經(jīng)過半年多重整努力，廣西有色金屬集團(tuán)還是宣告破產(chǎn)，成為銀行間市場債券發(fā)行人中第一家破產(chǎn)清算企業(yè)；此次廣西有色的破產(chǎn)清算，或?qū)δ壳皞袌鲋饾u恢復(fù)的信心有所打擊。
　　記者獲得的法院公告顯示，因廣西有色及管理人未能在人民法院裁定重整之日起六個(gè)月內(nèi)提出重整計(jì)劃草案，至今也未申請延期，廣西壯族自治區(qū)南寧市中級法院于9月12日宣告終止廣西有色重整程序，并宣告公司破產(chǎn)。
　　截至目前，管理人并未公布清算方案。橫生枝節(jié)的是，債權(quán)人對此次破產(chǎn)重整中管理人角色極為不滿，三期違約債券持有人甚至集體向交易商協(xié)會投訴管理人不作為，漠視債權(quán)人利益。
　　根據(jù)記者3月份獲得的一份債務(wù)人財(cái)務(wù)報(bào)告，廣西有色確認(rèn)的債權(quán)額為145.14億元，國家開發(fā)銀行、五礦信托、申萬宏源、浦發(fā)銀行等諸多金融機(jī)構(gòu)卷入其中。
　　2015年12月18日，廣西有色向南寧中院提交破產(chǎn)重整申請，理由是不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且公司資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)。
　　光大證券固定收益首席分析師張旭對記者表示，廣西有色金屬集團(tuán)屬于銀行間市場債券發(fā)行人中第一家走至破產(chǎn)清算的企業(yè)。之前債券市場有過破產(chǎn)重整的案例，但破產(chǎn)清算不同于破產(chǎn)重整，是企業(yè)進(jìn)入破產(chǎn)程序后兩個(gè)不同的結(jié)局。
　　廣西有色業(yè)務(wù)涵蓋國有資產(chǎn)運(yùn)營、礦產(chǎn)資源勘探、采礦、選礦、冶煉、深加工及科研等領(lǐng)域，是廣西大型國有獨(dú)資企業(yè)，注冊資本為11.6035億元。廣西有色曾為地方政府融資平臺，但在2011年調(diào)整為調(diào)出類平臺。

　　兌付危機(jī)初次暴露
　　廣西有色兌付危機(jī)暴露始于2015年6月。當(dāng)時(shí)公司一期中票出現(xiàn)兌付不確定性，但危機(jī)隨后化解。
　　然而2015年11月5日及2016年2月27日到期兌付的非公開定向債務(wù)融資工具“14桂有色PPN003”及“13桂有色PPN001” 又再次陷入兌付危機(jī)，并最終先后違約。
　　4月25日，應(yīng)于4月23日兌付的“13桂有色PPN002”也公告不能兌付。至此，廣西有色所有已發(fā)行債券均到期。
　　對于難以兌付原因，有接近廣西有色的人士對記者表示，主要是資金問題。他表示：“由于有色金屬行業(yè)整體進(jìn)行下行階段，再加上公司前幾年投入的新項(xiàng)目回報(bào)率有限，最終導(dǎo)致資金流惡化。”
　　廣西有色2016年2月22日在上海清算所發(fā)布的公告稱：廣西有色由于連續(xù)虧損已資不抵債，生產(chǎn)經(jīng)營基本陷入停頓并面臨多起法律訴訟，且主要資產(chǎn)被多家金融機(jī)構(gòu)申請保全或凍結(jié)。
　　2015年12月18日，公司以不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且公司資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)為由向南寧中院提交破產(chǎn)重整申請。
　　截至破產(chǎn)重整時(shí)，廣西有色確實(shí)已嚴(yán)重資不抵債。記者獲得的材料顯示，破產(chǎn)重整清查審計(jì)后，廣西有色資產(chǎn)總額減少為42.86億元，負(fù)債總額則增加至92.9億元，所有者權(quán)益-50.05億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)216.77%。而在審計(jì)前，資產(chǎn)負(fù)債率為121.04%。
　　雖有政府每年補(bǔ)貼，但早在2015年之前，廣西有色已經(jīng)連續(xù)三年虧損。2012年至2014年，廣西有色分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入229.64億元、259.42億元和211.36億元，利潤總額分別為-5.97億元、-0.66億元和-16.25億元。

　　破產(chǎn)重整終止宣告破產(chǎn)
　　進(jìn)入破產(chǎn)重整程序后，廣西有色指定管理人，由清算組擔(dān)任，成員由自治區(qū)黨委宣傳部、維穩(wěn)辦、國資委、財(cái)政廳等10多個(gè)部門抽調(diào)委派。
　　管理人在2016年3月18日舉行的第一次債權(quán)人會議上宣布；政府要在6個(gè)月內(nèi)解決問題。
　　據(jù)記者了解，破產(chǎn)重整管理人向100多家單位發(fā)出邀請，尋找戰(zhàn)略投資人。一位廣西有色人士向記者透露：最終約有5家企業(yè)來到廣西有色了解重整意向，并進(jìn)行調(diào)研；但結(jié)果未令多方滿意，上述意向企業(yè)沒有提出具體可行方案。
　　對于廣西國資委在其中的角色，一位債權(quán)人向記者表達(dá)了不滿。他說，“據(jù)我們了解，廣西省國資委并未給與戰(zhàn)略投資任何細(xì)節(jié)安排、承諾、方案，導(dǎo)致此等要約邀請流于形式，無法真正吸引投資人參與投資。”
　　上述債權(quán)人對記者表示：廣西有色管理人曾在今年3月18日及6月8日組織召開了兩次債權(quán)人會議，但討論和表決內(nèi)容多為小規(guī)模資產(chǎn)處置，或資產(chǎn)劃出、放棄債權(quán)等事項(xiàng)，多數(shù)也被債權(quán)人否決，并未有任何整體的重整方案出臺。
　　至6月23日，6個(gè)月破產(chǎn)重整期限已滿，重整方案始終未出臺。法院方面未于第一時(shí)間進(jìn)行裁定，一直至9月12日才下發(fā)公告宣告廣西有色破產(chǎn)。
　　根據(jù)法律規(guī)定，走入破產(chǎn)清算后，公司資產(chǎn)將被依法拍賣，所得按照職工工資及補(bǔ)償金、破產(chǎn)人所欠稅款、普通債權(quán)等順序進(jìn)行清償。若破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)不足以清償統(tǒng)一順序要求的，將按比例分配。
　　對于債權(quán)人來說，償還率是目前關(guān)注焦點(diǎn)。雖然目前清算方案尚未出臺，但光大證券固定收益首席分析師張旭對記者表示，從過去的經(jīng)驗(yàn)看，本次破產(chǎn)清算償還率大概率低于20%。
　　除這部分債務(wù)外，廣西有色還需要有限處理職工補(bǔ)償流程。