進(jìn)入2016年，全球鋁價邁入上升通道，價位已回歸至去年中期水平，然而對于鋁價的未來走向，絕大多數(shù)的市場參與者心里并沒有底。尤其是下半年已過了1/6多，在國內(nèi)鋁價上沖無力、下行支撐背景下，后期鋁價到底如何演繹？未來鋁市供需結(jié)構(gòu)有何變化？還有，大數(shù)據(jù)在鋁行業(yè)的應(yīng)用及發(fā)展，等等。針對諸多事項，包括卓創(chuàng)在內(nèi)的部分業(yè)內(nèi)人士展開了一番深入交流，可謂“百家爭鳴”。

由于此次參與者來自鋁行業(yè)的不同領(lǐng)域，大家從各自角度闡述對當(dāng)前鋁行業(yè)的理解和思考，同時內(nèi)容涉及電解鋁及上下游市場，真的有種“華山論劍”的味道。

接下來我們將依次從電解鋁上游、電解鋁以及電解鋁下游進(jìn)行總結(jié)：

觀點一：氧化鋁行業(yè)集中度上升　年初規(guī)模減產(chǎn)推升價格

根據(jù)“在有資源保障地區(qū)適度發(fā)展氧化鋁。……加快布局調(diào)整，鼓勵企業(yè)重組，促進(jìn)煤(水)電鋁加工產(chǎn)業(yè)融合，……”等發(fā)展基本原則指導(dǎo)，我國氧化鋁行業(yè)集中度進(jìn)一步上升，前十大氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模占比全國氧化鋁總產(chǎn)能已超過80%、接近90%，其中行業(yè)巨頭主要集中在中鋁、信發(fā)、魏橋、錦江、國電投、東方希望、香江萬基、南山、云鋁、其亞等集團(tuán)公司（按建成產(chǎn)能大小排序）。

在氧化鋁行業(yè)集中度提升的同時，產(chǎn)業(yè)布局及組織結(jié)構(gòu)也得到一定程度的優(yōu)化，更重要地是可以“集中力量辦大事”，其中“2015年底至2016年初國內(nèi)氧化鋁行業(yè)大面積減產(chǎn)”便是代表之一。受利于國內(nèi)氧化鋁企業(yè)集中采取減產(chǎn)措施，減產(chǎn)體量近千萬噸，直接使得氧化鋁現(xiàn)貨市場由供應(yīng)過剩轉(zhuǎn)向供不應(yīng)求，從而刺激氧化鋁價格直線拉漲，氧化鋁企業(yè)從全行業(yè)虧損轉(zhuǎn)向盈利超六成以上。

觀點二：下半年氧化鋁價格或先跌后漲　全年供需或由過剩轉(zhuǎn)短缺

截至今年8月初，國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格最低水平已回落至1660-1700元/噸，伴隨著多數(shù)氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)庫存水平回歸低位，氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)報價漸趨堅挺，使得氧化鋁下行風(fēng)險減弱，短期氧化鋁價格運行趨于平穩(wěn)。然而，綜合多家業(yè)內(nèi)人士觀點，氧化鋁筑底反彈機會尚未到來，三季度價格仍有下行風(fēng)險，對于下半年氧化鋁價格或先跌后漲，大家基本達(dá)成共識。

下半年氧化鋁價格或先跌后漲的判斷依據(jù)好壞參半。

利好方面：

第一，隨著氧化鋁價格不斷觸及底線，氧化鋁成本支撐作用將顯現(xiàn)。自第二季度始，國內(nèi)能源成本大幅上漲，堿及鋁土礦采購成本也在上升，在其他成本忽略不計的情況下，氧化鋁生產(chǎn)成本較去年第四季度增長明顯；

第二，電解鋁盈利刺激鋁冶煉廠增復(fù)產(chǎn)意愿上升，有望帶動氧化鋁需求增加。據(jù)卓創(chuàng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2016年7月份電解鋁運行產(chǎn)能3305.6萬噸，虧損產(chǎn)能115.5萬噸，虧損產(chǎn)能占比3.49%。電解鋁運行產(chǎn)能增加必將帶動氧化鋁需求量上升，而在國產(chǎn)氧化鋁增擴產(chǎn)有限及進(jìn)口氧化鋁增量有限情況下，氧化鋁價格存在反彈需求。

