年初至今，國(guó)內(nèi)鋅價(jià)已上漲逾25%，領(lǐng)先這波有色金屬反彈行情。5月25日至今，LME鋅三個(gè)月期貨合約一路上漲突破2000美元/噸大關(guān)。在倫鋅強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)下，滬鋅從5月下旬開(kāi)始連破每噸15000元和16000元大關(guān)，截至昨日收盤(pán)，滬鋅主力1608合約回調(diào)0.29%至15595元/噸。而引發(fā)這波行情的因素就是鋅礦供應(yīng)存缺口消息被熱炒，市場(chǎng)轉(zhuǎn)向多頭。
　　直接造成鋅礦供應(yīng)缺口的是海外礦山的大幅減產(chǎn)。一位鋅業(yè)內(nèi)人士告訴記者，由于資源枯竭等原因，去年下半年海外老舊礦山密集關(guān)停。去年第四季度，澳大利亞世紀(jì)礦永久關(guān)停產(chǎn)能約45萬(wàn)噸，冰島Lisheen礦也有10萬(wàn)噸左右產(chǎn)能永久退出。去年11月，嘉能可宣布減產(chǎn)50萬(wàn)噸。上海有色網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，海外減產(chǎn)關(guān)停的礦山影響到今年的產(chǎn)能大約為100萬(wàn)噸，而去年全年鋅礦產(chǎn)量約為1300萬(wàn)噸。
　　“這直接造成了全球鋅礦供應(yīng)缺口。”上述業(yè)內(nèi)人士表示，“唯一擔(dān)心的就是嘉能可彈性減產(chǎn)的那50萬(wàn)噸，是否有可能在鋅價(jià)回暖的時(shí)候重新啟動(dòng)。”
　　對(duì)于國(guó)內(nèi)礦山，市場(chǎng)也有同樣的擔(dān)憂。國(guó)際鉛鋅研究小組(ILZSG)本周三公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)4月鋅礦產(chǎn)量(鋅含量)增長(zhǎng)5%至45.6萬(wàn)噸。與此同時(shí)，4月全球鋅市供應(yīng)缺口收窄至2500噸，3月時(shí)為短缺20400噸。海外擔(dān)憂，中國(guó)復(fù)產(chǎn)或?qū)⒖s小鋅市供應(yīng)缺口。
　　對(duì)此，上海有色網(wǎng)鋅業(yè)分析師王仲帥分析：“雖然目前鋅價(jià)已經(jīng)達(dá)到不少礦山復(fù)產(chǎn)的心理位置，但是今年環(huán)保和安全要求非常嚴(yán)格，國(guó)內(nèi)復(fù)產(chǎn)量有限，很難彌補(bǔ)市場(chǎng)供應(yīng)缺口。”
　　他說(shuō)，像甘肅隴南，因去年11月發(fā)生的尾礦壩泄漏事故還在整改建設(shè)中，估計(jì)今年下半年才能復(fù)產(chǎn)。其他主產(chǎn)區(qū)環(huán)保安全標(biāo)準(zhǔn)也趨嚴(yán)，證照不齊全的很難復(fù)產(chǎn)，目前只有廣西、內(nèi)蒙古、陜西等地有少量礦山復(fù)產(chǎn)。
　　我的有色網(wǎng)鉛鋅分析師沙彥齋也告訴記者：“就我們目前從云南調(diào)研了解到的情況來(lái)看，多數(shù)企業(yè)未開(kāi)工，有的甚至已經(jīng)停產(chǎn)1-2年，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)反映首先是環(huán)保成本較高，有的證件還沒(méi)審批下來(lái)，一些老礦山的品位低、選礦成本高，部分企業(yè)仍在等待鋅價(jià)繼續(xù)回漲。”她預(yù)計(jì)，今年下半年鋅礦仍將繼續(xù)緊缺。
　　“鋅礦供應(yīng)短缺最直接的反映就是加工費(fèi)下調(diào)。”一位鋅業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“去年進(jìn)口礦的加工費(fèi)約200美元/噸，現(xiàn)在已經(jīng)降到了100美元/噸附近，國(guó)內(nèi)礦的加工費(fèi)最低的每噸也減到了4700元左右。”
　　百川資訊調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)5月重點(diǎn)鋅冶煉企業(yè)開(kāi)工率為74.8%，較4月增加0.95%。因部分鋅企新增檢修，預(yù)計(jì)6月冶煉廠開(kāi)工率較5月小幅下滑至73.61%。
　　對(duì)于未來(lái)鋅價(jià)走勢(shì)，王仲帥認(rèn)為：“鋅礦供應(yīng)短缺態(tài)勢(shì)下，整體看好鋅價(jià)上漲，但目前市場(chǎng)不確定風(fēng)險(xiǎn)較多，英國(guó)退歐、美國(guó)加息，加上下游需求較弱，消費(fèi)進(jìn)入淡季，鋅錠庫(kù)存也逐步企穩(wěn)，所以價(jià)格可能不會(huì)太高。”