6月14日，招商證券2017中期投資策略會在廣州召開，會上邀請到兩位重量級專家為我們講述供給側(cè)改革對鋁市場的影響以及即將全面開啟的碳交易市場對于有色金屬市場的影響。

　　發(fā)言人：周勝 清華大學(xué)能源環(huán)境經(jīng)濟(jì)研究所  博士、副教授

　　主要內(nèi)容：
　　碳排放推出的實現(xiàn)是較快的，未來有可能變成可以全球流通的新的大眾商品，有色金屬行業(yè)如電解鋁也是一個高能創(chuàng)業(yè)行業(yè)，這些政策出臺對有色金屬行業(yè)的影響是很大的。下面有請周教授來講一下碳市場對有色金屬行業(yè)的影響。

　　一、碳市場背景
　　國際上，碳市場和川普決定退出的《巴黎協(xié)定》是密切相關(guān)的。主要是針對溫室氣體和全球氣候變化，所謂的全球氣候變化又是指溫度上升對人類帶來的一個災(zāi)難性的影響大背景下的一些研究工作，所謂的溫室氣體主要是二氧化碳、氧化亞氮、甲烷、氫化碳、氯化碳。二氧化碳的主要來源是可燃燒材料的燃燒帶來的排放，比如煤、石油、天然氣，最終消費(fèi)都會產(chǎn)生二氧化碳。甲烷相關(guān)的包括農(nóng)業(yè)和牧業(yè)。這是溫室氣體的類型。
　　第三種觀點(diǎn)在國際上有爭議，就是認(rèn)為這不是一個科學(xué)問題，而是一個騙局。但是主流的觀點(diǎn)還是認(rèn)為氣候變化是科學(xué)的問題，對人類的生活和生存帶來影響，這是一個定性的。第二個就是說氣候變暖的主要因素還是人類自己，所為人定勝天，大自然對人類還是有所報復(fù)的，人類活動帶來的二氧化碳排放的指數(shù)是很高的（大于95%）。人類應(yīng)該通過自己的努力減少溫室氣體的排放，降低氣候變化帶來的嚴(yán)重影響。
　　溫室氣體在全球排放的現(xiàn)狀，目前中國是全球第一大排放國，中國27%，美國16%，歐盟11%。未來10年-20年的新增排放主要來自于中國和印度。發(fā)達(dá)國家最近30年基本沒有什么新增的排放，這是一個相關(guān)的背景。
　　為了應(yīng)付氣候變化這個問題，國際上所有的國家都參與了相關(guān)談判，其中幾個最關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)如下。1992年，在巴西里約簽訂了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》， 1994年生效。參與的國家非常多，154個國家和歐洲共同體簽署，一共將近170多個國際。定下了一個基本目標(biāo)就是將大氣中溫室氣體的濃度，穩(wěn)定在防止氣候系統(tǒng)受到危險的人為干擾的水平上。共同但有區(qū)別的責(zé)任。意思就是發(fā)達(dá)國家承擔(dān)更多的責(zé)任，因為他們經(jīng)濟(jì)水平和技術(shù)能力更高一些，而發(fā)展中國家承擔(dān)少一些責(zé)任，這是一個定性的條款。
　　1997年在日本京都簽訂了《京都議定書》，2005年生效，2001年美國退出。關(guān)鍵是量化發(fā)達(dá)國家減排義務(wù)。要求附件一締約方在2008-2012年內(nèi)，溫室氣體排放量比1990年水平減少5％，并同時規(guī)定了各國的具體指標(biāo)。大家想一想，中國2008年-2012年期間排放量增長了好幾倍，這個要求對他們還是很嚴(yán)的。因為發(fā)達(dá)國家人員效率比較高，減排成本較高，所以引入三種靈活機(jī)制，即JI、CDM、ET即國家之間可以進(jìn)行碳排放權(quán)交易。當(dāng)時發(fā)達(dá)國家為了達(dá)到目標(biāo)，向發(fā)展中國家提供資金和技術(shù)，幫助發(fā)展中國家減排，然后向他們購買這些減排量，奠定了碳排放市場的基礎(chǔ)。
