青海省海東市核心區(qū)地下綜合管廊PPP項(xiàng)目簡(jiǎn)析

海東市核心區(qū)地下綜合管廊PPP項(xiàng)目（下稱“項(xiàng)目”）是青海省落實(shí)中央注重保護(hù)青海三江源頭生態(tài)環(huán)境、國(guó)務(wù)院大力支持發(fā)展城市綜合管廊等政策下實(shí)施的第一批納入財(cái)政部項(xiàng)目庫(kù)的PPP項(xiàng)目。青海省海東市是我國(guó)第二批中央財(cái)政支持的地下綜合管廊試點(diǎn)城市。

項(xiàng)目采用PPP模式實(shí)施，建設(shè)期2年、運(yùn)營(yíng)期28年、總投資34.13億元，海東市人民政府授權(quán)海東市規(guī)建局以競(jìng)爭(zhēng)性磋商一次性選擇項(xiàng)目投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)及施工總承包方。

本項(xiàng)目的重要特征是通過典型的PPP模式運(yùn)作，成功實(shí)現(xiàn)中央企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、地方政府在PPP項(xiàng)目中的高效合作，是央地合作、政企合作、國(guó)企與民企合作共贏的典型案例。

經(jīng)過公開磋商，中國(guó)建筑和民營(yíng)企業(yè)中港建設(shè)集團(tuán)有限公司中標(biāo)本項(xiàng)目，其中，中國(guó)建筑作為央企社會(huì)資本出資資本金的70%，中港建設(shè)集團(tuán)有限公司出資資本金的10%，政府方出資代表海東城投出資資本金的20%（含中央財(cái)政專項(xiàng)支持資金），三家共同合作設(shè)立項(xiàng)目公司（SPV）。項(xiàng)目公司作為實(shí)施主體負(fù)責(zé)項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)，并負(fù)責(zé)項(xiàng)目貸款，運(yùn)營(yíng)期屆滿且項(xiàng)目公司完成清算后，項(xiàng)目公司應(yīng)向海東市政府或其指定機(jī)構(gòu)按照合同約定的移交形式、移交內(nèi)容和移交標(biāo)準(zhǔn)移交項(xiàng)目設(shè)施的所有權(quán)益。

·社會(huì)投資人遴選機(jī)制

根據(jù)財(cái)政部《政府和社會(huì)資本合作模式操作指南（試行）》（財(cái)金〔2014〕113號(hào)文）有關(guān)“項(xiàng)目采購(gòu)應(yīng)根據(jù)《中華人民共和國(guó)采購(gòu)法》及相關(guān)規(guī)章制度執(zhí)行，項(xiàng)目采購(gòu)方式包括公開招標(biāo)、競(jìng)爭(zhēng)性談判、邀請(qǐng)招標(biāo)、競(jìng)爭(zhēng)性磋商和單一來源采購(gòu)；項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目采購(gòu)需求特點(diǎn)依法選擇采購(gòu)方式”的規(guī)定，在全面分析海東市地下綜合管廊特點(diǎn)，并從施工強(qiáng)度、項(xiàng)目周期、運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、社會(huì)資本規(guī)模等多個(gè)方面考察潛在采購(gòu)方，對(duì)各種采購(gòu)方式進(jìn)行比較，海東市采購(gòu)中心最終確定適合本試點(diǎn)項(xiàng)目的采購(gòu)方式為競(jìng)爭(zhēng)性磋商。

同時(shí)，根據(jù)綜合管廊特點(diǎn)，結(jié)合項(xiàng)目采用設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工、運(yùn)營(yíng)總承包方式建設(shè)的情況，對(duì)擬選擇社會(huì)資本方的資金技術(shù)要求進(jìn)行了科學(xué)的設(shè)置，從而實(shí)現(xiàn)了在降低交易成本的同時(shí)又提高管理效率的目標(biāo)。

