矜持、理智的銅價在被資金“嫌棄”了數(shù)月后，最近在周邊商品集體飆升后，再也無法冷靜，11月8日終于“瘋”了一把！
　　11月8日滬銅1701日間盤收漲3.04%，報40380元/噸，盤中上破4萬大關(guān)，觸發(fā)一波保值盤止損離場，令銅價加速上行。
　　對于近期銅價大漲的主要原因，SMM認(rèn)為主要有以下幾點原因：
　　1、8月底開始LME銅庫存開始大增令市場對銅市供應(yīng)過剩擔(dān)憂驟增，銅價因此受到強烈壓制。但自9月中旬以來，全球三大交易所銅庫存總和（SHEF+COMEX+LME）下滑15%，其中LME銅庫存下滑近20%，銅庫存下降驅(qū)散市場擔(dān)憂情緒。
　　2、近期美國大選出現(xiàn)“希拉里郵件門”重新調(diào)查插曲，希拉里當(dāng)選概率一度大跌，市場避險情緒令美元大跌支撐銅價。
　　3、自10月1日人民幣正式加入SDR后，人民幣貶值步調(diào)加快，市場預(yù)期會進(jìn)一步貶向7.0，貶值帶來的通脹效應(yīng)令商品價格走高。
　　4、在股市疲態(tài)、樓市投資被限下，部分資金進(jìn)入大宗商品市場，鋼鐵、焦炭、焦煤、鋁、鋅等商品今年錄得大漲行情，銅價受到周邊商品普遍上漲情緒帶動。此外，在輪番炒作了一輪大宗商品后，資金開始尋找價格洼地商品。
　　5、近期中美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)好于預(yù)期，令市場過分悲觀情緒有所改觀。
　　6、與2015年相比，去年銅行業(yè)大面積虧損，中國經(jīng)濟(jì)被籠罩在一片唱空之中，2016年市場對中國經(jīng)濟(jì)算是猜到了開頭沒猜到后市演變，2016年在樓市、汽車等市場的帶動下，中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回暖，前三季度GDP都維穩(wěn)在6.7%，預(yù)計四季度也不會低于6.7%。2016年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)好于預(yù)期及2015年，而銅價距離2015年高點還有較大的距離，心理層面對銅價也有一定的支撐作用。
　　7、持倉方面，CFTC基金持倉數(shù)據(jù)顯示，截至上周二，基金凈多持倉增加25052張至1.1萬張，其中基金多頭持倉減少2266張至88669張，基金空頭持倉減少27318張至77371張。目前COMEX基金凈多持倉為年內(nèi)最高水平。
　　展望后市，短期銅價與基本面關(guān)聯(lián)性不大，滬期銅在5年多的大底部震蕩后，目前市場整體氛圍已有較為明顯的改善，且滬銅在上破下行通道上沿的情況下，技術(shù)上面支持銅價繼續(xù)上漲。
　　目前倫銅有待測試2011年來的下行通道上沿，若能成功站上5100美元/噸一線上方，銅價技術(shù)面短期或?qū)⒂羞M(jìn)一步升向前期高點5350美元/噸一線的可能。