本周二，在5月份宣布降息之后，澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)再度宣布降息25個(gè)基點(diǎn)。而繼上周推出擴(kuò)大ETF購(gòu)買力度等小幅刺激計(jì)劃后，日本政府又推出了28.1萬(wàn)億日元的刺激計(jì)劃，試圖在未來(lái)兩年給日本經(jīng)濟(jì)帶來(lái)提振。不僅如此，市場(chǎng)人士認(rèn)為8月或出現(xiàn)更多寬松政策:市場(chǎng)預(yù)期本周四英國(guó)央行也可能宣布降息，而下周新西蘭降息也是大概率事件。
　　面對(duì)全球?qū)捤沙痹倨?，黃金等貴金屬資產(chǎn)迎來(lái)了更具確定性的投資機(jī)遇。多位市場(chǎng)人士表示，今年下半年金價(jià)或仍保持上漲態(tài)勢(shì)，投資者可擇機(jī)布局。
　　全球宏觀環(huán)境利好金價(jià)
　　剛剛過(guò)去的7月份，黃金在經(jīng)歷了自6月初以來(lái)的上漲后一度回撤。從7月6日盤中觸及的高位1374.91美元/盎司下行，最低下跌至1310.56美元/盎司。然而，隨著美聯(lián)儲(chǔ)7月議息會(huì)議結(jié)束，由于美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變的因素，金價(jià)再度啟動(dòng)。截至記者發(fā)稿，受到日本寬松政策和澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)降息的刺激，金價(jià)已經(jīng)漲至1365.46美元/盎司，距離此前的兩年高點(diǎn)1374.91美元/盎司也不再遙遠(yuǎn)。
　　“總體而言，下半年黃金等貴金屬面臨的全球宏觀環(huán)境應(yīng)該說(shuō)是有利的。”民生銀行(9.15 -0.54%,買入)金融市場(chǎng)部分析師湯湘濱表示。他分析稱，在英國(guó)“脫歐”公投之后，來(lái)自各方面的不確定性正成為支撐金價(jià)的一股重要力量。比如，歐洲銀行業(yè)管理局最新公布的一份2016年最新壓力測(cè)試結(jié)果顯示，盡管歐洲銀行業(yè)的整體抵御極端環(huán)境沖擊的能力有所增強(qiáng)，但是意大利、德國(guó)等國(guó)家的部分大型銀行的測(cè)試結(jié)果卻不容樂(lè)觀。這也引發(fā)了市場(chǎng)人士對(duì)于歐洲銀行業(yè)的擔(dān)憂以及市場(chǎng)的一部分避險(xiǎn)情緒。
　　此外，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)7月議息會(huì)議保持利率不變的決定，使得市場(chǎng)上關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的預(yù)期也開始降低。“從近期美國(guó)公布的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，可謂非常糾結(jié)，并沒(méi)有出現(xiàn)一個(gè)可以全面支撐美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇結(jié)論的數(shù)據(jù)。”湯湘濱說(shuō)道。受此影響，美元指數(shù)也在近期連續(xù)下行，本周三亞洲早盤美元兌一籃子貨幣徘徊于6周低點(diǎn)附近。
　　湯湘濱認(rèn)為，英國(guó)“脫歐”事件的持續(xù)影響，對(duì)歐洲銀行業(yè)或其他領(lǐng)域的一些擔(dān)憂所造成的避險(xiǎn)需求，以及全球央行再度松動(dòng)的“水龍頭”，都成為后期金價(jià)的支撐。
　　擇機(jī)布局貴金屬資產(chǎn)
　　從大類資產(chǎn)配置的角度看，2016年全年或許都是投資黃金的好時(shí)機(jī)。加上黃金天然地具有對(duì)抗貨幣貶值的作用，在全球量化寬松或再度襲來(lái)之際，黃金的投資保值價(jià)值也將凸顯。
　　湯湘濱認(rèn)為，國(guó)際金價(jià)在今年下半年仍將以反彈為主。但他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，由于今年上半年國(guó)際金價(jià)的漲幅較大，下半年金價(jià)的上漲幅度或收窄。“今年上半年金價(jià)的漲幅達(dá)25%左右，而從40多年國(guó)際金價(jià)上漲的歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，金價(jià)年內(nèi)的最大漲幅一般不會(huì)超過(guò)40%，因此上半年的巨大漲幅可能會(huì)透支下半年的行情。”他預(yù)測(cè)下半年金價(jià)的高點(diǎn)有望上漲至1400美元/盎司上方，但突破1450美元/盎司的概率并不高。
　　從資產(chǎn)價(jià)格的角度分析，前海開源基金執(zhí)行投資總監(jiān)、前海開源金銀珠寶混合基金經(jīng)理謝屹認(rèn)為，近期，低于預(yù)期的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將使得風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)暫時(shí)承受壓力，黃金會(huì)有短暫回升。不過(guò)，他認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)很可能在今年第三季度持續(xù)改善，如此美股將會(huì)持續(xù)創(chuàng)出歷史新高，而金價(jià)受到的支撐會(huì)短暫減弱，直到美國(guó)經(jīng)濟(jì)短期復(fù)蘇見頂之后才會(huì)迎來(lái)下一輪趨勢(shì)性上升。
　　謝屹估計(jì)金價(jià)的這一反轉(zhuǎn)時(shí)點(diǎn)將在今年第四季度出現(xiàn)。不過(guò)，他提醒投資者:“這并不代表黃金價(jià)格會(huì)在三季度出現(xiàn)趨勢(shì)性下降，任何低于預(yù)期的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或是主流央行的貨幣刺激都會(huì)限制黃金下行的空間，所以金價(jià)最可能的情況應(yīng)該是維持震蕩。從長(zhǎng)一點(diǎn)的時(shí)間尺度上看，現(xiàn)在恰是布局黃金后續(xù)上漲的良好時(shí)機(jī)，合適的標(biāo)的包括實(shí)物黃金、黃金ETF、黃金類的股票以及金銀珠寶基金。”