11月2日，滬期鋁經(jīng)歷了此前連續(xù)數(shù)日上攻后多個(gè)合約封于跌停板，市場(chǎng)一度出現(xiàn)恐慌情緒，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)混亂，持貨商出貨意愿加強(qiáng)，但下游謹(jǐn)慎觀望為主。在宏觀面及現(xiàn)貨面未見巨變的背景下，期價(jià)如此異動(dòng)更多是來自市場(chǎng)情緒和風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化，前期連續(xù)暴漲加劇了回調(diào)的力度。
    從運(yùn)輸問題來看，國內(nèi)鋁市“產(chǎn)銷地區(qū)不均衡”在物流成本提升及車皮緊張的情況仍持續(xù)，特別是以新疆為代表的西北鋁生產(chǎn)基地，10月以來火車運(yùn)力嚴(yán)重短缺，部分煤炭，農(nóng)產(chǎn)品等物資運(yùn)輸依舊排在鋁錠運(yùn)輸之前，而由于此前鋁價(jià)持續(xù)上漲，鋁企庫存變現(xiàn)意愿日益強(qiáng)烈，新疆地區(qū)個(gè)別企業(yè)開始組織汽車發(fā)運(yùn)。據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)研顯示，11月份以來新疆每天約有1000噸鋁錠汽車發(fā)往河南鞏義地區(qū)，運(yùn)費(fèi)600-700元/噸，相比平時(shí)增加300元/噸，期間運(yùn)輸周期約為3-4天，但汽車運(yùn)輸受天氣影響較大，能否持續(xù)還有待觀察，從目前情況來看，預(yù)計(jì)新疆地區(qū)鋁冶煉廠及加工企業(yè)產(chǎn)品外運(yùn)困境雖有改善，但在11月底前鐵路車皮緊張之下困局仍將持續(xù)。
    從鋁錠庫存來看，本周國內(nèi)鋁錠倉庫到貨略有增加，同時(shí)下游畏高觀望導(dǎo)致出庫減少。據(jù)了解，截止11月2日，國內(nèi)鋁錠現(xiàn)貨總庫存數(shù)上升至25.5萬噸，比10月31日增加1萬噸，其中華東地區(qū)的無錫、上海及河南鞏義地區(qū)的主要倉庫有所增加，主要貨源來自寧夏、青海、甘肅及山東，新疆占比依舊偏少，而華南地區(qū)主要消費(fèi)地佛山的鋁現(xiàn)貨庫存繼續(xù)小幅下滑。
    從下游采購來看，由于10月份國內(nèi)鋁價(jià)上漲過快，除了國內(nèi)鋁材訂單減少明顯外，出口訂單亦影響嚴(yán)重，下游備貨積極性嚴(yán)重受挫，根據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)研顯示，國內(nèi)主要倉庫鋁錠10月份出庫量環(huán)比減少10.5%，同比減少31.4%。（顧馮達(dá)）