鋰電陶瓷涂覆有望引領(lǐng)高純超細(xì)氧化鋁需求高增長。我們估算2016-2017年全球鋰電池隔膜用高純超細(xì)氧化鋁市場需求增速將分別達(dá)到94%和81%。按照國內(nèi)鋰電隔膜產(chǎn)量全球占比60%估算,鋰電池隔膜用高純超細(xì)氧化鋁市場需求量近9000噸。國內(nèi)高端高純氧化鋁市場主要被住友化學(xué)、SOSAL、法國Baikowski、日本大明化學(xué)等企業(yè)壟斷,其中住友化學(xué)是市場份額最大的企業(yè),占據(jù)全球高端市場60%份額。用于鋰電池隔膜涂層的高純超細(xì)氧化鋁技術(shù)要求極高,顆粒級別要求為300-500 納米。國瓷材料是目前國內(nèi)稀缺的涉足鋰電隔膜涂覆材料高純超細(xì)氧化鋁生產(chǎn)的標(biāo)的,產(chǎn)品已進(jìn)入滄州明珠、LG供應(yīng)體系,未來有望顯著放量。公司高純超細(xì)氧化鋁產(chǎn)能將由目前的1000噸/年擴(kuò)充至5000噸/年。
    平安新材料指數(shù)雙周漲跌幅-7.22%,相對滬深300指數(shù)漲幅-3.69%,跑輸滬深300指數(shù)。板塊雙周漲跌幅:新能源鋰板塊(+1.66%)、光學(xué)薄膜(-4.35%)、工程塑料(-5.73%)、合金新材料(-6.68%)、氣凝膠(-7.86%)、3D打印材料(-7.90%)、碳系新材料(-9.10%)。雙周漲幅居前個(gè)股:當(dāng)升科技(+29.49%)、天賜材料(+14.19)、贛鋒鋰業(yè)(+11.62%)、廈門鎢業(yè)(+9.50%)、多氟多(+7.99%)。
    我們認(rèn)為在新能源汽車需求占比進(jìn)一步提升,且行業(yè)幾無新增供給的背景下,2016年二季度碳酸鋰價(jià)格有望繼續(xù)保持堅(jiān)挺。看好鋰資源行業(yè)龍頭天齊鋰業(yè)、鋰電池材料全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭贛鋒鋰業(yè)及鞏固電解液市場,搶占新鋰鹽先機(jī)的天賜材料。核電堆芯材料的國產(chǎn)化作為我國核電“走出去戰(zhàn)略”順利實(shí)施的重要前提,值得大力關(guān)注,推薦標(biāo)的西部材料。推薦傳統(tǒng)主業(yè)穩(wěn)定發(fā)展,并堅(jiān)定轉(zhuǎn)型新材料領(lǐng)域,受益TAC膜進(jìn)口替代的新綸科技;股價(jià)跌破員工持股價(jià),電子新材料有望內(nèi)生外延齊飛的鼎龍股份以及高管高比例認(rèn)購增發(fā)、納米材料有望多點(diǎn)開花的國瓷材料。
    風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)下行;技術(shù)路經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)。