　　2012年，《京都議定書》結(jié)束，發(fā)達(dá)國家發(fā)現(xiàn)排放的大多是發(fā)展中國家，發(fā)達(dá)國家就不愿意繼續(xù)承擔(dān)責(zé)任減排的任務(wù)。后面經(jīng)歷了一系列談判，2015年底，簽訂了《聯(lián)合國氣候變化框架公約-巴黎協(xié)定》，當(dāng)時提出了3個目標(biāo)：1）本世紀(jì)末實現(xiàn)2℃全球溫度升高控制目標(biāo)，并努力實現(xiàn)1.5℃目標(biāo)；2）?2020年后，各方以“國家自主貢獻(xiàn)(INDC)”方式參與全球應(yīng)對氣候變化行動。從2023年開始，每5年盤點(diǎn)一次全球行動總體進(jìn)展。所謂盤點(diǎn)是核查整個國家到底減排行動了多少；3）資金：發(fā)達(dá)國家在2020年之前每年向發(fā)展中國家提供1000億美元
　　全球197個國家，其中147個國家已經(jīng)批準(zhǔn)，48個簽約國尚待批準(zhǔn)，只有尼加拉瓜與敘利亞兩個國家沒有簽署協(xié)定。當(dāng)時非常大的成功，但是2017年6月1日，美國總統(tǒng)特朗普退出《巴黎協(xié)定》。美國用如下理由退出該協(xié)定，1）影響美國經(jīng)濟(jì)和就業(yè)、制造業(yè)回歸；2）中國和印度沒有絕對減排，對美國不公平。但是，盡管聯(lián)邦退出了該協(xié)定，但是美國加州、紐約州和華盛頓州結(jié)成“美國氣候聯(lián)盟”，共同對抗特朗普決定。特斯拉、微軟、耐克等大公司反對退出。
　　目前美國退出帶來的最大的問題是《巴黎協(xié)定》是否有效。理論上，根據(jù)《巴黎協(xié)定》規(guī)定，一個國家退出不會導(dǎo)致協(xié)定失效。此外美國參與比例較小，只有16%。但美國作為世界上重要的國家退出，勢必造成負(fù)面影響：1）履約前景不確定性增加；2）美國減少應(yīng)對氣候變化的資金和研發(fā)投入；3）增加其他國家碳減排負(fù)擔(dān)；4）引發(fā)不良示范效應(yīng)，其他國家也可能被帶動退出。另外兩個重要國家希望繼續(xù)完成協(xié)定。歐盟承諾全面落實《巴黎協(xié)定》，謀求在氣候變化議題上領(lǐng)導(dǎo)作用，中國也表示將繼續(xù)履行《巴黎協(xié)定》承諾。

　　二、國內(nèi)碳市場進(jìn)展
　　2.1 國際碳市場現(xiàn)狀
　　完成上述協(xié)定最重要的就是碳市場，為了降低整個二氧化碳排放的成本。全球有39個國家和23個地區(qū)已采用或計劃采用碳定價工具，主要是兩種包括碳排放交易機(jī)制和碳稅。碳排放交易機(jī)制即通過碳排放配額進(jìn)行交易，碳稅即根據(jù)排放二氧化碳強(qiáng)度進(jìn)行稅收征取。
　　當(dāng)前國際上正式運(yùn)行的碳市場有很多，如歐盟碳交易體系、美國區(qū)域溫室氣體計劃、新西蘭碳交易市場、美國加利福尼亞州與加拿大魁北克省所參與的西部氣候倡議、中國碳交易試點(diǎn)、東京都碳交易體系和韓國碳市場。其中歐盟的碳排放貿(mào)易的市場占比最大，起主導(dǎo)作用。
　　2.2 CDM機(jī)制
　　國內(nèi)在國際碳市場領(lǐng)域做了很多工作，有三種機(jī)制參與其中，其中有一種就是CDM機(jī)制。CDM機(jī)制就是發(fā)達(dá)國家提供資金和技術(shù)，在中國建立項目創(chuàng)造一些減排量，按照年減排量賣給發(fā)達(dá)國家。
　　截止到2017年6月，全球有7000多個項目，累計年減排量大概是10億噸，主要分布在中國和印度，其項目個數(shù)和減排量占全球總數(shù)的70％，中國占50-60%左右。中國從中獲得了非常大的好處，所以前幾年中國的化工項目和供電獲得了非常大的收益。
　　2.3 中國碳排放的目標(biāo)
　　中國在參與國際碳市場過程中，制定了一些非常重要的圖表。其中最重要的一個是中國的短期目標(biāo)就是2020年目標(biāo)，是在2009年哥本哈根會議上，中國承諾到2020年單位GDP二氧化碳排放比2005年下降40％-45%，會帶來一系列是中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。中國的中期目標(biāo)是在2030年左右CO2排放達(dá)到峰值且將努力早日達(dá)峰，單位GDP二氧化碳排放比2005年下降60%－65%。其中，煤、石油等化石能源要在2030年之前達(dá)到峰值。
