據(jù)新興市場咨詢公司Rhombus顧問的數(shù)據(jù)顯示，六個月前，贊比亞政府還在極盡全力干預(yù)扶持其搖搖欲墜的貨幣克瓦査。現(xiàn)在，該貨幣走勢已出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)，成為全球表現(xiàn)最好的貨幣之一。在過去的六個星期，克瓦査已經(jīng)成為表現(xiàn)最佳的前沿市場貨幣，飆升了近23%。
　　無論是否如有神助，克瓦査的復(fù)蘇令外匯市場上此前昏昏欲睡的投資者都被驚醒了。約翰內(nèi)斯堡動量SP里德證券分析師穆加貝(Brain Mugabe)表示：“今年贊比亞表現(xiàn)的很好，主要受益于今年以來銅價的復(fù)蘇，以及出口商清算外匯貨幣的醫(yī)院得到強化。”
　　贊比亞是全球少數(shù)把基督教列為國教的國家之一，是不是該國民眾和政府的虔誠祈禱感動了上蒼，靠著超自然的力量才拯救了該國貨幣？事實上，求神不如求己，據(jù)一些分析師分析顯示，克瓦査匯價走勢的反轉(zhuǎn)顯然不是由超自然的力量決定的，匯率企穩(wěn)考的是贊比亞央行的干預(yù)。
　　此前，由于通脹和商品市場下滑打壓了人氣，贊比亞央行在11月開始實行加息政策。
　　Rhombus的分析師馬奧尼(Omotunde Mahoney)表示，贊比亞銀行的貨幣購買都是著眼于為國家投資論壇創(chuàng)造一個“表面上看漲的環(huán)境”,此舉于本周開始實施。在幾位提出警告的分析師當中，他也提到，基于基本面因素，該國貨幣的反彈可能是不可持續(xù)的。
　　馬奧尼表示，“當前的匯市走勢并不反映贊比亞信用基礎(chǔ)的任何實質(zhì)性改善，該國貨幣的表現(xiàn)可能是歸因于一系列技術(shù)事件”。其中包括，投資者在國際貨幣基金組織召開的會議之前(IMF)縮減押注克瓦査空頭，以及當?shù)刎泿诺亩倘薄?br />　　許多撒哈拉以南非洲國家的經(jīng)濟此前都受到了大宗商品價格下跌的影響，并陷入苦苦掙扎。作為全球矚目的產(chǎn)銅大國，贊比亞貨幣在過去的一年都在劇烈波動。就在本周，穆迪投資者服務(wù)公司再度降低了這一個依賴礦業(yè)的國家的主權(quán)信用評級，稱其公共財政惡化。
　　水和銅
　　銅礦業(yè)是贊比亞經(jīng)濟的命根子，由于受到需求下降的影響，去年銅價在全球范圍內(nèi)遭到重創(chuàng)，主要是因為中國需求的放緩，而中國是贊比亞最大的貿(mào)易伙伴和經(jīng)濟援助來源國。作為非洲第二大產(chǎn)銅國，銅礦產(chǎn)品出口額占該國出口總額的70%。

　　分析家表示，所有這些都意味著贊比亞的前景仍然充滿風(fēng)險，盡管該國貨幣已經(jīng)復(fù)興，盡管今年銅價反彈，但電源和缺水卻影響了采礦業(yè)。與此同時，斷言銅價已經(jīng)復(fù)蘇還為時過早。
　　美國美林證券公司的撒哈拉以南的非洲地區(qū)經(jīng)濟學(xué)家阿奴布比(Oyin Anubi)表示，“銅礦和經(jīng)濟都需要電力的穩(wěn)定供應(yīng)以繁榮興盛，而此前，受厄爾尼諾天氣影響，贊比亞遭遇旱災(zāi)導(dǎo)致水電發(fā)電能力的下降，更令其經(jīng)濟雪上加霜。”。
　　阿奴比表示，近來，雖然該國的干旱現(xiàn)象已經(jīng)結(jié)束，但通脹仍然很高。
　　換句話來說，投資者對于贊比亞與IMF之間的交流仍然持謹慎態(tài)度。政府已宣布今年打算采取金融救助政策，但在12月之前這筆錢可能還無法到達。
　　然而，IMF已明確表示，在后年預(yù)定的總統(tǒng)選舉之前都不會采取任何貨幣救助。
　　阿奴比表示，“我們認為在8月選舉之前這都將不會發(fā)生，考慮到在實施緊縮的財政政策時會算壞國家政治，而此舉在投票之前是必需的”。他補充道，“一旦一個IMF援助項目被確定，那么這將所有贊比亞資產(chǎn)的人氣，包括克瓦査”。