從公開(kāi)的數(shù)據(jù)分析，前幾年我國(guó)的礦產(chǎn)勘查投入中，社會(huì)資金占到了7成以上。也就是說(shuō)，礦產(chǎn)勘查市場(chǎng)已經(jīng)形成了以社會(huì)投資為主體的多元投資格局。
　　但伴隨著礦業(yè)“黃金十年”的結(jié)束，與經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”相伴而來(lái)的礦產(chǎn)勘查也出現(xiàn)了“資金荒”。
　　當(dāng)前，商業(yè)性礦產(chǎn)勘查正遭遇重大挑戰(zhàn)：一方面，缺少礦權(quán)、投資、交易，作為初級(jí)產(chǎn)品提供者的地勘單位面臨“找米下鍋”的窘境；另一方面，地質(zhì)報(bào)告、礦產(chǎn)儲(chǔ)量標(biāo)準(zhǔn)不受國(guó)際認(rèn)可，作為支持主體的外部資金不敢進(jìn)入。
　　在前不久舉行的2017探礦者年會(huì)上，不少與會(huì)專家大聲疾呼：“發(fā)展商業(yè)勘查需要載體支持，必須建立中國(guó)的礦業(yè)資本市場(chǎng)，特別是風(fēng)險(xiǎn)勘查資本市場(chǎng)，為商業(yè)性地質(zhì)工作提供融資平臺(tái)，為地勘隊(duì)伍改革創(chuàng)造條件。”
　　時(shí)機(jī)已至，準(zhǔn)備好了么？
　　2016年，對(duì)一些地勘單位來(lái)說(shuō)是過(guò)得相當(dāng)艱難，而一些“走出去”的礦企卻賺了個(gè)盆滿缽滿。這是為什么？
　　2013年以來(lái)，全球礦業(yè)又迎來(lái)一個(gè)深度調(diào)整期。礦產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)市場(chǎng)分化，國(guó)際礦業(yè)巨頭紛紛向核心業(yè)務(wù)聚焦，強(qiáng)化其在全球商品市場(chǎng)流通鏈中的核心角色，試圖依靠分布全球的渠道網(wǎng)絡(luò)成為全球綜合礦業(yè)巨頭；與此同時(shí)，全球礦業(yè)布局也在發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，拉美和非洲地區(qū)吸引全球礦業(yè)投資額不斷攀升，國(guó)際礦業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)正在重塑。閱讀各種相關(guān)分析報(bào)告不難看出，那些獲得成功的礦業(yè)企業(yè)無(wú)一例外不是看準(zhǔn)資源需求大勢(shì)和行業(yè)周期低谷，加快業(yè)務(wù)布局調(diào)整和資產(chǎn)優(yōu)化配置，分得一杯羹。
　　論壇上，北京礦產(chǎn)地質(zhì)研究院黨委書(shū)記、副院長(zhǎng)付水興表示，中國(guó)從礦業(yè)大國(guó)走向礦業(yè)強(qiáng)國(guó)必須充分利用國(guó)外資源，必須充分利用境外的資本市場(chǎng)，分享新一輪礦業(yè)周期調(diào)整帶來(lái)的紅利。中鋁礦產(chǎn)資源有限公司總經(jīng)理王東生提出：中國(guó)地勘隊(duì)伍可能的出路是轉(zhuǎn)型商業(yè)勘查。
　　無(wú)獨(dú)有偶，在6月份舉行的絲路礦業(yè)論壇上，中國(guó)礦聯(lián)原常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)王家華也建議，應(yīng)盡快把建立中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)勘查資本市場(chǎng)納入議事日程，“此項(xiàng)改革早改早主動(dòng)，條件也基本具備，否則在全球配置礦產(chǎn)資源與我相當(dāng)不利。”
　　這些研判并非空穴來(lái)風(fēng)。百局千隊(duì)、百萬(wàn)地質(zhì)大軍，2400多家具有勘查資質(zhì)的地勘單位，10萬(wàn)個(gè)中小礦山……專家表示，這些都是我國(guó)具有的建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)勘查資本市場(chǎng)的豐富資源。另一方面，當(dāng)前，國(guó)家正在推進(jìn)新一輪的國(guó)企改革，我國(guó)地勘隊(duì)伍的“腳”已進(jìn)入完全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)；基建與開(kāi)發(fā)階段已經(jīng)進(jìn)入政府主導(dǎo)型市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。