　　2.4 國內(nèi)碳市場試點(diǎn)
　　這兩個目標(biāo)對國內(nèi)的好多政策產(chǎn)生影響，為了完成這兩個目標(biāo)，國內(nèi)進(jìn)行了碳試點(diǎn)。2011年11月，國家發(fā)展改革委辦公廳下發(fā)《關(guān)于開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作的通知》，正式批準(zhǔn)在北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東、深圳“兩省五市”開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作。其中廣東做的比較好。
　　當(dāng)時試點(diǎn)的目標(biāo)就是說通過市場手段和教育成本來控制整個中國溫室氣體的排放。因為原來是行政手段的方式。最終的目的是建立全國統(tǒng)一的碳市場。
　　目前7個試點(diǎn)算是交易定價比較高的，因為只統(tǒng)計了直接交易，附加的金融產(chǎn)品都沒有這么統(tǒng)計。截至2017年5月，試點(diǎn)地區(qū)累計成交配額近1.6億噸，成交額37億元。規(guī)模還是比較大的。
　　2.5 全國統(tǒng)一碳市場
　　在試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，中國希望建立全國統(tǒng)一市場。建立全國統(tǒng)一市場的觸點(diǎn)是在2015年9月《中美元首氣候變化聯(lián)合聲明》中提出：2017年啟動運(yùn)行全國碳排放權(quán)交易體系。
　　在此基礎(chǔ)上，國內(nèi)做了很多準(zhǔn)備工作，包括研究、制定。在2016年底，全國碳市場建設(shè)思路討論會，碳排放市場設(shè)計基本成形。當(dāng)時全國碳市場建設(shè)特點(diǎn)：1）階段性：我們處于初期階段，所以先做簡單的，先易后難；2）統(tǒng)一性：全國各試點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)不同，希望所有制度、標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)規(guī)范、交易規(guī)則都要統(tǒng)一；3）公平性：考慮經(jīng)濟(jì)因素也是宏觀政策的要求，制度設(shè)計應(yīng)體現(xiàn)公平性、合理性；4）可操作性：不能脫離實際情況導(dǎo)致難以操作，簡單透明；5）.兼容性：將試點(diǎn)碳市場與全國碳市場有機(jī)結(jié)合；6）處理好政府與市場的關(guān)系：盡量通過市場手段解決能交給市場解決的都應(yīng)交給市場；7）調(diào)動各方積極性:調(diào)動國家、地方、企業(yè)、社會等積極性。
　　2.6碳交易機(jī)制說明
　　社會中有兩個控排企業(yè)A和B，如果對社會中的控排企業(yè)A配額排放7萬噸，因生產(chǎn)變化排放了10萬噸，還缺3萬噸的排放配額的話，過去可能通過行政手段罰款處理，但現(xiàn)在可以通過碳交易市場購買配額。如果企業(yè)有15萬噸排放配額，通過技術(shù)優(yōu)化實際排放12萬噸，富余的3萬噸也可以通過碳交易市場賣給有缺口的企業(yè)獲得收益。即通過市場手段進(jìn)行排放權(quán)交易，從而降低有缺口企業(yè)的履約成本或者提高有富余的企業(yè)的減排收益。
　　目前市場上交易產(chǎn)品主要是碳排放配額（EA）和國家核證自愿減排量（CCER）兩種。參與主體重點(diǎn)排放單位/控排企業(yè)，但是項目業(yè)主、碳資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)、個人都可以介入。目前的交易平臺主要是7個試點(diǎn)交易所，比較分散；將來希望可以建立全國統(tǒng)一碳市場交易平臺。