·項(xiàng)目付費(fèi)機(jī)制

項(xiàng)目付費(fèi)機(jī)制為政府可行性缺口補(bǔ)助，即PPP項(xiàng)目公司收入主要包括各入廊管線單位所支付的入廊費(fèi)、運(yùn)維費(fèi)和政府可行性缺口補(bǔ)貼。

1.使用者付費(fèi)包括入廊費(fèi)及管廊運(yùn)維費(fèi)。目前海東市共有給水、中水、電力、通信和熱力5類地下管線，按照“應(yīng)進(jìn)皆進(jìn)”的原則，全部強(qiáng)制進(jìn)入綜合管廊。PPP項(xiàng)目公司對(duì)進(jìn)駐綜合管廊的管線單位每年收取管線入廊費(fèi)，管線入廊費(fèi)應(yīng)根據(jù)各類管線設(shè)計(jì)截面空間比例等因素采取差異定價(jià)。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)養(yǎng)護(hù)包括綜合管廊等工程的管養(yǎng)及維護(hù)；環(huán)衛(wèi)保潔工作以及其他與本項(xiàng)目有關(guān)的、海東市規(guī)建局或市政府部門要求項(xiàng)目公司承擔(dān)的維養(yǎng)工作。PPP項(xiàng)目公司為維持項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)服務(wù)而需要獲得的管廊運(yùn)維收入，主要包括項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)養(yǎng)護(hù)成本、稅費(fèi)及必要的合理回報(bào)。管廊運(yùn)維費(fèi)根據(jù)各類管線設(shè)計(jì)截面空間比例，由各管線單位合理分?jǐn)?，管廊運(yùn)維費(fèi)每年支付一次。

2.可行性缺口補(bǔ)貼。鑒于綜合管廊的準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)公共產(chǎn)品特性，其自身收益不能滿足項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性要求，海東市財(cái)政資金將在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)階段提供相應(yīng)的可行性缺口補(bǔ)貼。海東市財(cái)政局根據(jù)市政府年度財(cái)政預(yù)算的相關(guān)安排，為本項(xiàng)目支付可行性缺口補(bǔ)貼資金?？尚行匀笨谘a(bǔ)貼資金通過海東人大決議，納入海東市政府中長(zhǎng)期財(cái)政規(guī)劃及年度財(cái)政預(yù)算。補(bǔ)貼計(jì)算公式參照《財(cái)政部關(guān)于印發(fā)政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引的通知》（財(cái)金〔2015〕21號(hào)）關(guān)于可行性缺口補(bǔ)助模式下運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼的計(jì)算公式執(zhí)行。

·項(xiàng)目調(diào)價(jià)機(jī)制

在項(xiàng)目合作期限內(nèi)，管廊可用性服務(wù)費(fèi)每三年根據(jù)運(yùn)營(yíng)維護(hù)期間的通貨膨脹以及利率變化等情況調(diào)整一次，即根據(jù)期末物價(jià)指數(shù)相對(duì)于期初物價(jià)指數(shù)的變動(dòng)率調(diào)整PPP項(xiàng)目公司的年度經(jīng)營(yíng)成本（具體包括日常運(yùn)維成本、大修理費(fèi)和管理費(fèi)用），以及根據(jù)期末央行5年期以上基準(zhǔn)貸款利率相對(duì)于期初央行5年期以上基準(zhǔn)貸款利率的變動(dòng)率調(diào)整PPP項(xiàng)目公司的融資成本。

每次調(diào)價(jià)工作自10月份開始，投資人可按照相關(guān)條款約定的公式向海東市規(guī)建局提出調(diào)價(jià)申請(qǐng)，并接受價(jià)格主管部門的監(jiān)審。海東市規(guī)建局會(huì)同相關(guān)部門審核其申請(qǐng)，就管廊可用性服務(wù)費(fèi)調(diào)整做出決定，在當(dāng)年的12月31日之前確定調(diào)整后的可用性服務(wù)費(fèi)，社會(huì)投資人、入廊管線單位和海東市財(cái)政部門應(yīng)遵照?qǐng)?zhí)行。如調(diào)整入廊單位付費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的，價(jià)格主管部門出具新的收費(fèi)文件，次年開始執(zhí)行；如暫不調(diào)整入廊單位付費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的，由政府可行性缺口補(bǔ)貼承擔(dān)的，在次年初政府結(jié)算支付當(dāng)年的政府可行性缺口補(bǔ)貼額時(shí)即開始執(zhí)行。

