格上行。”
　　但是從中長(zhǎng)期來(lái)看，黃金價(jià)格未來(lái)的走勢(shì)依舊充滿(mǎn)不確定性，“關(guān)鍵還是要看美元的走勢(shì)，另外就是朝鮮問(wèn)題。”于濤認(rèn)為。
　　就目前業(yè)績(jī)預(yù)增的幾家黃金股來(lái)說(shuō)，如中金黃金的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因是“資產(chǎn)減值損失同比減少，投資收益同比增加”、東方金鈺是“翡翠原石銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)及黃金借金投資收益增加所致”、ST榮華是“收到政府相關(guān)部門(mén)土地收儲(chǔ)補(bǔ)償資金共計(jì)8293.65萬(wàn)元”、秋林集團(tuán)是”合并范圍增加及處置資產(chǎn)”、金葉珠寶是“完成收購(gòu)豐匯租賃有限公司90%股權(quán)”……
　　“2015年美元加息預(yù)期強(qiáng)烈，美元指數(shù)持續(xù)走高，壓制黃金跌至成本線，當(dāng)前底部成本支撐較強(qiáng)，同時(shí)對(duì)黃金礦產(chǎn)供應(yīng)量造成一定的削減；全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，多國(guó)進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代，通貨緊縮加劇。”朱凱說(shuō)，黃金的金融屬性凸顯，收益率優(yōu)于長(zhǎng)債，具有保值作用，“當(dāng)前國(guó)內(nèi)黃金股相對(duì)滯漲，我們看好黃金價(jià)格的階段性上漲，持續(xù)關(guān)注黃金板塊的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。”