自中旬以來，強(qiáng)勢美元上漲顯現(xiàn)出乏力狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，截止到12月27日，美元指數(shù)報103.04點(diǎn)。近期，國際金價持續(xù)受到打壓，COMEX金價已跌至1100美元/盎司附近，連續(xù)七周下跌，并且在三個月內(nèi)跌逾13%。
　　業(yè)內(nèi)人士表示，2016年四季度金價在美國大選后持續(xù)遭遇拋售,主要原因在于特朗普強(qiáng)調(diào)了基礎(chǔ)設(shè)施支出，引發(fā)所謂的風(fēng)險資產(chǎn)展開反彈，且長期美國實(shí)質(zhì)利率走高，美元走強(qiáng)，黃金遭遇拋售，金價一路南行，但進(jìn)入2017年這種趨勢可能不會一直延續(xù)，黃金配置正當(dāng)時。
　　2016年黃金價格先揚(yáng)后抑。黃金在上半年整體表現(xiàn)強(qiáng)勢，年初受美聯(lián)儲2015年12月首次加息“靴子落地呈利好”的提振，黃金自年度低位1046美元/盎司開始反彈。2月份地區(qū)沖突、人民幣貶值所帶來的新興市場動蕩的避險情緒，推動黃金一舉站上1200美元/盎司，金價拉開小牛市序幕。上半年全球經(jīng)濟(jì)不確定性持續(xù)發(fā)酵，全球各國貨幣政策趨于寬松，年內(nèi)美聯(lián)儲加息預(yù)期次數(shù)減少，黃金維持牛市震蕩趨向。6月英國退歐公投“黑天鵝”事件爆發(fā)，再次推動黃金強(qiáng)勢上漲，金價突破千三關(guān)口，黃金最高至1375美元/盎司，之后陷入震蕩。
　　2016年下半年，美聯(lián)儲加息預(yù)期增強(qiáng)，貴金屬沒有堅(jiān)守住陣地，整體呈現(xiàn)震蕩下行趨向，尤其是美國總統(tǒng)特朗普意外上臺之后，其寬松財政政策與美聯(lián)儲加息趨向，形成政策面共振，利多美元，美元強(qiáng)勢上揚(yáng)，貴金屬迎來拋售潮，貴金屬價格一路南下，意大利公投事件雖然短時再掀市場對歐洲政治的擔(dān)憂，但美元強(qiáng)勢的金融大環(huán)境使得貴金屬價格在2016年年末仍處于探底之路。
　　國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布的最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》報告預(yù)測，全球經(jīng)濟(jì)2017年的增速將為3.4%，其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體2016年的增速為1.6%，2017年的增速將回升至1.8%。新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體2016年增速為4.2%，2017年將升至4.6%，中國經(jīng)濟(jì)的增速將降至6.2%。
　　招金期貨認(rèn)為，美聯(lián)儲分別在2015年12月和剛剛過去的12月會議上先后兩次上調(diào)利率。歐央行雖然延長了2017年購債計(jì)劃，但購債規(guī)模卻在減少，呈現(xiàn)了逐漸放慢刺激步伐的趨向。日本央行雖然在2016年12月會議上維持超寬松政策不變，但隨著通脹回歸和貨幣政策成本飆升影響，預(yù)計(jì)其貨幣政策難有進(jìn)一步寬松。預(yù)計(jì)2017年將是全球主要工業(yè)化國家自2006年以來不會祭出大規(guī)模貨幣寬松政策的第一年。
　　該機(jī)構(gòu)分析指出，認(rèn)為2017年金價前景主要取決于三個要素，首先美國財政政策和貨幣政策的轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)2017年總體會是一個財政寬松而貨幣略微收緊的狀況。財政政策擴(kuò)張的影響對于黃金可能產(chǎn)生兩種情形：一種情況是美國適度增加財政赤字，這會導(dǎo)致債券收益率保持相對不變，這對黃金而言是略微積極的。另一種情況是，美國大幅的財政赤字可能會導(dǎo)致更高的債券收益率，這對黃金是更消極的。貨幣政策收緊方面，需要關(guān)注美聯(lián)儲如何對潛在美國刺激以及通脹情況作出回應(yīng)。假如美聯(lián)儲相對鴿派，這可能令實(shí)質(zhì)利率依然保持在低位，從而利好金價；假如美聯(lián)儲更快加息，則情況會反過來，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲2017年將加息2-3次，未來12個月美國實(shí)質(zhì)利率將與當(dāng)前水平基本持平，更強(qiáng)的美元和更高的債券收益率將是2017年黃金將面臨的兩大阻力。