今年以來，電解鋁行業(yè)的供給側(cè)改革被頻頻提及，站上了行業(yè)去除過剩產(chǎn)能的風口。作為全球重要的基本金屬，電解鋁行業(yè)正在進行的供給側(cè)改革牽動著全球資本市場的神經(jīng)。過去的幾周，我走訪了電解鋁行業(yè)的相關各方，包括行業(yè)領導、上市公司、咨詢機構(gòu)等等，形成了一些關于電解鋁困局的初步思考。
    既然要進行供給側(cè)改革，我們先來了解下中國電解鋁行業(yè)究竟處于怎樣的困境。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在2000年底，中國電解鋁總產(chǎn)量282萬噸，占當時全球總量的10%；2016年，中國總產(chǎn)能增長到4370萬噸，占全球的比重接近60%。也就是說，進入21世紀以來，除了中國以外，全球其他地區(qū)的電解鋁產(chǎn)能基本保持在2400萬噸，在長達16年的時間里，全球的電解鋁增量基本由中國獨家包攬。
    從國內(nèi)來看，2016年中國電解鋁消費量3192萬噸，相對于4370萬噸的總產(chǎn)能來說，意味著電解鋁的過剩產(chǎn)能超過1000萬噸。大量過剩產(chǎn)能的存在，必然帶來電解鋁行業(yè)的激烈競爭，產(chǎn)品價格持續(xù)低迷，尤其是2015年國內(nèi)電解鋁價格跌破萬元，業(yè)內(nèi)企業(yè)舉步維艱。盡管如此，依然沒有阻擋住行業(yè)“野蠻生長”的迅猛勢頭，數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，僅2016年，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能又擴張了530萬噸，增幅為13.5%。那么，電解鋁產(chǎn)能勇往直前的背后，究竟隱藏著怎樣的深層原因？
    我在近期走訪中了解到，雖然國內(nèi)電解鋁行業(yè)的快速擴張存在諸多影響因素，但是核心的邏輯比較簡單。首先，電解鋁行業(yè)投資動輒幾十億、上百億，對于拉動GDP立竿見影，頗受地方政府的歡迎，這可以看做電解鋁行業(yè)快速擴張的外因。那么最核心的內(nèi)在動力又是什么呢？
    在電解鋁的成本構(gòu)成中，電力成本大約占40%，每噸電解鋁的耗電量高達13500度。因此，電力成本對于電解鋁來說至關重要。為了降低成本，自備電廠應運而生。當然，如果在制度允許的范圍之內(nèi)，通過建立自備電廠，降低發(fā)電成本無可非議。但是，問題恰恰出在這里。
    2006年9月17日,國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了國家發(fā)展改革委《關于完善差別電價政策的意見》，其中特別強調(diào)，要嚴格執(zhí)行對企業(yè)自備電廠的收費政策。一是自備電廠自發(fā)自用電量要繳納三峽工程建設基金、農(nóng)網(wǎng)還貸基金(加價)、城市公用事業(yè)附加費、可再生能源附加、大中型水庫移民后期扶持基金、地方小水庫移民后期扶持基金等政府性基金。二是企業(yè)自備電廠與電網(wǎng)相連的，應向接網(wǎng)的電網(wǎng)企業(yè)支付系統(tǒng)備用費。對上述收費，各級政府不得隨意減免。
    大家看明白了吧，文件說的很清楚，作為自備電廠，該繳納的政府相關基金等費用不能減免。而這正是電解鋁野蠻生長的秘密所在。我在走訪中了解到，目前在部分地區(qū)，自備電廠并不繳納上述的政府性基金等費用，意味著每度電價格降低0.1元以上。可別小看這一毛錢，由于電解鋁耗電量巨大，一毛錢對于噸鋁成本的影響就會達到1300元。針對一家年產(chǎn)量100萬噸的電解鋁廠來說，年利潤差別就高達13億元。雖然不同地區(qū)的上述費用有所差別，但是自備電廠的“成本優(yōu)勢”毋庸置疑。如果再考慮到環(huán)保等方面回避監(jiān)管所帶來的成本下降等因素，價格優(yōu)勢會更加明顯。
    正因為如此，即使在國家明令限制新上電解鋁產(chǎn)能的背景下，部分電解鋁廠挾自備電廠之便利，未批先建，快速擴張。根據(jù)行業(yè)網(wǎng)站鋁融網(wǎng)統(tǒng)計，目前國內(nèi)電解鋁不合規(guī)產(chǎn)能為1134萬噸，占建成產(chǎn)能的26.48%。
    電解鋁行業(yè)內(nèi)部分違規(guī)企業(yè)的野蠻生長，一方面導致了產(chǎn)能過剩，同時在用電價格等方面形成了“雙軌制”，侵害了合規(guī)企業(yè)的正當權(quán)益。從這個角度來說，推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，在去除過剩產(chǎn)能的同時，更要維護制度的權(quán)威和尊嚴；否則，去掉的產(chǎn)能還會再一次野蠻生長。