美聯(lián)儲七月份會議紀要顯示決策者們傾向于反對在近期升息，美元在本周四兌歐元和瑞郎均接近八周內最低點。會議紀要顯示，聯(lián)邦公開市場委員會對美國經濟前景總體持樂觀態(tài)度。然而其同時表示，未來就業(yè)率步伐放緩或許不利于在近期加息，F(xiàn)OMC成員們表示希望“保持其政策選擇的開放性”。
　　伴隨著美聯(lián)儲仍然可能在今年加息以及美元進一步走強的可能，黃金價格的上漲可能接近尾聲，因為大體上黃金價格和美元是成反比的關系。
　　但是從圖表分析，通過分析黃金價格的走勢趨勢和其他支持因素，我們可以更清楚的明白黃金的下一步走勢。當前，雖然黃金向上的動能有一絲疲軟，但整體的走勢仍然是向上的。我認為黃金價格在今年下半年將繼續(xù)走高。
　　首先讓我們看一看過去4年黃金經歷的熊市。在2011年達到1923.70美元/盎司的頂峰之后，黃金在今年年末下滑至1045.40美元。
　　但是，黃金自2011年開始的四年熊市中，至少有兩年的下跌走勢是緩慢的。我們可以看到，黃金走勢的趨勢相對平緩，此外重要的節(jié)點僅僅處于邊際熊市的水平。黃金價格下跌的原因是需求疲軟，而不是被大量拋售。
　　SPDR黃金ETF的持倉量印證了這一點，SPDR黃金ETF持倉量在兩年中有所減少。但是，當黃金價格開始反彈后，黃金持倉量增長的速度翻了一番。很明顯，市場被喚醒了。市場對于黃金的需求突然出現(xiàn)了。
　　黃金和黃金ETF目前都高于所有主要移動平均線。三年來，短期均線第一次超過長期均線。這說明黃金的走勢真正實現(xiàn)了反轉。黃金當前正處在牛市之中。
　　正如上文所提到的，黃金的走勢似乎出現(xiàn)一絲疲態(tài)。
　　當前黃金的價格處在一個阻力點，受制于2013年高點與38.2%的整個市場斐波那契回調點的聯(lián)合作用。斐波那契阻力位衍生于斐波那契數(shù)列。當斐波那契阻力位出現(xiàn)時，意味著市場將出現(xiàn)麻煩。斐波那契的真實作用具有極大的爭議，但是只要投資者和交易者看到斐波那契阻力位，他們至少會引起重視。
　　但是對于我來說，當前黃金價格的阻力位是市場回調并進一步上漲的一個借口。在英國退出歐盟公投出爐后黃金大漲之后，我們可能會多次看到相似的上漲或是價格回調。200日均線可能會追上當前的交易水平。
　　正如我們從圖中看到的，200日均線或是40周均線在熊市時對于阻力位的定義非常寬松。而在之前的牛市中，均線對于支撐位的定義卻非常嚴格。
　　因此，我認為黃金牛市尚需要耐心，但是牛市最終一定會到來。
　　最后需要指出的是工業(yè)金屬方面的積極變化。大部分工業(yè)投資者無法獲得鎳和錫的價格數(shù)據(jù)，因此試圖通過銅價來預測工業(yè)金屬的走勢。但是，交易量非常少的彭博工業(yè)金屬分項指數(shù)（JJM）已經非常接近突破均線。
　　當前彭博工業(yè)金屬分項指數(shù)已經微微超過主要均線，因為工業(yè)金屬剛剛從5年下跌趨勢中實現(xiàn)上漲。工業(yè)金屬可能會繼續(xù)向上，與黃金牛市形成呼應。
　　這并不意味著通脹率會出現(xiàn)什么波動，但是這會提示投資者對于工業(yè)金屬開采公司，例如必和必拓保持警惕。
　　必和必拓周二剛剛宣布公司2016年財年虧損63.85美元，為歷史上最嚴重的虧損，并大幅削減了股息。必和必拓股價仍在下跌。盡管一些人認為市場預期很低，但是必和必拓股價不會大幅下跌，并將會止跌轉漲。事實是，工業(yè)金屬價格的上漲將會幫助必和必拓股價的反彈以及獲得大訂單。
　　盡管大宗商品仍然不受分析師的青睞，但是技術圖表看到了不同的局面。黃金將引領上漲，至少有一種工業(yè)金屬將會追隨黃金的漲勢。