　　里面有一個非常關(guān)鍵的名詞即碳排放配額(emission allowance)，是指政府分配給控排單位指定時間內(nèi)的碳排放額度，是碳排放權(quán)的憑證和載體。1單位配額相當(dāng)于排放1噸二氧化碳當(dāng)量。1噸二氧化碳當(dāng)量是指其他溫室氣體如甲烷、氧化亞氮等按折算系數(shù)折算成1噸的二氧化碳。
　　控排企業(yè)的行業(yè)覆蓋范圍包括了八大行業(yè)，石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力、航空等，下面有18個子行業(yè)，覆蓋范圍廣，重要工業(yè)都包括在里面。在碳排放市場建立前期關(guān)注三個行業(yè)，分別是電力、水泥和電解鋁。在此基礎(chǔ)上將來會逐步完善和擴(kuò)大范圍。其中有一個企業(yè)的入門要求，即哪些企業(yè)能夠參與到控排企業(yè)范圍內(nèi)，就是針對2013-2015年中任意一年綜合能源消費(fèi)總量達(dá)到1萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤以上(含)的企業(yè)法人單位或者獨(dú)立法人單位。初步估算參與到碳市場的企業(yè)總數(shù)能夠達(dá)到6000-7000家。

　　三、碳市場對有色金屬行業(yè)的影響
　　碳市場有影響的是三個行業(yè)電力、水泥和電解鋁，但是下面介紹碳市場對有色行業(yè)的影響，有色行業(yè)比較關(guān)注碳市場的就是電解鋁行業(yè)。
　　3.1 有色金屬行業(yè)能源消費(fèi)和排放現(xiàn)狀
　　有色金屬行業(yè)的產(chǎn)量，一共5283萬噸，其中最重要電解鋁產(chǎn)量3187萬噸。溫室氣體主要和有色金屬行業(yè)能源消費(fèi)有關(guān)，2015年消費(fèi)約1億噸標(biāo)煤，占全國2.5%，電力消費(fèi)5500億千瓦時，占全國10%。電力消費(fèi)主要來自于電解鋁，占該行業(yè)電力消費(fèi)80%。
　　我們對整個行業(yè)CO2排放總量做了一個估算大概在5億噸左右（2015年），占全國排放總量5%左右。碳市場對有色金屬行業(yè)還是有一定影響，如果每年要求排放減少1％，則年減排量將近500萬tCO2，配額價格以20元/tCO2估算，直接交易額將近1億元。但是7個試點(diǎn)的價格波動比較大，20-60元都有，所以這個估算還有放大的可能。
　　3.2 以電解鋁為例
　　有色行業(yè)下面還有很多子行業(yè)，其中有關(guān)注的就是電解鋁行業(yè)、鎂行業(yè)等。今天用電解鋁行業(yè)做一個示范。主要是溫室氣體是怎么來的。下圖是一個典型的溫室氣體的工藝流程圖。
　　首先，鋁土礦到氧化鋁的生產(chǎn)過程中會消耗化石燃料，帶來二氧化碳排放。另外氧化鋁過程排放二氧化碳，主要是一些碳酸鹽的分解。
　　第二環(huán)節(jié)是從氧化鋁到電解鋁這一塊，加入氟化物冰晶石和炭陽極，氟化物有陽極效應(yīng)，會產(chǎn)生四氟化碳相對于排放出6500到9200噸二氧化碳排放。此外炭陽極作為原材料也會產(chǎn)生一些排放。耗電量也會帶來碳排放。
　　后面深加工過程會消費(fèi)蒸汽、電力等，帶來一些間接排放。
　　整個企業(yè)的工藝過程排放的環(huán)節(jié)是非常多的，但是我們在碳交易這塊，只關(guān)注電解槽作為碳市場配額分配的范圍。選擇電解鋁主要是因為這一塊耗電量最大，所以作為一個重點(diǎn)的環(huán)節(jié)。
　　這一環(huán)節(jié)就是準(zhǔn)確地說企業(yè)到底排放了多少溫室氣體，有一套非常復(fù)雜的規(guī)則。目前國家劃撥了24個行業(yè)，其中電解鋁行業(yè)有一套獨(dú)立的規(guī)則《電解鋁生產(chǎn)企業(yè)溫室氣體排放核算方法與報告指南（試行）》