·績(jī)效管理機(jī)制

為確保綜合管廊項(xiàng)目建設(shè)施工有序推進(jìn)、堅(jiān)持公共利益最大化、確保PPP項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效應(yīng)同步提升，項(xiàng)目設(shè)置了有效的激勵(lì)約束機(jī)制，具體如下：

綜合管廊維護(hù)管理的績(jī)效和考核由政府方負(fù)責(zé)具體實(shí)施，考核對(duì)象是項(xiàng)目公司以及由其提供的管廊可用性服務(wù)?？己瞬扇∪粘？己?、定期考核和抽檢抽查相結(jié)合的方式，主要從兩個(gè)方面展開，一是公司規(guī)章制度和管理措施執(zhí)行考核，二是綜合管廊維護(hù)的監(jiān)督檢查考核。通過設(shè)定相應(yīng)的激勵(lì)和懲罰機(jī)制，考核結(jié)果直接與財(cái)政撥付的補(bǔ)貼費(fèi)用掛鉤。當(dāng)項(xiàng)目公司在保證公眾利益的前提下，提供的運(yùn)營(yíng)服務(wù)質(zhì)量和效率較高、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)維護(hù)情況良好時(shí)，政府支付當(dāng)期全額的可行性缺口補(bǔ)貼并可以給予一定額外獎(jiǎng)勵(lì)；反之，若項(xiàng)目公司未提供符合相應(yīng)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的各項(xiàng)服務(wù)，即考核不合格時(shí)，政府方有權(quán)依據(jù)相關(guān)的管理規(guī)定及辦法給予一定的處罰，并從政府支付的可行性缺口補(bǔ)貼金額中予以扣除。

·項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及風(fēng)險(xiǎn)分配

項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)按照PPP項(xiàng)目“風(fēng)險(xiǎn)最優(yōu)分配為核心，綜合考慮政府風(fēng)險(xiǎn)管理能力、項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力等要素”的原則進(jìn)行分配：

1.建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)。主要包括融資風(fēng)險(xiǎn)、征地拆遷與補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)、施工風(fēng)險(xiǎn)等建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)，其中征地拆遷與補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)、考古和歷史文物保護(hù)引起的成本或工期等帶來的風(fēng)險(xiǎn)由政府承擔(dān)，設(shè)計(jì)不當(dāng)、設(shè)計(jì)變更引起的成本或工期延誤和地質(zhì)條件帶來的風(fēng)險(xiǎn)由雙方共同承擔(dān)，其他風(fēng)險(xiǎn)全部由項(xiàng)目公司承擔(dān)。

2.運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。主要包括運(yùn)營(yíng)成本超支、項(xiàng)目公司管理水平和能力缺陷導(dǎo)致受損、項(xiàng)目公司服務(wù)質(zhì)量不好導(dǎo)致受損、設(shè)施維護(hù)不到位等運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，該部分風(fēng)險(xiǎn)全部由項(xiàng)目公司承擔(dān)。

3.收益風(fēng)險(xiǎn)。主要包括入廊收費(fèi)不足、超額收益、競(jìng)爭(zhēng)線路、收費(fèi)價(jià)格或調(diào)整受限制、可行性缺口補(bǔ)貼不能及時(shí)支付、稅收政策、合同文件沖突等收益風(fēng)險(xiǎn)，其中超額收益和合同文件沖突帶來的風(fēng)險(xiǎn)由雙方共同承擔(dān)，其他風(fēng)險(xiǎn)全部由項(xiàng)目公司承擔(dān)。

