12月7日，南山鋁業(yè)(600219)發(fā)布公告，公司向山東怡力電業(yè)有限公司(以下稱“怡力電業(yè)”)發(fā)行股份購買資產(chǎn)的新增股份已全部上市，上市公司與怡力電業(yè)也已簽署《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交割確認(rèn)函》，確認(rèn)資產(chǎn)交割日為2016年12月1日。自資產(chǎn)交割日起，交易標(biāo)的怡力電業(yè)資產(chǎn)包由上市公司實(shí)際占有和運(yùn)營。
    至此，南山鋁業(yè)以71.6億元作價(jià)將集團(tuán)旗下怡力電業(yè)資產(chǎn)包收入囊中的交易正式宣告完成。本次收購將打通南山鋁業(yè)與怡力電業(yè)資產(chǎn)包構(gòu)成的完整產(chǎn)業(yè)鏈條，為公司注入較大規(guī)模且具有競爭優(yōu)勢的電解鋁業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)。交易完成后，公司的電解鋁供應(yīng)能力將由13.60萬噸提高至81.60萬噸,關(guān)聯(lián)交易將大大減少。
    交易方案中，為了保護(hù)中小股東的利益，南山鋁業(yè)與怡力電業(yè)簽署了《業(yè)績承諾補(bǔ)償協(xié)議》，怡力電業(yè)承諾怡力電業(yè)資產(chǎn)包2016年、2017年、2018年預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)的凈利潤總數(shù)不低于18億元。若低于此數(shù)，差額部分將由怡力電業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償。此舉無疑體現(xiàn)了怡力電業(yè)對標(biāo)的保持持續(xù)盈利的信心十足。
    據(jù)悉，在去年鋁價(jià)持續(xù)下跌的背景下，包括多家龍頭企業(yè)在內(nèi)的行業(yè)內(nèi)大量電解鋁公司均出現(xiàn)巨額虧損甚至停產(chǎn)現(xiàn)象，但采取自備電廠發(fā)電-電解鋁生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈整合發(fā)展戰(zhàn)略的怡力電業(yè)資產(chǎn)包卻仍實(shí)現(xiàn)全年盈利4.6億元，由此看出，怡力電業(yè)對該資產(chǎn)包盈利能力的信心有著厚實(shí)的基礎(chǔ)。
    而南山鋁業(yè)在8月初公告的《山東怡力電業(yè)有限公司擬轉(zhuǎn)讓標(biāo)的資產(chǎn)及負(fù)債模擬財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)報(bào)告》顯示，公司2016年1-3月實(shí)現(xiàn)1.74億元凈利潤，據(jù)此，今年完成年均6億元的凈利水平將是大概率事件。同時(shí)，根據(jù)新近的鋁價(jià)行情，鋁價(jià)已經(jīng)上升到13500元/噸，若鋁價(jià)維持在這個(gè)水平，今年鋁產(chǎn)品均價(jià)也將超過去年的鋁產(chǎn)品均價(jià)，公司未來業(yè)績也將大幅提升。
    今年以來，南山鋁業(yè)主營業(yè)務(wù)發(fā)展力度持續(xù)加大，除順利收購怡力電業(yè)資產(chǎn)包彌補(bǔ)全產(chǎn)業(yè)鏈短板外，在鋁箔方面，公司主要開發(fā)目前比較受關(guān)注的新能源電池箔;在工業(yè)材方面，公司繼續(xù)加強(qiáng)與青島四方、中集的戰(zhàn)略合作，加大在航空航天、高鐵、電力管棒、集裝箱、導(dǎo)電軌、半掛車、罐車、空冷系統(tǒng)、地鐵屏蔽門等方面的訂單挖掘、客戶開發(fā)及新產(chǎn)品研究。
    尤其值得注意的是，公司在航空板塊的布局有了顯著效果。今年10月，公司與波音公司簽訂了航空鋁板的供貨協(xié)議，進(jìn)軍航空鋁材領(lǐng)域，為未來增加鋁板制造業(yè)務(wù)、擴(kuò)展鋁擠壓件及鋁鈦鍛件業(yè)務(wù)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。東北證券研究報(bào)告預(yù)估全球的航空市場在未來20年仍會保持較快增長，預(yù)計(jì)每年的航空鋁材市場在40萬噸以上。公司將直接與美鋁等國際鋁業(yè)巨頭競爭，搶占鋁材深加工高端市場。
    除此之外，公司抓住全球新能源乘用車快速發(fā)展的機(jī)會，進(jìn)入了汽車輕量化市場，已于今年正式投產(chǎn)年產(chǎn)20萬噸超大規(guī)格高性能特種鋁合金材料生產(chǎn)項(xiàng)目，主要產(chǎn)品為中厚板和薄板兩大系列，涵蓋了汽車用板，航空用板等多方面。公司國內(nèi)汽車鋁合金板已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了在維修市場上小批量供貨，北美地區(qū)也已經(jīng)試單。
    實(shí)際上，并購怡力電業(yè)資產(chǎn)包的交易在取得證監(jiān)會審核通過及獲得批文后，多家券商研究員即紛紛關(guān)注南山鋁業(yè)并發(fā)表了看好的研究報(bào)告。海通證券研報(bào)表示，公司致力于發(fā)展高端鋁加工產(chǎn)品，在原有完整產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)上提升產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，將增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力和盈利能力。國海證券研報(bào)則認(rèn)為，公司并購怡力電業(yè)，補(bǔ)足了上游拼圖，同時(shí)公司在高端鋁加工領(lǐng)域布局較早，有望實(shí)現(xiàn)率先突破，從而打造公司核心競爭力。