　　首先，報告主體指具有溫室氣體排放行為并應(yīng)核算的法人企業(yè)或視同法人的獨(dú)立核算單位，以電解鋁生產(chǎn)為主營業(yè)務(wù)。第二，就是方法，核算邊界包括所有設(shè)施和業(yè)務(wù)產(chǎn)生的溫室氣體排放。包括直接生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)、以及直接為生產(chǎn)服務(wù)的附屬生產(chǎn)系統(tǒng)。
　　因為電解鋁有很多環(huán)節(jié)，所以要分排放類型考慮。其中第一個排放類型就是化石燃料，包括數(shù)量和二氧化碳的因子；第二種就是生產(chǎn)過程，炭陽極消耗，陽極效應(yīng)，煅燒石灰石；第三種就是間接排放，使用的電力、蒸汽導(dǎo)致的排放。
　　3.3電解鋁企業(yè)配額分配方法
　　然后我們要確定生產(chǎn)數(shù)據(jù)來決定配額，相關(guān)的生產(chǎn)數(shù)據(jù)，首先企業(yè)自己報的，根據(jù)生產(chǎn)記錄，此外根據(jù)第三方核算，來確定數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確，把確切的溫室氣體排放量給搞清楚。
　　第二就是分配方法，要簡單透明易操作，選擇一個比較簡單的辦法就是行業(yè)基準(zhǔn)法。行業(yè)基準(zhǔn)法就是選擇行業(yè)比較先進(jìn)的排放企業(yè)作為一個基準(zhǔn)，或者一系列企業(yè)加權(quán)平均作為基準(zhǔn)。如果企業(yè)單位排放量比基準(zhǔn)高，就要購買碳排放，如果比基準(zhǔn)低，說明技術(shù)先進(jìn)，就可以賣出碳排放，獲得收益。
　　基準(zhǔn)是CO2排放基準(zhǔn)，這一基準(zhǔn)是國家規(guī)定的，2017年電解工序的國家CO2排放基準(zhǔn)值為9.1132 tCO2/t鋁液（初稿），以后年份的國家基準(zhǔn)值按逐年有所降低的原則在當(dāng)年另行發(fā)布。
　　此外就是企業(yè)鋁液產(chǎn)量即所有電解工序鋁液產(chǎn)量之和。企業(yè)鋁液產(chǎn)量和基準(zhǔn)這兩個一乘，就是企業(yè)二氧化碳配額總量。如果實際中和這一配額有差別，就多退少補(bǔ)。
　　整個企業(yè)的溫室氣體排放和基準(zhǔn)方法覆蓋范圍不同，基準(zhǔn)方法只覆蓋所有電解工序消耗交流電所產(chǎn)生的CO2排放，不考慮工業(yè)過程排放。
　　3.4 企業(yè)配額計算流程
　　企業(yè)配額的計算流程分成兩大塊，一個是預(yù)分配問題，按企業(yè)2015年鋁液產(chǎn)量的50%，乘以電解工序CO2排放基準(zhǔn)，計算預(yù)分配的配額量。這一方法有很大的靈活性，企業(yè)可以根據(jù)自己的實際產(chǎn)能決定自己是購買一部分還是賣出一部分。另一個是最終配額確定，按企業(yè)2017年的實際鋁液產(chǎn)量，乘以電解工序CO2排放基準(zhǔn)，計算最終分配的配額量。由于產(chǎn)量的變化導(dǎo)致企業(yè)最終分配的配額量與預(yù)分配的配額量不一致的，以最終分配的配額量為準(zhǔn)，多退少補(bǔ)，是我們基本的一個原則。
　　我們現(xiàn)在用10個省份，41家企業(yè)的實際數(shù)據(jù)進(jìn)行估算，對應(yīng)的排放有1億多噸，鋁液是1209萬噸，占全國的40%左右。整個行業(yè)缺口80萬噸，對應(yīng)的排放是1.64。其中富余5萬噸以上的企業(yè)有7家，缺口5萬噸以上的企業(yè)有11家。
　　41家的排放情況相對穩(wěn)定，我們做了一個分析，藍(lán)點(diǎn)是每個企業(yè)的實際排放情況，誤差在10%以內(nèi)，在基準(zhǔn)線上方?；舅悸肥枪膭钕冗M(jìn)，噸鋁電耗較低，技術(shù)先進(jìn)企業(yè)；懲罰落后，噸鋁電耗較高，技術(shù)落后企業(yè)。
