過去幾年我國鋁材產(chǎn)量保持高速增長態(tài)勢，2010~2015年均復(fù)合增長率高達(dá)18.54%，超過電解鋁產(chǎn)量增速（14.45%）4.09個百分點，截止2015年我國鋁材產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到5236.40萬噸。

　　相比于電解鋁和氧化鋁，鋁型材區(qū)域集中度有所下降，山東省是我國鋁材加工第一大省，2015年共生產(chǎn)鋁材1,064.50萬噸，占全國鋁材產(chǎn)量的20.33%，河南、廣東體量也相對較大，2015年在全國產(chǎn)量中占比分別為18.78%、10.27%，剩余省份則體現(xiàn)出“小而散”的特點，大部分省份都有一定鋁材加工產(chǎn)能，但體量都相對較小，在全國產(chǎn)量中占比不到5%。

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　進(jìn)出口方面，我國鋁型材出口規(guī)模較大，進(jìn)口很少。2015年我國共出口鋁材419.52萬噸，占國內(nèi)鋁材產(chǎn)量的8.01%，雖然出口占比呈下滑趨勢，但絕對量上仍保持快速增長，2006-2015年均復(fù)合增長率為14.50%。

出口保持快速增長（單位：萬噸）

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出口在產(chǎn)量中占比下降

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　　長期來看，受益于質(zhì)量輕，耐腐蝕等性能，鋁的未來需求仍有成長空間。汽車輕量化，以及我國制造業(yè)升級均會增加鋁的使用量。和歐美發(fā)達(dá)國家相比，我國的人均鋁消費仍然有較大的上升空間。按照《有色金屬工業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》預(yù)測，截至2020年，我國原鋁表觀消費量將達(dá)到4000萬噸，年均復(fù)合增長率為5.2%。

主要國家人均鋁消費比較

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　　供給端方面，電解鋁行業(yè)也是國家名列的產(chǎn)能過剩行業(yè)。在化解產(chǎn)能過剩位列經(jīng)濟(jì)重點工作的背景下，政策已明確要嚴(yán)控新增產(chǎn)能，新建和改造項目要嚴(yán)格落實產(chǎn)能等量和減量臵換的政策指引下，供給端新增產(chǎn)能將受限。我們認(rèn)為除了目前在建的產(chǎn)能外，未來較長一段時間內(nèi)不會再有新的產(chǎn)能建設(shè)計劃，依據(jù)我們對現(xiàn)有在建電解鋁產(chǎn)能的統(tǒng)計，4600萬噸很可能是我國未來較長一段時間內(nèi)電解鋁產(chǎn)能的天花板，按照4000萬噸表觀消費量計算，到2020年產(chǎn)能利用率將達(dá)到86.96%，產(chǎn)能過剩將得到極大緩解，不過放眼2017年，新增的氧化鋁和電解鋁產(chǎn)能帶來的供給壓力較大，行業(yè)存在下行壓力。

　　行業(yè)內(nèi)部將繼續(xù)分化，現(xiàn)有的龍頭企業(yè)魏橋、信發(fā)規(guī)模、成本、先發(fā)和產(chǎn)業(yè)配套優(yōu)勢已非常牢固；南山鋁業(yè)在深加工方面也確立了優(yōu)勢；中鋁總公司，特別是下轄的中國鋁業(yè)近年來也在瘦身健體，優(yōu)化布局，目前來看，也取得了一定的效果，預(yù)計隨著改革的進(jìn)一步深化，未來的綜合競爭力也將進(jìn)一步提升，有望成為名副其實的行業(yè)龍頭。地域方面，山東的競爭優(yōu)勢已非常牢固；電改雖會削弱新疆地區(qū)的電力成本優(yōu)勢，但想要徹底動搖其成本優(yōu)勢也不現(xiàn)實；而河南地區(qū)的鋁企普遍規(guī)模不大，未來整體上仍然需要進(jìn)一步的整合，在全國鋁行業(yè)的占比仍有下降的空間。