　　但目前我國(guó)地勘行業(yè)完全走向商業(yè)化仍有難度。
　　中國(guó)礦業(yè)聯(lián)合會(huì)高級(jí)資政劉益康介紹，目前國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)勘查投資缺乏適當(dāng)?shù)钠髽I(yè)載體，由于地勘隊(duì)伍的“身子”僅僅向企業(yè)化邁出了半步、礦業(yè)公司盤(pán)面太大，目前我國(guó)能夠作為風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象的初級(jí)勘查公司鳳毛麟角。
　　而從地質(zhì)勘查資本來(lái)源角度，形勢(shì)更加逼人。一邊是地勘基金資金池已干涸、財(cái)政不再投向礦產(chǎn)勘查、礦業(yè)公司不投預(yù)查普查、社會(huì)投資遠(yuǎn)離找礦領(lǐng)域，另一邊，本應(yīng)作為接替者登場(chǎng)的我國(guó)勘查資本市場(chǎng)基本未啟動(dòng)。
　　“根據(jù)國(guó)際上成熟經(jīng)驗(yàn)，證交所應(yīng)是險(xiǎn)勘查融資的主場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)基金則是風(fēng)險(xiǎn)勘查出資主力，而目前國(guó)內(nèi)的證交所未接風(fēng)勘公司上市、風(fēng)險(xiǎn)勘查基金公司遭遇困境。”劉益康說(shuō)。
　　此外，發(fā)展中國(guó)的商業(yè)勘查還面臨政策層面的問(wèn)題，如王東生提到，現(xiàn)行礦業(yè)權(quán)政策制約了商業(yè)勘查投資多元化，缺失商業(yè)勘查融資市場(chǎng)和平臺(tái)制約了礦業(yè)企業(yè)做強(qiáng)做大。
　　由此可見(jiàn)，雖然我們不缺會(huì)找礦的人、不缺交易場(chǎng)所，但各要素不能形成交集，地質(zhì)勘查低端同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)以及能源資源供需失衡的“黑雪球”將越滾越大。
　　何為風(fēng)險(xiǎn)勘查，需要重新定義
        礦權(quán)獲得、流轉(zhuǎn)難，資料獲得難，缺少融資渠道，已成為我國(guó)地勘單位企業(yè)化改革推進(jìn)的主要桎梏，也是眾多業(yè)內(nèi)人士提議加快建設(shè)風(fēng)勘市場(chǎng)的重要原因。
　　“我國(guó)礦產(chǎn)勘查行業(yè)長(zhǎng)期在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制內(nèi)過(guò)著自己的小日子。但在國(guó)外，找礦從來(lái)就是一種市場(chǎng)行為。”論壇間隙，不少?gòu)臉I(yè)者提出，建立礦產(chǎn)勘查資本市場(chǎng)，所有參與者首先要在思想認(rèn)知上有所轉(zhuǎn)變。
　　付水興介紹稱，在加拿大等國(guó)家，風(fēng)險(xiǎn)勘查資金90％以上源自資本市場(chǎng)，而我國(guó)勘查資金主要來(lái)自財(cái)政資金和大中型礦業(yè)企業(yè)，全球礦業(yè)下行導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)勘查投入下降得更加劇烈。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年，我國(guó)固體礦產(chǎn)勘查投入同比減少29.3%，非油氣探礦權(quán)面積減少16.5%。
　　“可在深交所創(chuàng)業(yè)板和新三板市場(chǎng)，試點(diǎn)建立類似多倫多證交所的礦業(yè)板塊融資平臺(tái)。”付水興建議道。其實(shí)，在此次論壇上，全球五大礦業(yè)資本市場(chǎng)尤其是多交所，不止一次被多個(gè)嘉賓作為我國(guó)建立礦產(chǎn)勘查資本市場(chǎng)的范例加以重點(diǎn)分析。
