自10月14日以來，滬鋅連續(xù)多日收陽，昨日在人民幣貶值消息的提振下，再次大幅沖高。截至收盤，滬鋅主力1612合約報收19010元/噸，日內上漲870點或4.8%。
　　在寶城期貨金屬研究員看來，近期的金屬市場可謂利好疊加：歐美數(shù)據(jù)向好，制造業(yè)回暖，導致外盤大宗品普漲；人民幣貶值，內盤金屬漲幅高于外盤。
　　從盤面來看，受人民幣貶值因素影響，昨日滬盤鋅、鉛、錫等金屬期貨增倉上行，有色金屬期貨中，就連最“懶得漲”的滬銅也收出了2%的漲幅，滬鋁、滬鉛期貨主力合約報收漲停。滬倫比值上升。
　　就鋅市場而言，目前鋅錠滬倫比值重回8.0以上，但依舊遠低于進口窗口線。煉廠出貨，貿易商逢低升水采購，下游觀望，昨日現(xiàn)貨成交較為平淡。
　　從美元影響金屬價格走勢的路徑來看，研究人士認為，在全球期貨交易中，大宗商品多數(shù)以美元為計價貨幣，投資者往往通過全球供需和成本先確定商品美元價格，然后根據(jù)匯率變化再確定資源輸入國當?shù)刎泿艃r格。我國是世界上重要的金屬消費國，美元走勢對國內金屬價格影響較強。
　　相關數(shù)據(jù)顯示，近10年來，金屬價格內外盤比值與匯率變動幅度基本一致（受出口關稅因素影響，鋁除外）。
　　滬倫比是另一個關系國內外金屬價格走向的重要指標。它受美元因素影響較強，同時反映金屬價格運行的合理性。一般來講，滬倫比值增大，進口銅利益較大，刺激進口，然后滬倫比值回歸；滬倫比值降低，進口利潤減少，進口縮減，國內庫存消耗，供給不足，刺激價格上升，滬倫比值重新上升。
　　相關分析人士表示，內外盤金屬價格在人民幣匯率穩(wěn)定的情況下，變動方向及幅度基本一致。但在人民幣匯率發(fā)生變化的時間段內，上述一致性局面將會被破壞，滬倫比變動幅度將反映匯率變動幅度。匯率因素僅僅是影響金屬價格走勢的短期因素。長期來看，金屬的供需面和國內經濟基本面對其長期價格走勢起到決定作用。
　　鋅可謂近期基本面表現(xiàn)強勢的金屬之一。從昨日鋅市現(xiàn)貨市場表現(xiàn)來看，整體價格上漲，但成交偏淡。上海市場0#鋅主流成交價18990-19090元/噸，日內波幅較大，升水成交與60-120元/噸。廣東地區(qū)0#鋅主流成交于18900-18960元/噸，對滬貼水120至貼水110元/噸，煉廠逢高出貨，但貨源較為充裕，貿易商積極交投，下游觀望，成交稀少。0#麒麟等主流成交于18900-18960元/噸。天津市場0#鋅錠主流成交于18980-19590元/噸，0#普通主流成交于18980-19030元/噸。對滬升水回落至升20-50元/噸。持貨商積極出貨，下游畏高觀望，成交寥寥。0#紅燁、紫金等少量成交于18980-19030元/噸。
　　分析人士認為，從匯率因素來看，在匯率干預政策出臺前，滬金屬市場料整體延續(xù)偏強走勢。從供需層面看，鋅鉛錫金屬的供給側持續(xù)偏緊及下游冬儲礦備貨需求增加，且技術上呈現(xiàn)出強勢上攻形態(tài)，后市滬金屬市場料延續(xù)偏強震蕩格局。