今年商品的行情賺足了市場眼球。6月份以來，鎳也憑借強(qiáng)勁走勢從有色系中脫穎而出。
　　上期所商品一部總監(jiān)助理蔣曉全8日在“第九屆鎳產(chǎn)業(yè)鏈交易峰會”上介紹，滬鎳期貨合約7月6日的單日成交量達(dá)到233萬手，合233萬噸，超過全球鎳市場的年產(chǎn)量與消費(fèi)量；該合約單日最高成交金額為1833億元，超過LME的成交水平；持倉量也從上市初期的每天五六萬手上升到目前的70萬手左右，上半年的最高庫存超過81萬手每天，基本上與倫鎳的持倉水平不相上下。
　　商品期貨市場的成交火爆帶來了充裕的流動性，但也使得市場投資者擔(dān)憂這種上漲行情的理智性。那么，為什么資金突然開始往商品市場涌？
　　獨(dú)立宏觀對沖基金經(jīng)理付鵬認(rèn)為，去年股市大幅波動后，股指期貨被限，原來的資金沒地方可去，但也并沒有大規(guī)模流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域流，主要是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)呈L型走勢，所以就出現(xiàn)了今年大量資金涌入商品期貨市場的現(xiàn)象。
　　除了資金面因素，基本面是否能支撐鎳的持續(xù)上漲？寶鋼資源首席分析師丁志強(qiáng)分析，全球其他地方的鎳鐵以及不銹鋼產(chǎn)能都在向印尼轉(zhuǎn)移，后期印尼產(chǎn)能釋放的進(jìn)度除了與自身因素有關(guān)，也受鎳價的影響，如果鎳價持續(xù)低迷，即便是建好的鎳鐵廠進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的點(diǎn)火投產(chǎn)也存在困難。
　　丁志強(qiáng)預(yù)計(jì)，未來鎳市將逐步消化庫存，因此對下半年鎳價偏謹(jǐn)慎樂觀。“鎳價處在重心上移通道，最近的寬幅調(diào)整其實(shí)是正常的，前期價格上漲時間短、幅度大，而鎳的基本面還沒有跟上價格的漲幅，預(yù)計(jì)調(diào)整之后會延續(xù)夏季上漲行情。不過長期來看，鎳價仍處于底部箱體的寬幅振蕩區(qū)間，而且持續(xù)時間可能會比較長。”丁志強(qiáng)表示。
　　金川集團(tuán)營銷公司副總經(jīng)理鮑興旺也認(rèn)為，今年鎳的供需結(jié)構(gòu)和去年相比發(fā)生了很大的變化，隨著國內(nèi)部分鎳生鐵企業(yè)的退出，加上海外部分中小型礦山的關(guān)停，現(xiàn)階段的需求大于產(chǎn)出，鎳市場正在經(jīng)歷去庫存的過程。“下一步去庫存的速度可能還會加快，因?yàn)楝F(xiàn)在大部分的庫存都已經(jīng)顯性化。”
　　不過，鮑興旺也坦言，鎳價雖然從底部回升，但跟去年上半年相比仍舊偏低，結(jié)合成本因素來看，集團(tuán)目前還是處于虧損狀態(tài)。鎳價的上漲對自有礦來說是受益的，但對進(jìn)口礦的影響并不是很大。
　　據(jù)鮑興旺透露，金川集團(tuán)今年仍有減產(chǎn)計(jì)劃。“金川電解鎳的生產(chǎn)能力大約在15.5萬噸，去年產(chǎn)量為15.3萬到15.5萬噸，今年預(yù)計(jì)總共減產(chǎn)1萬噸，目標(biāo)產(chǎn)量為14.4萬噸左右。我們從今年4月份開始每個月減產(chǎn)一千多噸，不過目前來看，由于原料供應(yīng)等方面的問題，14.4萬噸的產(chǎn)量今年還有可能完成不了。”鮑興旺說。