2015年銅價(jià)暴跌，為應(yīng)對(duì)困局，銅市場進(jìn)行展開了供給側(cè)改革、收儲(chǔ)、減產(chǎn)等措施，回顧上半年，銅市基本面是否也有所改觀？SMM在此整理出相關(guān)數(shù)據(jù)以便大家對(duì)上半年銅市場基本面有所了解。
　　上半年銅產(chǎn)量：
　　去年下半年國內(nèi)十家大型銅冶煉企業(yè)達(dá)成協(xié)議進(jìn)行減產(chǎn)，半年過去，國內(nèi)銅產(chǎn)量是否因此縮減？
　　據(jù)SMM調(diào)研統(tǒng)計(jì)，1-7月國內(nèi)冶煉廠因檢修安排影響的銅產(chǎn)量累計(jì)約為12.6萬噸，但由于去年冶煉廠集中大修，影響的產(chǎn)量弱于同期，對(duì)供應(yīng)端影響有限。

　　SMM數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月國內(nèi)累計(jì)銅產(chǎn)量為380.7萬噸，同比增速仍有7.5%。由此可見，上半年國內(nèi)精煉銅市場供應(yīng)量仍在增加。

　　上半年銅需求情況：
　　據(jù)SMM調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，上半年國內(nèi)銅材平均開工率為70%，2015年上半年為68.2%，其中銅桿平均開工率為72.4%，2015年上半年為67.4%；銅板帶箔開工率為64.9%，2015年上半年為58.7%；銅管開工率開工率為70.4%，2015年上半年為79.6%。

　　從SMM國內(nèi)銅表觀消費(fèi)量數(shù)據(jù)來看，今年1-5月 銅表觀消費(fèi)量較去年同期增加11.78%。
　　由此，不論從開工率數(shù)據(jù)還是表觀消費(fèi)量來看，今年上半年銅消費(fèi)尚可，并未像市場預(yù)期的那般悲觀。
　　上半年銅庫存變化：
　　由于此前銅進(jìn)口盈利窗口打開，國內(nèi)銅進(jìn)口大幅增加，導(dǎo)致上半年全球庫存重心也因此轉(zhuǎn)移至中國。但隨著進(jìn)口盈利窗口關(guān)閉，進(jìn)口銅流入減少，上期所銅庫存也自3月18日的歷史高點(diǎn)39.4萬噸持續(xù)下滑，6月底已降至15.5萬噸。
　　但雖然上期所銅庫存大幅下滑， 6月底上期所加保稅區(qū)總庫存仍由年初的約56.9萬噸增至74.5萬噸左右。
　　從全球銅庫存總量來看，6月底LME +COMEX+SHEF+保稅區(qū)的銅庫存約100萬噸，而年初總量約為87.5萬噸。
　　綜合來看，截止6月底全球銅庫存總量及國內(nèi)銅庫存總量均在增加。
　　綜述：
　　上半年雖然國內(nèi)需求處于增長狀態(tài)，但在產(chǎn)量及進(jìn)口量大幅增加下，國內(nèi)銅市供應(yīng)壓力仍存。
　　展望下半年，從6月中下旬開始，銅下游消費(fèi)逐步步入淡季，上海和廣東地區(qū)庫存7月開始止跌呈現(xiàn)回升之勢，加上截止目前大型冶煉廠檢修多已完成，下半年產(chǎn)量將高于上半年，供應(yīng)壓力將慢慢體現(xiàn)出來，基本面對(duì)銅價(jià)將形成壓制。