9月7日，中國黃金集團(tuán)公司宣布：收購埃爾拉多黃金公司貴州錦豐金礦82%股份項(xiàng)目完成交割。至此，我國黃金行業(yè)唯一一家中央企業(yè)最大型、最復(fù)雜的一次跨境并購畫上圓滿句號。
　　此次成功并購，中國黃金集團(tuán)公司不僅收獲了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，更收獲了先進(jìn)管理理念和運(yùn)營模式，以及國際化人才隊(duì)伍等無形資產(chǎn)，是中國黃金集團(tuán)公司跨境并購和國際化運(yùn)營的新里程碑。
　　近年來，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)雜多變，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯，礦業(yè)市場形勢低迷。收購埃爾拉多黃金公司錦豐金礦時(shí)，中國黃金集團(tuán)公司面臨的調(diào)研決策、市場行情、交易程序等復(fù)雜因素前所未有。最終，中國黃金集團(tuán)公司以專業(yè)水準(zhǔn)和高效執(zhí)行，成功促成談判和項(xiàng)目交割，為我國黃金行業(yè)“走出去”樹立了國際合作新典范。
　　國際化戰(zhàn)略的新平臺
　　貴州錦豐金礦位于貴州省黔西南州貞豐縣，是1978年發(fā)現(xiàn)的一座世界級特大型金礦，當(dāng)時(shí)探明黃金儲量高達(dá)120噸，但屬于典型的低品位、難選冶類型金礦，被國家列為首批引進(jìn)外資開發(fā)難選冶金礦試點(diǎn)項(xiàng)目。
　　2007年，澳大利亞澳華黃金公司占股82%的貴州錦豐礦業(yè)有限公司成立。當(dāng)年，貴州錦豐金礦投產(chǎn)運(yùn)營，成為外商在華投資的最大黃金礦業(yè)開采企業(yè)。兩年后，澳大利亞澳華黃金公司被在多倫多和紐約上市的加拿大埃爾拉多黃金公司全面收購，貴州錦豐金礦轉(zhuǎn)交加拿大埃爾拉多黃金公司運(yùn)營。
　　作為在中國境內(nèi)的外商投資項(xiàng)目，貴州錦豐金礦采用世界先進(jìn)的管理理念、工藝技術(shù)和環(huán)保、安全、社區(qū)標(biāo)準(zhǔn)，在安全生產(chǎn)管理、綠色礦山建設(shè)、“四方共建”社區(qū)發(fā)展模式等方面，都是國際礦業(yè)公司在中國運(yùn)營礦山的成功典范，多年來受到貴州省各級地方政府、中國社科院等高度贊賞。
　　建礦以來，貴州錦豐金礦從未發(fā)生過一起生產(chǎn)死亡事故，也從未發(fā)生過一起影響公司生產(chǎn)經(jīng)營的社區(qū)事件。企業(yè)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，履行社會責(zé)任積極有效，得到了礦業(yè)行業(yè)、貴州省各級黨委政府的高度認(rèn)可，并成為中國社科院企業(yè)社會責(zé)任推廣單位。不僅如此，作為一家外資企業(yè)，它還擁有一大批熟悉國際礦業(yè)市場、精通礦業(yè)經(jīng)營管理的國際化礦山管理團(tuán)隊(duì)。
　　“不僅要看到經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，還要看到戰(zhàn)略協(xié)同價(jià)值。”在中國黃金集團(tuán)公司總經(jīng)理宋鑫看來，中國黃金集團(tuán)公司收購貴州錦豐金礦，不僅僅收購了大量的優(yōu)質(zhì)黃金資產(chǎn)和資源儲備，而且可以獲得國際先進(jìn)的技術(shù)和礦山管理方法、管理模式，環(huán)保和社區(qū)發(fā)展理念，以及國際化人才隊(duì)伍。
　　除了擁有大量黃金儲量，可年產(chǎn)4噸左右黃金外，貴州錦豐金礦還可以作為礦業(yè)國際化人才的培訓(xùn)和輸出基地，為中國黃金集團(tuán)公司在國際市場的進(jìn)一步發(fā)展奠定基礎(chǔ)。同時(shí)，通過運(yùn)營貴州錦豐金礦，全面學(xué)習(xí)和吸收國外先進(jìn)技術(shù)和礦山管理方法，以及環(huán)保和社區(qū)發(fā)展理念，對中國黃金集團(tuán)公司“十三五”發(fā)展將起到更大的推進(jìn)作用。