4.法律和政策風(fēng)險(xiǎn)。主要包括違反融資合同、超出政府方可控范圍的法律變更及政策變化和政府方可控的法律變更等法律和政策風(fēng)險(xiǎn)，其中違反融資合同帶來的風(fēng)險(xiǎn)由項(xiàng)目公司承擔(dān)、超出政府方可控范圍的法律變更及政策變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)由雙方共同承擔(dān)，政府方可控的法律變更等風(fēng)險(xiǎn)由政府承擔(dān)。

5.宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。主要包括超出一定范圍的利率變化、超出一定范圍的通貨膨脹等宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，該部分風(fēng)險(xiǎn)全部由雙方共同承擔(dān)。

6.不可抗力風(fēng)險(xiǎn)。主要包括政治不可抗力、自然不可抗力和社會(huì)不可抗力等不可抗力風(fēng)險(xiǎn)，該部分風(fēng)險(xiǎn)全部由雙方共同承擔(dān)。

長(zhǎng)沙空港城綜合土地開發(fā)PPP項(xiàng)目簡(jiǎn)析

長(zhǎng)沙空港城位于湖南省省會(huì)長(zhǎng)沙市與黃花國(guó)際機(jī)場(chǎng)之間，處于國(guó)家級(jí)長(zhǎng)沙經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)和湖南瀏陽(yáng)生物醫(yī)藥園的正中心，是長(zhǎng)株潭城市群核心區(qū)域，緊鄰空港和高鐵兩大快速交通樞紐。因擁有如此獨(dú)特的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，長(zhǎng)沙空港城被定位為“知識(shí)型現(xiàn)代服務(wù)業(yè)生態(tài)城”，將重點(diǎn)發(fā)展通用航空服務(wù)業(yè)、臨空高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高端商貿(mào)休閑業(yè)、總部經(jīng)濟(jì)和生物醫(yī)藥等八大高端產(chǎn)業(yè)，并有效實(shí)現(xiàn)產(chǎn)城融合。

長(zhǎng)沙空港城綜合土地開發(fā)PPP項(xiàng)目被列為湖南省首批21個(gè)融資示范項(xiàng)目之一，長(zhǎng)沙縣按照PPP合作模式的相關(guān)要求，引入中國(guó)中鐵股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)中鐵”）、中鐵投資集團(tuán)有限公司、中國(guó)民生銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“民生銀行”）等組成的社會(huì)資本方聯(lián)合體，以“投資+融資+城市設(shè)計(jì)+施工總承包+產(chǎn)業(yè)招商”為合作內(nèi)容，共同對(duì)一期規(guī)劃區(qū)約10平方公里的空港城核心區(qū)實(shí)施綜合土地開發(fā)，項(xiàng)目首期總投資約54億元。

·積極實(shí)踐“政府引導(dǎo)，市場(chǎng)主導(dǎo)”的新型城鎮(zhèn)化PPP建設(shè)模式

中國(guó)中鐵、民生銀行和長(zhǎng)沙縣人民政府合作建設(shè)的空港城綜合建設(shè)開發(fā)項(xiàng)目是一個(gè)綜合性城市開發(fā)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，包括土地一級(jí)開發(fā)、城市基礎(chǔ)設(shè)施、公建配套和城市產(chǎn)業(yè)投資的一系列資源整合，是中國(guó)中鐵與長(zhǎng)沙縣人民政府通過戰(zhàn)略合作聯(lián)袂打造的產(chǎn)業(yè)新城項(xiàng)目，是中國(guó)中鐵和金融機(jī)構(gòu)通過產(chǎn)融結(jié)合創(chuàng)新城市運(yùn)營(yíng)商業(yè)模式的重要項(xiàng)目載體和對(duì)“政府引導(dǎo)，市場(chǎng)主導(dǎo)”的新型城鎮(zhèn)化PPP模式的積極探索與實(shí)踐。