利空方面：

第一，氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)對鋁冶煉廠及貿(mào)易商的依賴性上升，由于近幾年受困于鋼鐵、煤炭、玻璃等行業(yè)化解產(chǎn)能，非鋁行業(yè)發(fā)展并不穩(wěn)定，部分小型氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)直接對接鋁冶煉廠，使得在供大于求時氧化鋁現(xiàn)貨價格受制于下游；

第二，環(huán)保督察對氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)影響不大，且低價之下，氧化鋁行業(yè)規(guī)模減產(chǎn)預(yù)期不強。自7月中旬，8個中央環(huán)境保護(hù)督察組陸續(xù)進(jìn)駐內(nèi)蒙古、寧夏、黑龍江、河南、江蘇、江西、廣西及云南，其中涉及氧化鋁的省份有四個。

通過調(diào)研反饋，氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)的氧化鋁產(chǎn)量未受到影響。其中，云南氧化鋁企業(yè)無影響；內(nèi)蒙古氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)無影響，僅內(nèi)蒙古蒙西鄂爾多斯鋁業(yè)20萬噸氧化鋁產(chǎn)出時間不確定性增加；廣西氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)基無影響，僅廣西信發(fā)石灰廠停產(chǎn)；河南氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)多無影響，僅河南開曼鋁業(yè)焙燒由煤氣改為天然氣。另外，截至目前，除了中鋁山東減量不減能之外，尚無其他氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)對外宣稱或?qū)⒉扇p停產(chǎn)措施。

單純考慮年內(nèi)產(chǎn)銷，從上下游供需及進(jìn)出口綜合核算來看，預(yù)計2016年氧化鋁或?qū)⒊霈F(xiàn)短缺，缺口或近百萬噸。

觀點三：行業(yè)發(fā)展凸顯集團(tuán)化　山西氧化鋁發(fā)展綜合能力突出

無論是順應(yīng)國家行業(yè)政策指導(dǎo)，還是符合市場發(fā)展規(guī)律，不可否認(rèn)的是氧化鋁產(chǎn)能集中度在不斷地提高，大型鋁行業(yè)巨頭對行業(yè)的掌控能力愈來愈強，市場份額的競爭使得氧化鋁行業(yè)發(fā)展集團(tuán)化日漸凸顯。而且，國家方面對國有企業(yè)改革、混合所有制改革、企業(yè)兼并重組的推進(jìn)也在加速氧化鋁行業(yè)企業(yè)的整合發(fā)展，尤其是在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革之下。比如，山西同德鋁業(yè)及山西兆豐鋁業(yè)氧化鋁被信發(fā)集團(tuán)收購；河南三門峽義翔鋁業(yè)被錦江集團(tuán)托管；魯北集團(tuán)和錦江集團(tuán)混合所有制后魯北化工或?qū)⒂慑\江集團(tuán)管理等等。

從長期發(fā)展來看，氧化鋁行業(yè)擴張腳步并未停止。雖然當(dāng)前全球鋁行業(yè)持續(xù)低迷，但是人們對鋁的發(fā)展前景還是比較樂觀的，“以鋁代銅”在電線電纜方面的應(yīng)用、“以鋁代鋼”在汽車材料中的應(yīng)用、新型鋁制品的產(chǎn)生及應(yīng)用等發(fā)展前景對鋁消費具有很強的帶動作用，從而支撐電解鋁行業(yè)發(fā)展，間接增加對鋁用原料的需求。

而從氧化鋁區(qū)域擴張發(fā)展優(yōu)劣勢分析，山西省氧化鋁綜合發(fā)展優(yōu)勢突出。山西省作為能源資源大省，在能源利用及鋁土礦供應(yīng)方面具有很強優(yōu)勢，同時山西當(dāng)?shù)丶爸苓吺》輭A廠眾多，原料采購非常便利，因此，該省份具有非常的擴建優(yōu)勢。

當(dāng)然，事物都有兩面，有優(yōu)勢，就會有劣勢，綜合來看，雖然山西省氧化鋁規(guī)模愈來愈大，但是其當(dāng)?shù)仉娊怃X規(guī)模卻并不起眼，氧化鋁就地消化能力非常弱，銷售渠道基本依賴于西北電解鋁企業(yè)，因此，在氧化鋁議價方面，山西氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)比較容易受下游鋁冶煉廠掣肘。（靈通編輯）