　　加拿大擁有全球最穩(wěn)健的銀行體系，以及資源上市公司數(shù)量全球第一的多倫多證券交易所。最近，世界頂級(jí)會(huì)計(jì)師事務(wù)所普華永道發(fā)表的一篇報(bào)告指出，加拿大礦業(yè)勘探呈現(xiàn)的創(chuàng)新性和多樣性正在全球起引領(lǐng)作用。根據(jù)TMX集團(tuán)和標(biāo)準(zhǔn)普爾全球市場(chǎng)情報(bào)部門統(tǒng)計(jì)，由于率先推出股權(quán)融資，即使在礦業(yè)市場(chǎng)最不景氣的2016年，加拿大仍吸引了全球勘探預(yù)算總額的14％，多倫多證券交易所和多倫多證券風(fēng)險(xiǎn)交易所全年融資占全球融資額的57％。
　　加拿大西部資源股份有限公司首席運(yùn)營(yíng)官郜翔給出的一組數(shù)據(jù)顯示，截至2016年11月30日，多交所主板礦業(yè)公司有229家，占比25.3%，創(chuàng)業(yè)板礦業(yè)公司有1278家，占比63.1%。而在我國(guó)，這個(gè)比值低于10%。
　　郜翔分析稱，這歸功于該交易所特有的“兩層市場(chǎng)體系”，即：從創(chuàng)業(yè)板到主板的無(wú)縫升級(jí)機(jī)制以及按市值升級(jí)排名前20的礦業(yè)企業(yè)。2000~2016年，多交所共有630家公司從創(chuàng)業(yè)板走到主板市場(chǎng)，274家公司實(shí)現(xiàn)礦業(yè)升級(jí)。同時(shí)，健全的第三方服務(wù)體系也是市場(chǎng)得以健康發(fā)展的重要因素。多交所為上市企業(yè)配備了近300名職業(yè)礦業(yè)分析師。“一般來(lái)說(shuō)，市值在5000萬(wàn)~1億美元的公司配備1名，市值超過(guò)10億美元的配備15名。專業(yè)咨詢服務(wù)使得這些公司的投資成功率大幅提高。”郜翔說(shuō)。
　　另一方面，誠(chéng)信對(duì)于市場(chǎng)交易來(lái)說(shuō)非同小可。由于商業(yè)地質(zhì)勘查項(xiàng)目對(duì)技術(shù)含量、資金的要求高，一旦出現(xiàn)造假，將導(dǎo)致初級(jí)勘查公司失去市場(chǎng)信任，投資者拋棄勘查市場(chǎng)。在這方面，為了將投資者的風(fēng)險(xiǎn)降到最低，多交所制定了嚴(yán)格的上市標(biāo)準(zhǔn)。此外，該交易所還要求公司管理和董事會(huì)成員應(yīng)具有與公司業(yè)務(wù)和行業(yè)相關(guān)足夠的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)專長(zhǎng)，以及上市公司相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)必須填寫(xiě)個(gè)人信息表格（PIF），以評(píng)估其資質(zhì)。
　　從無(wú)到有，從立柱架梁做起
       無(wú)論是找礦還是投資，本身都具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，但這種風(fēng)險(xiǎn)不應(yīng)建立在規(guī)則的缺失上。因此，建立風(fēng)險(xiǎn)勘查資本市場(chǎng)，更需要一個(gè)規(guī)范有序的市場(chǎng)環(huán)境。
　　雖然目前國(guó)內(nèi)擁有北礦所、上海聯(lián)合礦權(quán)交易所、天津國(guó)際礦業(yè)權(quán)交易所、重慶聯(lián)交所礦權(quán)交易中心等交易所，擁有上千家的地勘單位和數(shù)以萬(wàn)計(jì)的礦山企業(yè)，但距離一個(gè)成熟的礦業(yè)勘查資本市場(chǎng)仍相去甚遠(yuǎn)。“中國(guó)還沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)勘查資本市場(chǎng)。”這是劉益康的論斷。
