我們繼續(xù)堅持全面看多的觀點,最值得投資的領(lǐng)域仍然是貴金屬和鋅。
　　有色中最好的品種仍然是鋅。如我們深度報告所描述的那樣,本輪鋅的短缺已經(jīng)進入了鋅精礦短缺的第二階段,短缺正在向鋅錠不足蔓延,鋅價繼續(xù)上漲是大概率事件。這一階段最值得投資的是中金嶺南、馳宏鋅鍺、西藏珠峰這些資源巨頭。盛屯礦業(yè)、盛達礦業(yè)等彈性較大企業(yè)也值得推薦。
　　貴金屬,美聯(lián)儲加息現(xiàn)在看來仍然很遠;英國脫歐的余波未了,近期美國在韓國部署薩德反導系統(tǒng),讓原本就趨向于緊張的世界局勢變得更加撲朔迷離。金價上漲擁有充分的時間和空間。山東黃金等核心資源股仍然值得推薦,中金黃金出現(xiàn)補漲的概率較大。白銀繼續(xù)走強的趨勢可能持續(xù)盛達礦業(yè)、興業(yè)礦業(yè)、銀泰資源等銀產(chǎn)品占比較大的公司彈性仍然會比較大。
　　鋰的投資機會正在靠近。已經(jīng)進入下半年了,新一輪新能源汽車沖量需求會再起,碳酸鋰價格可能會慢慢開始止跌回穩(wěn)。而高鎳的三元材料只能使用氫氧化鋰,其價格與碳酸鋰的分化可能加劇。最值得關(guān)注的是國內(nèi)氫氧化鋰產(chǎn)能最大的贛鋒鋰業(yè)。
　　貴金屬普漲,白銀延續(xù)強勢:繼英國脫歐不確定性未了,意大利銀行壞賬危機又現(xiàn)擔憂,不確定性繼續(xù)蔓延,上周貴金屬價格繼續(xù)普漲。COMEX白銀、滬銀上漲超過9%,LME鈀、鉑、COMEX黃金、滬金分別上漲10.26%、7.64%、1.26%、1.5%。金銀比仍處高位,白銀在前期黃金大漲后仍有補漲空間。
　　鋁、鋅延續(xù)上漲:上周基本金屬小幅漲跌互現(xiàn)。鋁、鋅分別上漲1.03%、1.2%,銅、鉛、鎳分別下跌4%、1.68%、1.3%,英國脫歐或?qū)⒀泳徝缆?lián)儲加息步伐,鋅礦山關(guān)停減產(chǎn)新增開發(fā)不足帶來的供給短缺有望持續(xù)推動價格趨勢上漲,同時需求端相對較好的鋁同時受益成本支撐易漲難跌。
　　鋰鈷上漲,海綿鋯持續(xù)下跌:上周海綿鋯價下跌11.4%,鋰、鈷價格分別上漲9.44%、3.85%。騙補事件已經(jīng)告一段落,6月新能源乘用車數(shù)據(jù)靚麗,下半年鋰價有望繼續(xù)堅挺。同時動力電池向用鈷的三元材料轉(zhuǎn)變,有望帶動鈷價上漲。
　　稀土價格小幅回升:上周南方稀貴金屬交易所稀土價格除氧化銪外大多出現(xiàn)小幅回升,其中,氧化鑭、氧化鈰、氧化鐠、氧化釹、氧化鋱漲幅超過2%,其他品種漲幅不大。稀土基本面改善不明顯,根本問題仍未解決。收儲流標之后悲觀情緒持續(xù)散發(fā),仍待政策支持。