　　當(dāng)前，我國黃金行業(yè)正處在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和國際化機(jī)遇期，能否抓住金價(jià)觸底反彈的“窗口期”，以合理價(jià)格獲取錦豐這一優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和平臺，對于鞏固中國黃金集團(tuán)公司在國內(nèi)黃金行業(yè)的龍頭地位，引領(lǐng)我國黃金行業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。
　　“收購貴州錦豐金礦，是中國黃金集團(tuán)公司國際化發(fā)展戰(zhàn)略的具體體現(xiàn)，也是中央企業(yè)‘走出去’，獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)戰(zhàn)略的組成部分，為中國黃金集團(tuán)公司建設(shè)世界一流礦業(yè)公司開啟新篇章。”宋鑫說。
　　當(dāng)然，短時(shí)間內(nèi)并購?fù)瓿少F州錦豐金礦這類復(fù)雜的大型跨境資產(chǎn)，同樣也考驗(yàn)著我國黃金央企并購、整合國際大型礦山的能力和水平。
　　跨境并購的新樣板
　　近年來，黃金以及大宗商品價(jià)格嚴(yán)重下滑，國際礦業(yè)市場低迷，為國內(nèi)大型礦業(yè)企業(yè)境外并購優(yōu)質(zhì)資源、布局全球市場創(chuàng)造了絕佳的機(jī)會，國內(nèi)黃金企業(yè)海外資源并購步伐加快。
　　并購貴州錦豐金礦，涉及中國、中國香港，以及澳大利亞、加拿大四個(gè)國家和地區(qū)的法律制度、稅務(wù)規(guī)則，面臨復(fù)雜的跨境并購條款和各類潛在的風(fēng)險(xiǎn)。在中國黃金集團(tuán)公司跨境并購歷史中，4個(gè)月完成這樣的“大單”尚屬首次。
　　回想并購過程，中國黃金國際資源有限公司投資總監(jiān)陳志勇感覺驚心動(dòng)魄。之所以能夠成功，陳志勇認(rèn)為，這源于中國黃金集團(tuán)公司管理層高度重視，部門和子公司的有效配合，也得益于過去海外并購的成功經(jīng)驗(yàn)。
　　2014年11月，埃爾拉多黃金公司出售中國區(qū)資產(chǎn)項(xiàng)目的消息，吸引了國內(nèi)外多家大型黃金企業(yè)，以及中信、銀泰資源等投資機(jī)構(gòu)的青睞。中國黃金集團(tuán)公司雖然通過貴州省爛泥溝金礦有限責(zé)任公司參股貴州錦豐金礦，卻并未得到優(yōu)先并購權(quán)。
　　為了實(shí)現(xiàn)收益最大化，埃爾拉多黃金公司將中國區(qū)資產(chǎn)移至境外交易，一方面規(guī)避了國內(nèi)并購的慣例，如股東優(yōu)先權(quán)等；另一方面引入國內(nèi)外多個(gè)買家參與競爭，提高資產(chǎn)價(jià)格。談判競爭非常激烈，多家大型黃金企業(yè)相繼出局。
　　中國黃金集團(tuán)公司也不例外。通過多輪談判“拉鋸戰(zhàn)”，經(jīng)過各方協(xié)調(diào)爭取，中國黃金集團(tuán)公司的誠意和高效贏得埃爾拉多黃金公司項(xiàng)目組認(rèn)可。經(jīng)過一輪輪篩選，兩家公司重新回到談判桌前。
　　2015年12月，加拿大埃爾拉多黃金公司決定將擬出售的中國資產(chǎn)項(xiàng)目拆分為兩個(gè)包，一個(gè)是最大的金礦錦豐金礦，另一個(gè)是白山金礦、灘澗山金礦和東龍項(xiàng)目，且后者基本確定了買方。為了將中國區(qū)資產(chǎn)整體出售，盡快完成撤出中國市場的目標(biāo)，埃爾拉多黃金公司留給中國黃金集團(tuán)公司的時(shí)間只有4個(gè)月。
　　中國黃金集團(tuán)公司迅速行動(dòng)，組建33人的并購工作組，并于2016年1月前往貴州錦豐金礦展開盡職調(diào)查。得益于在非洲金礦資源項(xiàng)目的并購經(jīng)驗(yàn)，工作組成員夜以繼日、分工合作，在既定時(shí)間內(nèi)完成了盡職調(diào)查的所有任務(wù)。如此高效的工作，讓埃爾拉多黃金公司副總裁杰森（Jason）對中國黃金集團(tuán)公司并購團(tuán)隊(duì)刮目相看，高度評價(jià)中國黃金集團(tuán)公司的執(zhí)行能力和專業(yè)水平。“我從沒有見過國企能夠如此周密高效的按照清單，一絲不茍完成盡職調(diào)查，還以為你們只是來走個(gè)過場呢。”杰森說。
