美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)最新公布的周度持倉(cāng)報(bào)告顯示,在美聯(lián)儲(chǔ)暗示最早將于6月加息之后,截至5月24日當(dāng)周,對(duì)沖基金等大型機(jī)構(gòu)投資者減持COMEX黃金凈多頭頭寸至近兩個(gè)月最低位。與此同時(shí),對(duì)沖基金還減持白銀凈多頭頭寸,并增持了銅凈空頭押注。
　　黃金凈多倉(cāng)位下降
　　CFTC數(shù)據(jù)顯示,截至5月24日當(dāng)周,對(duì)沖基金持有的COMEX黃金凈多頭頭寸較此前一周驟降58160手期貨和期權(quán)合約,至169491手合約;COMEX白銀凈多頭頭寸較此前一周減少8107手合約,至58874手合約;COMEX銅凈空頭頭寸較此前一周增加9137手合約,至33469手合約。
　　此外,截至5月24日當(dāng)周,美元凈頭寸由凈空倉(cāng)轉(zhuǎn)為凈多倉(cāng),為6周以來(lái)首次。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)以及美聯(lián)儲(chǔ)6月加息的可能性升溫令美元受到提振。
　　具體數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)周美元凈多頭頭寸金額為37.3億美元,創(chuàng)下今年3月底以來(lái)最高位。而此前一周為41.9億美元的凈空倉(cāng)。上周五,美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫表示,如經(jīng)濟(jì)如期加速成長(zhǎng),且就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)好轉(zhuǎn),那么美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該在未來(lái)幾個(gè)月加息。
　　耶倫的言論與美聯(lián)儲(chǔ)4月會(huì)議紀(jì)要可謂遙相呼應(yīng)。紀(jì)要顯示,多數(shù)委員們認(rèn)為如經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)直指二季度經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)加快,6月加息將是適宜的。
　　與此同時(shí),對(duì)沖基金減持日元凈多頭頭寸至22059手合約,創(chuàng)下今年1月中旬以來(lái)的最低位,此前一周為58919手合約。日元近期走強(qiáng)之后,日本央行頻頻釋放出干預(yù)匯市走勢(shì)的警告,這促使投資者暫時(shí)削減看漲日元頭寸。
　　后市預(yù)判現(xiàn)分歧
　　由于市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)即將加息的預(yù)期持續(xù)升溫,最近一周,國(guó)際金價(jià)持續(xù)回落,截至5月27日收盤,紐約市場(chǎng)金價(jià)收?qǐng)?bào)每盎司1216.7美元,是3月中旬以來(lái)的新低,較前一周大跌3.2%,連續(xù)第四周收跌,并創(chuàng)下了年內(nèi)來(lái)的單周最大跌幅。不過(guò)市場(chǎng)對(duì)黃金后期走勢(shì)判斷依然分歧嚴(yán)重,部分機(jī)構(gòu)仍繼續(xù)看好黃金的表現(xiàn)。
　　瑞銀在最新報(bào)告中表示,近期黃金期貨的凈多倉(cāng)持續(xù)下降。預(yù)計(jì)多倉(cāng)將會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)鷹派言論之后繼續(xù)清倉(cāng),對(duì)6月或7月加息預(yù)期重新定價(jià)。
　　分析人士表示,美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的持續(xù)升溫被認(rèn)為是推動(dòng)近期金價(jià)回落的主要原因。2015年底,美聯(lián)儲(chǔ)開啟10年來(lái)的首次加息,然而到目前,第二次加息遲遲未能落定。如果說(shuō)第一次加息更多表明了一種姿態(tài),第二次加息可能是真正經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)后,連續(xù)加息的開始,因此不僅美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)政策的落定較謹(jǐn)慎,投資者也高度關(guān)注這一加息的進(jìn)程。
　　最近一周,美聯(lián)儲(chǔ)官員不斷向市場(chǎng)釋放未來(lái)幾個(gè)月加息是可能的信號(hào),使得投資者對(duì)第二次加息可能即將落定的預(yù)期上升。受到影響,黃金市場(chǎng)的主要多頭投資者重新表現(xiàn)出謹(jǐn)慎的跡象。上周從4月份持續(xù)增持的黃金ETF基金首現(xiàn)減持,其中全球最大的黃金ETF基金SPDR持有的黃金量為868.66噸,5月25日當(dāng)天一度減持3.86噸。
　　不過(guò)不少機(jī)構(gòu)依然看好黃金市場(chǎng)的后市表現(xiàn)。在匯豐銀行分析師看來(lái),負(fù)利率政策將是支持黃金價(jià)格的重要因素。該機(jī)構(gòu)分析師表示:“去年來(lái)瑞典、丹麥、歐盟、日本等多個(gè)經(jīng)濟(jì)體相繼采取負(fù)利率政策,這證明它們的經(jīng)濟(jì)基本面并不十分穩(wěn)固。投資者一般用黃金來(lái)避險(xiǎn),在利率為負(fù)的情況下,購(gòu)買黃金的成本低,這有助于金價(jià)走強(qiáng),此外通貨膨脹和油價(jià)也有助于金價(jià)走高。”