為此，長(zhǎng)沙縣政府與中國(guó)中鐵股份有限公司聯(lián)合體簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方就長(zhǎng)沙縣主要城市功能區(qū)的規(guī)劃和建設(shè)開展合作，共同探索健全城市土地市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制中的綜合土地開發(fā)和城市開發(fā)建設(shè)的有益模式。

其基本理念在于致力于與地方政府建立契約型PPP合作關(guān)系，以助推城市升級(jí)為目標(biāo)、以資本運(yùn)作為核心、以產(chǎn)業(yè)整合為保障、以土地運(yùn)營(yíng)為基礎(chǔ)，通過超前的策劃和規(guī)劃引導(dǎo)土地整理、城市公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及城市產(chǎn)業(yè)投資等一系列的資源整合運(yùn)作，提升目標(biāo)城市（區(qū)域）的功能規(guī)模和綜合競(jìng)爭(zhēng)力，從而分享城市資源和城市資產(chǎn)增值收益的城市綜合開發(fā)運(yùn)營(yíng)過程。

在這一過程中，政府通過法律途徑充分授權(quán)PPP項(xiàng)目公司實(shí)施空港城項(xiàng)目合同約定范圍內(nèi)城市的綜合土地開發(fā)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)；政府授權(quán)PPP項(xiàng)目公司為長(zhǎng)沙空港城綜合土地開發(fā)建設(shè)的投融資開發(fā)主體，是城市資源的整合者、提供者和運(yùn)營(yíng)者，并依法享有空港城土地開發(fā)的收益權(quán)；政府和企業(yè)共同通過市場(chǎng)機(jī)制對(duì)城市資源進(jìn)行優(yōu)化配置，進(jìn)行形態(tài)開發(fā)和功能開發(fā)，激活城市土地資源，使城市的競(jìng)爭(zhēng)力得到提升、人居環(huán)境得到優(yōu)化和改善。

·引入產(chǎn)業(yè)投資基金

由中國(guó)中鐵和民生銀行共同發(fā)起引入的空港城產(chǎn)業(yè)投資基金，和項(xiàng)目實(shí)施方共同組成聯(lián)合體參與長(zhǎng)沙空港城的開發(fā)建設(shè)，并通過聯(lián)合體協(xié)議明確約定各方的出資比例及擬承擔(dān)的工作和責(zé)任，構(gòu)成對(duì)政府方的承諾。通過這種投融資的合理配置，形成可持續(xù)發(fā)展的“開發(fā)建設(shè)-資產(chǎn)投資-運(yùn)營(yíng)管理”資金循環(huán)，打造PPP項(xiàng)目公司（長(zhǎng)沙空港城綜合建設(shè)開發(fā)有限責(zé)任公司）的造血能力。

產(chǎn)業(yè)基金解決資金瓶頸。長(zhǎng)沙空港城產(chǎn)業(yè)投資基金是核心成員持續(xù)深入合作的紐帶，產(chǎn)業(yè)基金作為產(chǎn)業(yè)資本匯聚的平臺(tái)，集合了銀行、政府、上市公司等強(qiáng)大的社會(huì)資本。

優(yōu)化了PPP項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)。基金作為項(xiàng)目公司資金來源的主要提供方，既可以使該項(xiàng)目公司的負(fù)債無需體現(xiàn)在具體項(xiàng)目實(shí)施方的資產(chǎn)負(fù)債表上，同時(shí)又避免了融資過度集中于銀行和過高的資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)具體項(xiàng)目實(shí)施方再融資能力的影響。

改善PPP項(xiàng)目的治理模式。作為項(xiàng)目公司的股東，PPP產(chǎn)業(yè)投資基金雖持有項(xiàng)目公司大部分的股權(quán)但其參與項(xiàng)目公司的管理主要是對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)管理發(fā)揮一定的監(jiān)督作用。

太和縣城市西部路網(wǎng)PPP項(xiàng)目簡(jiǎn)析

太和縣位于安徽省西北部，地處黃淮平原南端，總?cè)丝?71.2萬(wàn)。近年來，政府提出以“聚焦新興產(chǎn)業(yè)”為突破口，重點(diǎn)圍繞“1+5”產(chǎn)業(yè)發(fā)展體系，大力建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供支撐，而PPP模式是政府推動(dòng)建設(shè)的首選模式。

