上周基本金屬延續(xù)分化，鉛鋅維持強勢，延續(xù)單邊上漲創(chuàng)新高行情。銅鋁較弱，維持低位震蕩。截至9月2日，上海有色金屬價格指數為1764點，較8月29日的1745點上漲19點。后期來看，預計本周基本金屬強弱分化格局依舊。隨著G20峰會結束及中秋節(jié)前下游備貨，預計對價格有一定利好支撐，建議可選擇強勢品種鋅做多。
　　銅：上周國內外銅價低位運行，滬銅走勢較倫銅偏強。倫銅3月合約最低跌至4600美元/噸，隨后小幅上漲，周度收小陰線，跌幅0.12%。中國8月兩大PMI數據均收于榮枯線上方提振基本金屬，滬銅主力1611合約上周低開高走，周度收小陽線，漲幅0.60%，期價在5日均線處得到支撐。現貨市場，銅現貨升水逐步抬升，持貨商挺價意愿強烈，由周初的升水10-50元/噸攀升至周末70-120元/噸。進入9月后，升水快速上抬中，貿易商之間表現活躍，下游剛需采買，雖尚未形成規(guī)模性入市，但進入旺季買盤詢價積極，氛圍趨多，成交因換月因素而先抑后揚，對銅價形成提振。
　　鋁：上周美元指數大幅上漲，倫鋁承壓下滑，連續(xù)跌破40和60日均線后，周四夜間一度跌破1600美元/噸并創(chuàng)下1592.5美元/噸的階段性低點，周度收大陰線，跌幅3.25%，多條均線系統(tǒng)壓制明顯。滬鋁走勢較倫鋁強勁，主力1611合約先抑后揚，最低至12055元/噸，但9月消費旺季預期提振價格周后期有所反彈，周度收小陰線，跌幅0.73%?，F貨市場，持貨商高價變現意愿積極，而中間商與下游謹慎。鋁廠發(fā)貨增加，庫存預計仍將會持續(xù)小幅上漲，但是由于庫存處于絕對低位，有限的庫存增幅尚不能扭轉現貨升水格局，對鋁價有所提振。
　　鉛：上周鉛價延續(xù)單邊上漲行情，國內外鉛價紛紛創(chuàng)下年內新高。倫鉛最高上漲至1955.5美元/噸，周度收大陽線，漲幅3.46%，下方多條均線系統(tǒng)呈現多頭排列態(tài)勢，對鋅價形成較強支撐。滬鉛主力1610合約上周先抑后揚，周初受到美元走強影響價格下挫，勉強守住20日均線。但周四受外盤提振，配合多頭大局開倉，日內價格迅速推高至14935元/噸，但隨后快速回落，周度收大陽線，漲幅3.83%?，F貨市場，上周鉛市現貨主流成交價格13800-14040元/噸。滬市貿易商積極出貨，月末下游資金緊張，且G20峰會導致江浙一帶部分電池廠停產，下游拿貨量進一步減少。隨著G20峰會結束，下游需求將逐步復蘇，對鉛價形成支撐。
　　鋅：上周鋅價延續(xù)單邊上漲行情，周初美元指數走強施壓基金屬，倫鋅低位回踩5日及10日均線后快速收復跌勢后重心逐步抬升，最高上漲至2370美元/噸，周度收陽線，漲幅1.88%。滬鋅走勢較外盤強勁，多頭大肆增倉入市，主力1611合約最高上漲至18595元/噸，創(chuàng)下歷史高位，周度收陽線，漲幅3.32%。現貨市場，周內鋅價單邊上揚，煉廠正常出貨，貿易商積極出貨，升水小幅回落，流通現貨尚算充裕，但鋅價漲幅過大，下游觀望情緒加劇，成交回落。
　　錫：上周倫錫震蕩上揚，周后期表現強勁，周五最高觸及19335美元/噸，為2015年1月以來高位，周度收大陽線，漲幅2.2%。LME錫注冊倉單周四減少150噸，至2750噸，為2005年6月以來最低。滬錫先抑后揚，主力1701合約最高上漲至128400元/噸，周度收大陽線，漲幅3.22%?，F貨市場，上周滬錫現貨價格大多時段呈上漲態(tài)勢，僅周三小跌500元/噸，之后很快恢復漲勢；周五漲勢迅猛，實際成交上漲至125500-126500元/噸，市場成交活躍。目前大井子錫業(yè)和偉泰錫業(yè)均在停產檢修中。市場套盤貨較多，持貨商報價堅挺。需求方面，除了周后期成交較活躍，其他時段大多成交偏淡，實際需求依然疲弱，對錫價難以帶來支撐。
　　鎳：上周倫鎳低開高走，周初低位震蕩，價格最低至9750美元/噸，創(chuàng)7月12日以來低位，隨后逐漸反彈并站穩(wěn)5日均線，周后期倫鎳上行觸及10和60日均線支撐，周度收陽線，漲幅2.14%。滬鎳走勢較外盤強勁，主力1701合約周初維持低位震蕩，運行于60日均線下方，隨后逐漸企穩(wěn)回升，上方觸及10和60日均線。周度收小陽線，漲幅1.93%。現貨市場，SMM 1#電解鎳周均價為77440元/噸，較上上周大跌1065元/噸，金川鎳較無錫1609合約升水400-450元/噸，俄鎳貼水100元/噸至平水成交，貿易商出貨仍積極，現貨價格上漲后下游采購意愿減弱，整體成交減弱，對鎳價難以帶來較強支撐。
　　結論：后期來看，預計本周基本金屬強弱分化格局依舊。隨著G20峰會結束及中秋節(jié)前下游備貨，預計對價格有一定利好支撐，建議可選擇強勢品種鋅做多。