紫金礦業(yè):銅鋅新貴
2016年12月03日 8:37 5120次瀏覽 來源： 廣發(fā)證券 分類： 銅資訊
工業(yè)金屬低迷期不斷并購，成就銅鋅巨頭。
自2011年以來，受全球經濟增速放緩影響，基本金屬價格持續(xù)下跌，銅鋅價格跌幅超過55%和42%。公司在行業(yè)低迷時期戰(zhàn)略布局清晰，不斷并購海內外優(yōu)質礦產，14年收購科盧韋齊銅礦，15年收購波格拉金礦、卡莫阿銅礦，16年收購黑龍礦業(yè)，資源儲備式并購成就了公司銅鋅龍頭，據公司15年年報，目前公司銅和鋅資源儲量達到2346萬噸和840萬噸，15年礦產銅和礦產鋅的產量分別達到15萬噸和19.8萬噸，銅和鉛鋅業(yè)務毛利占比分別達到29%和11%,兩者合計已經與黃金業(yè)務毛利相當（占比40.4%）。
銅鋅價格上漲，利好公司內生式業(yè)績增長。
全球礦產投資連續(xù)八年持續(xù)放緩，基本金屬已經進入供需弱平衡狀態(tài)，同時庫存水平也達到了歷史地位，在美國共和黨執(zhí)政背景下，有望迎來一波全球重資產周期，基本金屬價格有望持續(xù)上漲。按照公司15年礦產銅15萬噸、礦產鋅19.8萬噸產量計算，銅鋅價格分別每增長0.1萬元，增厚公司凈利潤約1.1億元和1.5億元。
公司海外并購經驗豐富，外延式發(fā)展實力可期。
公司作為國內最大的黃金礦企，不斷實踐走向海外的發(fā)展戰(zhàn)略，近年來參與了艾芬豪、恩科維鉑業(yè)增發(fā)，實現(xiàn)諾頓金田退市，收購巴布新幾內亞波格拉金礦、剛果金卡莫阿銅礦，豐富的海外并購經驗使得公司具備了全球資源整合和風險管理能力，公司全球外延式發(fā)展實力可期。
責任編輯：淮金
如需了解更多信息，請登錄中國有色網：www.yemianfei8.com了解更多信息。
中國有色網聲明：本網所有內容的版權均屬于作者或頁面內聲明的版權人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網”的文章，均為中國有色網原創(chuàng)或者是合作機構授權同意發(fā)布的文章。
如需轉載，轉載方必須與中國有色網（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權協(xié)議，取得轉載授權；
凡本網注明“來源：“XXX（非中國有色網或非中國有色金屬報）”的文章，均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不構成投資建議，僅供讀者參考。
若據本文章操作，所有后果讀者自負，中國有色網概不負任何責任。