太和縣城市西部路網(wǎng)PPP項(xiàng)目，建設(shè)內(nèi)容為14條市政道路，總里程約36公里，由西部路網(wǎng)存量項(xiàng)目和河西路網(wǎng)新建項(xiàng)目組成。其中，存量項(xiàng)目總投資3.68億元，新建項(xiàng)目總投資約4.88億元，合計(jì)總金額8.56億元。采用PPP模式中的BOT方式，項(xiàng)目合作期限為11年，其中建設(shè)期2年、運(yùn)營(yíng)維護(hù)期9年。項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)為太和縣財(cái)政局、太和縣重點(diǎn)工程建設(shè)管理局。由于本項(xiàng)目為市政道路，缺乏收費(fèi)基礎(chǔ)，故完全由政府付費(fèi)。項(xiàng)目前期工作、政策和法律風(fēng)險(xiǎn)由政府方承擔(dān)，項(xiàng)目融資、投資、建設(shè)、運(yùn)維和移交等由社會(huì)資本方承擔(dān)，不可抗力由雙方共同分擔(dān)。

上級(jí)財(cái)政結(jié)算扣款機(jī)制為政府履約增信

2016年7月底，財(cái)政部政府和社會(huì)資本合作（PPP）中心公布了全國(guó)PPP綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)第二季度報(bào)告。從全國(guó)情況來看，一大批PPP項(xiàng)目簽約實(shí)施，落地投資規(guī)模超萬(wàn)億元，一個(gè)統(tǒng)一規(guī)范、公開透明、競(jìng)爭(zhēng)有序的PPP市場(chǎng)正在逐步形成，成為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的重要抓手。但是熱中有冷的是，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)（特別是縣域）由于家底薄，政府對(duì)公共產(chǎn)品和公共服務(wù)的需求更為迫切，而上述地區(qū)推出的PPP項(xiàng)目鮮有得到社會(huì)資本青睞和金融機(jī)構(gòu)支持的，其根本原因在于擔(dān)心其履約能力。

2015年8月，江蘇南通三建集團(tuán)的控股公司安徽省路網(wǎng)交通建設(shè)集團(tuán)股份有限公司聯(lián)合安徽省信用擔(dān)保集團(tuán)，在安徽省內(nèi)開始探索應(yīng)用“擔(dān)保+PPP”模式，通過引入擔(dān)保增信，為政府履約提供擔(dān)保，打消金融機(jī)構(gòu)疑慮，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目融資。經(jīng)過探索實(shí)踐，已取得初步成果。結(jié)合一個(gè)成熟項(xiàng)目，現(xiàn)將有關(guān)做法總結(jié)如下。

融資方案

安徽省信用擔(dān)保集團(tuán)、國(guó)元信托、徽商銀行攜手為太和縣西部路網(wǎng)PPP項(xiàng)目提供融資服務(wù)，國(guó)元信托解決項(xiàng)目資本金、徽商銀行提供項(xiàng)目貸款、安徽省信用擔(dān)保集團(tuán)為政府付費(fèi)提供履約擔(dān)保。

1.融資結(jié)構(gòu)

項(xiàng)目資本金2億元，國(guó)元信托通過發(fā)售信托計(jì)劃（安徽路網(wǎng)作為劣后級(jí)）出資90%、政府方出資10%、徽商銀行提供6.5億元項(xiàng)目貸款。在約定的期限內(nèi)，由安徽路網(wǎng)對(duì)信托計(jì)劃的股權(quán)贖回，實(shí)現(xiàn)信托退出。