　　3.5碳市場對控排企業(yè)的影響
　　實際上對控排企業(yè)帶來很大的影響。1）首先是生產(chǎn)經(jīng)營上帶來很大的影響，之前無限制的排放是比較松的，以后的趨勢會越來越嚴(yán)，減少企業(yè)的CO2排放額度，技術(shù)落后的企業(yè)增加企業(yè)生產(chǎn)成本，技術(shù)先進(jìn)的企業(yè)活動額外收益；2）技術(shù)層面上，鼓勵先進(jìn)，懲罰落后，促進(jìn)企業(yè)做一些生產(chǎn)流程上的改革，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新；3）需要做一些相關(guān)報告，監(jiān)測、核查、清繳和履約，需要多個部門的協(xié)調(diào)配合，對企業(yè)管理提出比較高的要求。
　　3.6 企業(yè)碳資產(chǎn)管理
　　企業(yè)應(yīng)該根據(jù)碳排放要求做一些碳資產(chǎn)的總結(jié)管理，履約成本最小化，配額收益最大化。企業(yè)配額盈虧狀況跟蹤需要一些相關(guān)數(shù)據(jù)，能耗、生產(chǎn)數(shù)據(jù)，鋁液產(chǎn)量、噸鋁電耗，配額分配和履約政策等；此外，需要對碳市場配額供需特點(diǎn)進(jìn)行一個判斷，是供大于求還是供小于求？相關(guān)的研究機(jī)構(gòu)做一些支持。
　　但是里面的不確定性很大，因為我們現(xiàn)在使用的數(shù)據(jù)是2013-2015年的數(shù)據(jù)做的一個試算，但是2017年產(chǎn)能是大幅增加的，產(chǎn)業(yè)新上了很多品種，究竟是供大于求還是供小于求是不清楚的。就影響到交易策略，首先是配額買入（賣出）、現(xiàn)貨交易和期貨交易，還有其他碳資產(chǎn)管理方式比如碳交易基金、低碳產(chǎn)業(yè)基金等手段。
　　目前碳資產(chǎn)管理有兩種方式，主要考慮交易成本的問題。大企業(yè)或者國企會有專門碳資產(chǎn)管理部門，自己管理，還有一些小企業(yè)會委托第三方管理，交易成本和生產(chǎn)數(shù)據(jù)的一些情況。

　　現(xiàn)場問答：關(guān)于碳排放和電解鋁的問題
　　1、碳排放需要的配額是如何分配的？
　　分配以免費(fèi)為主，但不是全部免費(fèi)，比如你的預(yù)期是100萬配額，可能給你95萬，剩下5萬噸如果你技術(shù)改造成功了，就不管了，或者是全部買了?，F(xiàn)在配額取在先進(jìn)水平70%以上，如果技術(shù)水平高，那么配額有富余，如果技術(shù)水平在70%以后，有缺口，需要去買。
　　整個行業(yè)可以有少量的缺口，國家態(tài)度是缺口不能太大，缺口太大對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營影響太大，生產(chǎn)成本太高。但也一點(diǎn)沒有，所以我們現(xiàn)在很多方面都在試算，給企業(yè)合理的壓力，又不能讓企業(yè)負(fù)擔(dān)太重。
　　但是更重要的是在剛開始階段，企業(yè)都會覺得壓力太大，即使行業(yè)缺口為0，A富余10萬噸，B缺口10萬噸，對企業(yè)的影響也是很大。國家的顧慮是淘汰落后產(chǎn)能，違規(guī)產(chǎn)能也在考慮，還沒有成熟。
　　2、碳排放市場未來的發(fā)展趨勢
　　如果了解歐洲碳市場就知道了，歐洲碳市場在2005-2011年，漲勢很快，大概40歐元/噸，后來慢慢變成有富余，價格暴跌，現(xiàn)在2歐元/噸。
　　國內(nèi)目前謹(jǐn)慎地在做碳市場，就是很難判斷以后是富余多，還是缺口大，防止暴漲暴跌。但是上有政策下有對策，未來很難判斷。
　　3、碳排放市場的效果
　　如果碳排放配額價格高，有缺口企業(yè)的成本高，可能直接關(guān)門。歐洲由于配額太多了，導(dǎo)致價格一直在2歐元以下。所以價格取決于配額承諾，每年減少1%，很容易達(dá)到，有的企業(yè)每年減少5%，打死也達(dá)不到，因為技術(shù)已經(jīng)達(dá)到瓶頸?？梢酝ㄟ^市場富余購買。
