在大宗商品仍處周期性底部之際，洛陽鉬業(yè)選擇以連續(xù)收購海外資產(chǎn)的方式，快速擴充自己的全球礦業(yè)版圖。

洛陽鉬業(yè)今日公告，公司擬通過香港子公司CMOC Limited，斥資26.5億美元現(xiàn)金，約合173億元人民幣，購買FMDRC的100%股權(quán)，以此控制全球儲量最大、品位最高的銅、鈷礦區(qū)之一。而這已是5天內(nèi)，洛陽鉬業(yè)啟動的第二筆百億級跨國收購。

對此次交易，洛陽鉬業(yè)表示，更為多元化的金屬產(chǎn)品組合有助于公司成為國際一流的大型礦業(yè)企業(yè)。

布局全球最大銅、鈷礦區(qū)

本次交易的實質(zhì)是通過收購實現(xiàn)對TFM的控股，而TFM所擁有的Tenke Fungurume礦區(qū)是全球儲量最大、品位最高的銅、鈷礦區(qū)之一，也是剛果(金)國內(nèi)最大的外商投資項目。

據(jù)公告，作為賣家的FCX全稱自由港麥克米倫公司，為紐交所上市公司。截至5月11日，F(xiàn)CX市值為136億美元，是全球最大的銅業(yè)上市企業(yè)，其總部位于美國。標的資產(chǎn)FMDRC則是FCX間接控制的全資子公司。FMDRC間接持有位于剛果(金)的TFM的56%股權(quán)，TFM所擁有的Tenke Fungurume礦區(qū)是全球范圍內(nèi)儲量最大、品位最高的銅、鈷礦區(qū)之一，也是剛果(金)國內(nèi)最大的外商投資項目。本次交易的實質(zhì)即為洛陽鉬業(yè)通過收購上述交易標的來實現(xiàn)對TFM的控股。

目前，Tenke Fungurume礦區(qū)已探明的銅、鈷經(jīng)濟儲量分別為376萬噸和51萬噸，基于目前的開采規(guī)模，其經(jīng)濟儲量服務(wù)年限約為25年。此外，該礦區(qū)探明和控制的銅、鈷資源量(不包括經(jīng)濟儲量)分別為1309.8萬噸和132.2萬噸，未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

2014和2015年，TFM的銅產(chǎn)量分別為4.47億磅和4.49億磅，鈷產(chǎn)量分別為0.29億磅和0.35億磅，至于銷售產(chǎn)出比則基本接近甚至超過100%。

洛陽鉬業(yè)表示，收購完成后，公司的銅業(yè)務(wù)將得到加強，成為世界重要的銅生產(chǎn)企業(yè);此外，因上述礦區(qū)鈷的儲量及現(xiàn)有產(chǎn)能均位居世界前列，隨著未來電動汽車用鋰電池和超級合金的高速發(fā)展，鈷業(yè)務(wù)將成為公司重要的利潤增長點。因而，此次收購將為公司在未來帶來較為健康穩(wěn)定的盈利和現(xiàn)金流水平，同時隨著公司資產(chǎn)配置和金屬產(chǎn)品的多元化，經(jīng)營風險可被有效緩沖。

弱市中大手筆出海收購

前期收購的AANB是全球三大鈮礦石生產(chǎn)商之一，AAFB擁有目前巴西品位最高的五氧化二磷礦資源，礦山服務(wù)年限至少為46年。

記者注意到，就在5天前，洛陽鉬業(yè)剛剛宣布，擬通過子公司CMOC Limited以支付現(xiàn)金的方式收購英美資源集團旗下位于巴西境內(nèi)的鈮、磷業(yè)務(wù)，交易價格為15億美元，其中鈮業(yè)務(wù)整體對價為6.85億美元，磷業(yè)務(wù)整體對價為8.15億美元。

據(jù)方案，洛陽鉬業(yè)上述收購標的包括：AAFB、AANB的各100%股東權(quán)益，AAML的鈮銷售業(yè)務(wù)等。其中，AANB是全球三大鈮礦石生產(chǎn)商之一，AAFB擁有目前巴西品位最高的五氧化二磷礦資源，礦山服務(wù)年限至少為46年。

綜上所述，短短數(shù)日間，洛陽鉬業(yè)“出海”收購所耗資金已高達41.5億美元，約合271億元人民幣，而截至3月31日，公司的資產(chǎn)總額僅329.8億元，所有者權(quán)益則為180.32億元。

因此，在交易資金來源方面，洛陽鉬業(yè)也坦言，交易規(guī)模較大，公司擬通過債務(wù)融資的方式籌集其中的部分資金。

在收購公告中，洛陽鉬業(yè)頻頻提到的行業(yè)背景或是其大舉出海擴張的原因之一。公司表示，目前海外優(yōu)質(zhì)的礦業(yè)資源估值處于歷史較低水平，國際礦業(yè)公司的生產(chǎn)經(jīng)營受到一定打擊，發(fā)展受到一定限制，紛紛通過出售資產(chǎn)來改善自身財務(wù)狀況。預計未來行業(yè)持續(xù)低迷會加速推進企業(yè)間的兼并重組，這也為國內(nèi)大型礦業(yè)集團在行業(yè)階段性周期底部進行戰(zhàn)略性海外資源收購提供了有利時機。