2.增信方式

安徽省信用擔(dān)保集團(tuán)向項(xiàng)目公司出具《PPP項(xiàng)目履約保函》，如果政府未能按期足額向項(xiàng)目公司支付政府付費(fèi)，則由安徽省信用擔(dān)保集團(tuán)代償。同時(shí)太和縣政府向安徽省信用擔(dān)保集團(tuán)出具同意省級(jí)財(cái)政結(jié)算扣款的承諾函，若因政府違約而讓省擔(dān)保集團(tuán)發(fā)生代償，則同意省財(cái)政廳從上級(jí)財(cái)政轉(zhuǎn)移支付中直接代扣支付至省擔(dān)保集團(tuán)。這種創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，規(guī)避了各方參與的風(fēng)險(xiǎn)，從而使得項(xiàng)目順利實(shí)現(xiàn)融資。

3.風(fēng)險(xiǎn)管理

項(xiàng)目嚴(yán)格按照財(cái)政部PPP操作流程分布實(shí)施。項(xiàng)目通過物有所值評(píng)價(jià)和財(cái)政承受能力論證，并委托咨詢機(jī)構(gòu)編制《項(xiàng)目實(shí)施方案》并經(jīng)太和縣人民政府批復(fù)同意，項(xiàng)目采購(gòu)程序合法，已納入財(cái)政部PPP項(xiàng)目綜合信息管理平臺(tái)，并積極爭(zhēng)取入庫(kù)第三批全國(guó)示范項(xiàng)目。

本項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容為市政道路，技術(shù)方案比較簡(jiǎn)單、成熟，社會(huì)資本方完全有能力履約并達(dá)到項(xiàng)目績(jī)效指標(biāo)。經(jīng)銀行評(píng)估，政府付費(fèi)的現(xiàn)金流完全可以覆蓋融資的本息，還款資金有保障。政府已將付費(fèi)納入政府年度財(cái)政預(yù)算和中長(zhǎng)期財(cái)政規(guī)劃，并經(jīng)同級(jí)人大審議通過，并向安徽省信用擔(dān)保集團(tuán)出具同意省級(jí)財(cái)政結(jié)算扣款的承諾函。

案例分析

1.積極響應(yīng)國(guó)辦發(fā)〔2015〕42號(hào)、財(cái)建〔2015〕29號(hào)文的精神。

根據(jù)該文件精神，該項(xiàng)目是對(duì)政府融資平臺(tái)的存量項(xiàng)目實(shí)施PPP模式改造的有效嘗試，對(duì)于緩解政府財(cái)政支出壓力、降低政府性債務(wù)具有積極作用。

2.引入擔(dān)保增信，提升社會(huì)資本方、銀行參與PPP的積極性。

盡管PPP模式下地方政府不再承擔(dān)融資責(zé)任，但非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目回報(bào)方式主要為政府付費(fèi)，政府的履約能力和契約精神成為PPP項(xiàng)目能否引入社會(huì)資本的決定性因素。而通過引入安徽省信用擔(dān)保集團(tuán)增信，極大地增強(qiáng)社會(huì)資本和銀行的信心，提升了項(xiàng)目融資的可獲得性，具有重要的推廣價(jià)值。

3.引入省級(jí)財(cái)政結(jié)算扣款機(jī)制，降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

在本項(xiàng)目中，安徽省信用擔(dān)保集團(tuán)為政府提供履約擔(dān)保，按照預(yù)算法和地方債務(wù)管理要求，縣政府無法提供反擔(dān)保。而通過上級(jí)財(cái)政轉(zhuǎn)移支付代扣作為反擔(dān)保措施，有效防范了擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，并且這種反擔(dān)保措施也與財(cái)政部《政府和社會(huì)資本合作財(cái)政管理辦法》中的第三十二條不謀而合。

4.模式具有借鑒價(jià)值，可推廣、可復(fù)制。

此模式若能夠在全國(guó)范圍內(nèi)推廣，在各省建立各具特點(diǎn)的PPP增信機(jī)制，將會(huì)帶動(dòng)越來越多的經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的PPP項(xiàng)目落地，PPP區(qū)域發(fā)展不平衡的問題相應(yīng)也能得以解決。