倫敦金屬交易所(LME)鋅價近期表現(xiàn)強(qiáng)勁，近30個交易日內(nèi)漲幅接近20%。自今年初鋅價跌至1444.50美元/噸，創(chuàng)近6年來新低后，LME鋅價在成本支撐的推動下見底反彈，截至7月5日，鋅價報收2105.50美元/噸，年初至今漲幅約31%，領(lǐng)漲所有基本金屬。機(jī)構(gòu)預(yù)計，鋅精礦的減產(chǎn)將在2016年進(jìn)入高峰期，供需基本面的改善將支撐鋅價進(jìn)一步上行。
　　全球鋅礦資源儲量分布相對集中，稀缺性正逐步顯現(xiàn)。美國地質(zhì)勘探局(USGS)公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，去年全球鋅礦產(chǎn)資源儲量約為2億噸，已連續(xù)兩年出現(xiàn)下滑。按照全球每年1300多萬噸的鋅礦產(chǎn)量，當(dāng)前鋅礦儲量只夠全球開采15年左右。
　　我國擁有全球第二大鋅礦資源儲量，去年國內(nèi)探明鋅礦產(chǎn)資源儲量4300萬噸，約占全球總量的18.7%。同時，我國也是全球最大的鋅礦生產(chǎn)國，按照我國去年鋅礦年產(chǎn)量583.26萬噸計算，目前我國的鋅礦產(chǎn)資源儲量僅可供靜態(tài)開采7年。
　　由于資源枯竭，近幾年一批優(yōu)質(zhì)鋅礦山將被永久關(guān)閉。具體來看，澳洲最大的Century礦、愛爾蘭Lisheen礦、加拿大Duckpond、波蘭Bukowno-Olkusz，這四大礦山已于2015年閉坑，波蘭Pomorzany礦山也將于2016年閉坑。機(jī)構(gòu)預(yù)計，上述礦山的關(guān)閉將減少鋅礦產(chǎn)能83.1萬噸，減少鋅精礦產(chǎn)量近54萬噸，占全球鋅精礦產(chǎn)量的4.1%。此外，老礦閉坑的趨勢在2017至2019年期間仍將延續(xù)。
　　鋅價在去年出現(xiàn)大幅度下跌，最低跌至1445美元/噸的價格，擊破部分企業(yè)的生產(chǎn)成本線，處于虧損狀態(tài)的企業(yè)被迫停產(chǎn)、減產(chǎn)。日前，全球最大的鋅礦石生產(chǎn)商嘉能可(Glencore)宣布削減50萬噸鋅的年產(chǎn)能，相當(dāng)于全球鋅供應(yīng)量的4%左右。嘉能可公布的2016年產(chǎn)量指引，預(yù)計公司2016年鋅礦產(chǎn)量109.5萬噸，較2015年減少35萬噸。除嘉能可外，包括五礦資源、Nyrstar在內(nèi)的多家鋅業(yè)巨頭相繼提出減產(chǎn)。
　　在需求端，我國作為全球最大的鋅消費(fèi)國家，鋅需求的回暖將力助全球鋅消費(fèi)保持平穩(wěn)增長。鋅下游消費(fèi)主要集中在鍍鋅領(lǐng)域，我國鍍鋅板的產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的40%。隨著我國汽車行業(yè)回暖以及家電消費(fèi)量的上升，整體對鋅的需求將提升。國際鉛鋅小組預(yù)計，2016年全球鋅的消費(fèi)將達(dá)到1433萬噸，增速約為3.64%，有望繼續(xù)維持平穩(wěn)增長。
　　鋅礦供應(yīng)端的大幅收縮疊加下游需求的平穩(wěn)增長，將導(dǎo)致鋅精礦供應(yīng)缺口持續(xù)擴(kuò)大。機(jī)構(gòu)預(yù)計，2016年至2017年，全球鋅精礦將分別短缺67萬噸與89萬噸，鋅供應(yīng)的短缺有望在今年下半年支撐鋅價繼續(xù)上行。