價格低迷了數(shù)周的國際金價終于在上周扭轉(zhuǎn)局勢。上周五，紐約期金價格開盤走跌后震蕩上行，截至收盤，紐約12月黃金期價收于每盎司1267.7美元，漲幅為0.02%，全周漲幅為0.97%。這是近4周以來的首個單周漲幅。然而，美元走強以及市場對于美國加息的預(yù)期依舊是籠罩著金市的“陰霾”。
　　在強勢美元的打壓下，市場信心有所動搖，此前持續(xù)增長的黃金ETF持倉量開始降低。與此同時，亞洲季節(jié)性需求逐步發(fā)力，為黃金提供新的支撐。在多重力量的博弈下，金價走勢多空未明。
　　美元走強打壓黃金多頭
　　9月下旬以來，美元指數(shù)一路大幅攀升。上周五，美元指數(shù)盤中觸及98.81的高位，最終報收98.62，漲幅為0.34%，為今年2月3日以來最高位。
　　市場對美元資產(chǎn)的偏好日趨明顯。根據(jù)路透計算美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五公布的數(shù)據(jù)，匯市投機客已經(jīng)連續(xù)第4周增加美元多倉押注，凈多倉增至約9個月高點。截至10月18日的當(dāng)周，美元凈多倉升至184.4億美元，較此前一周增長25.3%。
　　此外，最新公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)和大選形勢提升了市場對美聯(lián)儲年底加息的預(yù)期，作為無息資產(chǎn)的黃金受到一定打壓。
　　22日公布的數(shù)據(jù)顯示，全球最大黃金ETF——SPDR GOLD Trust結(jié)束了連日來的增倉趨勢，大幅減少持倉16.62噸至953.56噸，較前一交易日下降1.71%，處于10月8日以來的最低位。同時，CFTC最新公布的周度報告顯示，截至10月18日的當(dāng)周，對沖基金和基金經(jīng)理連續(xù)三周減持COMEX黃金凈多頭倉位，當(dāng)周減少16516手至137260手，凈多倉刷新7個月新低。COMEX白銀投機凈多頭倉位也減少4520手至43172手。
　　國內(nèi)方面，21日上期所滬金合約總持倉多頭減持2406手至100147手，當(dāng)天滬金主力合約下跌0.34%至每克276.3元。
　　過去三個多月以來，黃金價格一直在每盎司1310至1370美元的區(qū)間內(nèi)波動，直到10月4日跌破1300美元的重要支撐位，此后一直處于1300美元關(guān)口之下。世界黃金協(xié)會在最新的一份報告中指出，這可能是由于市場猜測歐洲央行將按比例縮減資產(chǎn)購買規(guī)模，再加上12月美國將加息的預(yù)期所致。這些預(yù)期觸發(fā)了技術(shù)性賣盤，而歷來逢低買入的中國資金又處于黃金周休市階段。
　　實物和投資需求支撐金價
　　不過，從需求面來看，金價依舊有著部分支撐。面對10月以來的金價頹勢，世界黃金協(xié)會認為，金價的跌勢或?qū)⑽嗟狞S金實物購買。而今年，黃金依然是眾多投資品中表現(xiàn)最好的優(yōu)良資產(chǎn)之一。據(jù)該協(xié)會統(tǒng)計，黃金年內(nèi)迄今收獲20%漲幅，跑贏各國股市、大宗商品等市場。
　　黃金現(xiàn)貨市場上，亞洲季節(jié)性需求正在發(fā)力。德國商業(yè)銀行商品分析師CArsten Fritsch表示:“亞洲地區(qū)實物黃金的需求正在加速增長，尤其是印度，這幫助提振了黃金價格。”全球第二大黃金消費國印度在排燈節(jié)到來之際，對黃金首飾等需求將加大，拉動進口增長。
　　加拿大券商Haywood Securities一份最新發(fā)布的報告指出:“在回吐早期所獲得的漲幅后，黃金價格一直在橫盤整理，最近則顯示出了走強跡象。價格和需求方面這種相對強勁的勢頭為相關(guān)股票投資提供了一定的信心。”
　　從供應(yīng)方面來看，為了應(yīng)對嚴峻的商品價格環(huán)境，黃金行業(yè)的產(chǎn)量已出現(xiàn)下滑。與此同時，“新一輪的公司治理和成本控制舉措使該行業(yè)處于令人羨慕的甜蜜點，在這種情況下，這些企業(yè)都代表著基本面相對良好的投資。”上述報告指出。
　　就上半年的數(shù)據(jù)來看，全球黃金需求呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。世金協(xié)發(fā)布的《黃金需求趨勢報告》顯示，2016年上半年全球黃金需求達到2335公噸，投資需求創(chuàng)下新高，比2009年同期還高出16%。