　　后續(xù)的談判，也正是基于細(xì)致和專業(yè)的盡職調(diào)查，中國黃金集團(tuán)公司逐漸贏得了主動(dòng)權(quán)。一方面，潛在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，盡可能考慮至收購價(jià)款中；另一方面，充分考慮收購細(xì)節(jié)，確?？缇呈召彶怀鋈魏渭劼?br />　　經(jīng)過多輪艱苦談判，雙方達(dá)成共識。4月26日，中國黃金集團(tuán)公司與加拿大埃爾拉多黃金公司正式簽署了這份跨境并購的“大單”。8月底，中國黃金集團(tuán)公司順利拿到了國家發(fā)改委、商務(wù)部外商投資委員會、外匯管理局、國務(wù)院國資委，澳大利亞外國投資委員會和加拿大反競爭法委員會等方面的相關(guān)批文。
　　中西交融的管理新模式
　　成功收購貴州錦豐金礦，在中國黃金集團(tuán)公司跨境并購中具有里程碑意義，貴州錦豐金礦由此成為中國黃金集團(tuán)公司國際化進(jìn)程中的新平臺。
　　宋鑫認(rèn)為，貴州錦豐金礦項(xiàng)目是一個(gè)兼具優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、先進(jìn)管理模式、國際化人才隊(duì)伍的綜合體。成功收購貴州錦豐金礦，不僅可以增強(qiáng)中國黃金的自信心，為黃金行業(yè)注入新活力，而且可以將中國黃金集團(tuán)公司先進(jìn)的管理方法與國際先進(jìn)的管理理念相互融合，向國際一流礦業(yè)公司的目標(biāo)邁進(jìn)。
　　貴州錦豐金礦作為一次性規(guī)劃和建設(shè)日處理礦石4500噸采選冶綜合規(guī)模的大型黃金礦山企業(yè)，其開采方式和機(jī)械自動(dòng)控制等方面，都在我國黃金礦山中處于領(lǐng)先地位，對于中國黃金集團(tuán)公司建礦模式、大型采礦設(shè)備應(yīng)用、采礦技術(shù)、經(jīng)營理念等無疑有很大幫助。
　　宋鑫強(qiáng)調(diào)，中國黃金集團(tuán)公司要保持貴州錦豐金礦先進(jìn)的管理理念和企業(yè)文化，相互融合，互為促進(jìn)。
　　中國黃金國際資源有限公司副總裁張松林表示，貴州錦豐金礦先進(jìn)的安全環(huán)保理念、科學(xué)的技術(shù)管理手段、高效組織管理體系、以人為本的薪酬福利輪休制度、國際通行的社會和社區(qū)責(zé)任文化，與中國黃金集團(tuán)公司完善的內(nèi)控機(jī)制相結(jié)合，將逐漸形成中國黃金集團(tuán)公司的國際化文化，為集團(tuán)實(shí)現(xiàn)國際化戰(zhàn)略打造管理和技術(shù)人才。
　　“兩者取長補(bǔ)短，形成新型的中國黃金管理和文化，才能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)和管理文化兩方面的收購，達(dá)到中國黃金集團(tuán)公司收購貴州錦豐金礦的戰(zhàn)略目的。”張松林說。
　　中國黃金集團(tuán)公司在長期礦山運(yùn)營中形成的物資集中招標(biāo)采購、公共關(guān)系協(xié)調(diào)、內(nèi)控監(jiān)管機(jī)制等方面有獨(dú)特優(yōu)勢。這些優(yōu)勢應(yīng)用至貴州錦豐金礦，可以大大提高企業(yè)集約化水平、增強(qiáng)內(nèi)控管理水平，提升運(yùn)行效率。
　　并購項(xiàng)目監(jiān)管負(fù)責(zé)人高榮表示，貴州錦豐金礦要保持礦業(yè)國際化經(jīng)營理念，揚(yáng)長避短。逐漸引入中國黃金集團(tuán)公司的內(nèi)控監(jiān)督機(jī)制后，可以使其在管理上更加精細(xì)化，形成更加適合中國員工特點(diǎn)的管理體系。
　　對于貴州錦豐金礦回歸中央企業(yè)，貴州省各級政府及省國土資源廳、安監(jiān)局、環(huán)保廳等多個(gè)政府部門表示祝賀，同時(shí)提出了殷切期望。他們表示，今后將大力支持貴州錦豐金礦發(fā)展，希望貴州錦豐金礦繼續(xù)堅(jiān)持國際化經(jīng)營理念，將資源利用、綠色礦山、環(huán)境治理、復(fù)墾等工作繼續(xù)抓好，成為貴州礦業(yè)乃至全國礦業(yè)的典范。