在供給側(cè)改革去產(chǎn)能以及穩(wěn)增長雙重任務(wù)下，今年以來有色金屬行業(yè)中的鋁、銅等工業(yè)金屬基本面出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。
　　根據(jù)工信部數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，我國規(guī)模以上有色金屬企業(yè)工業(yè)增加值同比增長9.2%，在12個(gè)工業(yè)行業(yè)中位居第二。十種有色金屬產(chǎn)量2512萬噸，同比增長0.1%，增幅回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，其中，銅、鋁、鉛、鋅產(chǎn)量分別為403萬噸、1532萬噸、197萬噸、303萬噸，同比分別增長7.6%、-1.9%、2.8%、-0.9%。
　　而從商品期指上看，上述工業(yè)金屬合約價(jià)格也出現(xiàn)了顯著反彈，具體來看，據(jù)《證券日報(bào)》市場研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來滬鋅主力合約累計(jì)上漲29.97%，最新收盤價(jià)為17435元/噸；滬鋁主力合約累計(jì)漲幅為12.94%，最新收盤價(jià)為12220元/噸；滬鉛主力合約年內(nèi)累計(jì)上漲5.88%，最新收盤價(jià)為13945元/噸；滬銅主力合約累計(jì)上漲2.65%，最新收盤價(jià)為37620元/噸。
　　期貨合約價(jià)格的反彈顯示行業(yè)供需關(guān)系正逐步改善，不過機(jī)構(gòu)也普遍認(rèn)為，行業(yè)供給側(cè)改革依然任重道遠(yuǎn)，其中，東北證券表示，雖然有色金屬行業(yè)出現(xiàn)了可喜的改善，但長遠(yuǎn)來看，有色金屬市場需求仍然低迷，行業(yè)長期積累的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩、市場供求失衡等深層次矛盾和問題仍然存在，整個(gè)工業(yè)在調(diào)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)型升級方面任務(wù)依然較重。
　　政策面上，今年6月份國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于營造良好市場環(huán)境促進(jìn)有色金屬工業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)促轉(zhuǎn)型增效益的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》），在化解產(chǎn)能過剩方面，《指導(dǎo)意見》提出爭取電解鋁產(chǎn)能利用率保持在80%以上等具體目標(biāo)，并明確了嚴(yán)控新增產(chǎn)能、積極推動低效產(chǎn)能退出、擴(kuò)大市場應(yīng)用等多方面去產(chǎn)能重點(diǎn)任務(wù)。對此，分析人士表示，有色金屬行業(yè)是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要一環(huán)，《指導(dǎo)意見》的印發(fā)顯示了管理層對于行業(yè)改革的重視，將指導(dǎo)、促進(jìn)有色金屬行業(yè)整體的轉(zhuǎn)型與升級。
　　投資策略上，東興證券建議關(guān)注頂層設(shè)計(jì)中供給側(cè)改革重點(diǎn)部署的工業(yè)金屬板塊，看好其中基本面較好的鋁、鋅品種。在政策的引導(dǎo)下，減產(chǎn)效應(yīng)、庫存及出口稅率降低以及電解鋁下游需求的逐步回暖和鋁生產(chǎn)成本的支撐，這些因素共振將支撐鋁價(jià)趨勢向好；今年全球鋅礦產(chǎn)量下降，進(jìn)口鋅精礦加工費(fèi)也呈下降走勢，顯示鋅精礦供應(yīng)仍偏緊，鋅庫存走勢也有下降趨勢，同時(shí)鋅下游主要消費(fèi)領(lǐng)域也逐漸回暖，預(yù)計(jì)2016年下半年鋅價(jià)仍有上升空間。個(gè)股方面，受益于鋁、鋅價(jià)格上漲，彈性較大的標(biāo)的為云鋁股份、中孚實(shí)業(yè)、西藏珠峰。