　　4、不同行業(yè)的價格是一樣的嗎？
　　不同行業(yè)的價格是希望統(tǒng)一起來，市場上3個行業(yè)，鋼鐵、水泥都在鬼市上交易，移動二氧化碳的配額應(yīng)該是一樣的，不同時間點(diǎn)購買價格不同，和股票一樣，今天買貴一點(diǎn)，明天買便宜一點(diǎn)。
　　5、配額是每一年都會更新有多少配額？可能是一個慢慢減少的過程。
　　基準(zhǔn)由國家定的，比如一噸鋁液排放9.1132t二氧化碳。但是企業(yè)實際生產(chǎn)是穩(wěn)定的，不能今年生產(chǎn)10萬噸，每年生產(chǎn)20萬噸。產(chǎn)能控制不能影響企業(yè)的實際生產(chǎn)，所以缺口和能耗水平顯著相關(guān)。電解鋁行業(yè)技術(shù)改變不是很容易的，中國電解鋁技術(shù)已經(jīng)是世界先進(jìn)的，所以出現(xiàn)大的產(chǎn)能或者排放量變化的可能性比較低。
　　6、各個試點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)不同，以后會不會有趨同的趨勢呢？
　　這是兼容性的問題，不同行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)不同，剩下的行業(yè)正在想辦法連接起來。地方交易的松緊程度不同，在國家層面上很難管理。
　　最終的目的是全球統(tǒng)一的，但是目前美國不參與，基本玩不了。歐洲和澳大利亞一開始想統(tǒng)一，但后來澳大利亞換總統(tǒng)后，就不玩這個了。短期內(nèi)是比較難的。
　　電解鋁和鋼鐵有很多違規(guī)產(chǎn)能，電解鋁大概有三分之一左右。爭議非常大，不能什么都靠碳市場解決，違規(guī)問題是摻雜了很多因素的，需要多個部門協(xié)同解決。如果允許在碳市場交易，是不是把他洗白了，原本偷偷摸摸違規(guī)的產(chǎn)能可以公開到市場上交易，這和政策是不一致的。此外，違規(guī)產(chǎn)能牽扯利益太多，違規(guī)產(chǎn)能問題由國家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)司管理，過剩產(chǎn)能是工信部管理，碳市場是國家發(fā)改委氣候司管理，存在部門之間的協(xié)調(diào)問題。
　　統(tǒng)一的碳市場計劃是17年6月底在三個行業(yè)啟動，但現(xiàn)在沒有推進(jìn)。公式拿到地方每個企業(yè)去算，企業(yè)會提出很多意見。富余的企業(yè)基本不說話，缺口的企業(yè)總有很多理由，如果理由是合理的，就要去睬他，工作量就很大。建立一個全國統(tǒng)一的平臺和市場一樣，基礎(chǔ)設(shè)施和軟件的內(nèi)部問題還沒有弄好，但今年一定要運(yùn)行起來，明年還要履約。
　　7、企業(yè)在真實生產(chǎn)的時候到底有多少的配額過剩量或者缺口是如何計算？
　　有一個方法就是剛剛提到的核算的方法，國家定的標(biāo)準(zhǔn)是統(tǒng)一的，比方說鋁，實際上碳排放多少，我只要你實際的產(chǎn)量數(shù)據(jù)，我給你定下來標(biāo)準(zhǔn)。但是你到底排放了多少，是有一套規(guī)則的。實際上要整個企業(yè)各個環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)，都把你查一遍。一個你自己報，二個我們找第三方核算機(jī)構(gòu)查驗，化石燃料，炭陽極消耗，陽極效應(yīng)，煅燒石灰石，使用的電力、蒸汽導(dǎo)致的排放都要查驗。查驗一個是絕對量的數(shù)，一個是煤的排放因子，含碳量，多少溫室氣體等，數(shù)據(jù)比較多，有相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)來核查，有一套規(guī)則和上市公司財務(wù)審計報告類似的規(guī)則。目前國內(nèi)有很多這樣的機(jī)構(gòu)。