供需持續(xù)失衡 銅箔迎布局良機(jī)
2017年05月10日 16:4 4447次瀏覽 來源: 理財(cái)師 分類: 銅資訊
鋰電銅箔處于供不應(yīng)求格局,機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)今年二三季度下游新能源汽車銷量將進(jìn)一步拉大供需缺口。
券商研報(bào)分析指出,鋰電銅箔供不應(yīng)求局面將持續(xù)到2018年。銅箔根據(jù)用途可分為標(biāo)準(zhǔn)銅箔和鋰電銅箔。標(biāo)準(zhǔn)銅箔主要用于PCB銅覆板,用量占比達(dá)70%以上。鋰電銅箔主要用于鋰電池負(fù)極集流體。假設(shè)動力和儲能電池每Gwh用量約為900噸,3C電池每Gwh用量約為700噸,則預(yù)計(jì)2017-2020年鋰電銅箔的總需求量分別可達(dá)5.42萬噸,6.66萬噸,8.68萬噸,11.41萬噸。從存量供給來看,國內(nèi)目前鋰電銅箔名義產(chǎn)能6.03萬噸,實(shí)際有效產(chǎn)能不足5萬噸。
而增量供給來自三方面:新增產(chǎn)能,標(biāo)準(zhǔn)銅箔轉(zhuǎn)向鋰電銅箔,以及國外進(jìn)口。從新增產(chǎn)能看,鋰電銅箔進(jìn)入壁壘較高,壁壘主要在于生產(chǎn)設(shè)備和工藝。核心設(shè)備陰極輥依賴進(jìn)口,定制和調(diào)試周期長,因此鋰電銅箔擴(kuò)產(chǎn)周期在1.5-2年左右。從國內(nèi)銅箔廠的規(guī)劃來看,新建產(chǎn)能的釋放將集中在2018年。
銅箔生產(chǎn)環(huán)保要求嚴(yán)、投資規(guī)模大、運(yùn)營成本高也制約大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。標(biāo)準(zhǔn)銅箔需求穩(wěn)健增長,部分轉(zhuǎn)向鋰電銅箔后造成供給收縮,也出現(xiàn)供給緊張的局面,因此后續(xù)再轉(zhuǎn)到鋰電銅箔的空間有限。海外市場供需基本平衡,擴(kuò)產(chǎn)速度更慢。我們判斷,2017鋰電銅箔的供需缺口相對于2016年會更大,供不應(yīng)求的局面有望持續(xù)到2018年。
責(zé)任編輯:付宇
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