　　根介紹，礦產(chǎn)勘查資本市場(chǎng)應(yīng)具備投資者、礦業(yè)公司、交易所、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、保薦人/券商、合資格人、審計(jì)律師事務(wù)所、律師事務(wù)所等要素，且缺一不可。其中，報(bào)告規(guī)范和合資格人制度是礦業(yè)資本市場(chǎng)的最重要標(biāo)志。
　　國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)可的技術(shù)報(bào)告是資本市場(chǎng)融資的依據(jù)，只有資格人士才有資格編寫(xiě)。國(guó)際上，對(duì)地質(zhì)報(bào)告編寫(xiě)者的管理早已啟動(dòng)，如美國(guó)有注冊(cè)職業(yè)地質(zhì)師示范法，歐盟、加拿大、南非、澳大利亞由全國(guó)性專業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)法規(guī)、地方性專業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)法規(guī)組成。“經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，我國(guó)已形成專業(yè)分工比較明確 、人員相對(duì)比較穩(wěn)定的地質(zhì)專業(yè)技術(shù)人員隊(duì)伍，建立職業(yè)地質(zhì)師制度的立法條件和組織條件已經(jīng)形成。”中國(guó)國(guó)土資源經(jīng)濟(jì)研究院產(chǎn)業(yè)所勘查經(jīng)濟(jì)研究室副主任高兵說(shuō)。
　　在這方面，付水興建議，建立合資格人制度應(yīng)充分發(fā)揮中礦聯(lián)等協(xié)會(huì)學(xué)會(huì)的作用。值得關(guān)注的是，有關(guān)我國(guó)礦產(chǎn)勘查技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定的改革已經(jīng)啟動(dòng)，正向行業(yè)協(xié)會(huì)等中介過(guò)渡，將有利于勘查資本市場(chǎng)的建設(shè)。
　　對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)勘查資本市場(chǎng)這個(gè)新生事物，在起步階段，政府要作適當(dāng)引導(dǎo)，一旦市場(chǎng)成熟，就要優(yōu)勝劣態(tài)。
　　劉益康提出，當(dāng)前我國(guó)建設(shè)礦產(chǎn)勘查資本市場(chǎng)，首先應(yīng)落腳于建立市場(chǎng)主體和市場(chǎng)規(guī)則。建立4個(gè)相關(guān)的市場(chǎng)主體：一是能為風(fēng)險(xiǎn)勘查上市融資的證交所創(chuàng)業(yè)板；二是以風(fēng)險(xiǎn)勘查投資為方向、具備綜合評(píng)估能力的礦產(chǎn)勘查基金；三是一批具備找礦能力的初級(jí)勘查公司及具有成長(zhǎng)空間的小型企業(yè)；四是對(duì)地質(zhì)報(bào)告質(zhì)量負(fù)責(zé)的合資格人的從業(yè)隊(duì)伍。建立4項(xiàng)相互關(guān)聯(lián)的市場(chǎng)規(guī)則：一是確保用于資本市場(chǎng)融資的地質(zhì)報(bào)告，數(shù)據(jù)可靠，真實(shí)合規(guī)；二是頒布責(zé)任清晰的礦產(chǎn)信息披露規(guī)則；三是建立因地質(zhì)資料造假，給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失的法律懲戒條款；四是建立適應(yīng)市場(chǎng)變化和技術(shù)進(jìn)步，由行業(yè)協(xié)會(huì)制定的，可及時(shí)修改的資源/儲(chǔ)量標(biāo)準(zhǔn)。
　　根據(jù)礦業(yè)投融資的基本規(guī)律，礦產(chǎn)在發(fā)現(xiàn)階段資源價(jià)值增長(zhǎng)最快，勘查風(fēng)險(xiǎn)在融資和找礦突破。王東生提出，在初期可引導(dǎo)企業(yè)將主要的投資集中到普查程度以上的找礦勘查項(xiàng)目上來(lái)，以提升商業(yè)勘查投資成功率，培育中國(guó)的商業(yè)勘查市場(chǎng)。同時(shí)，“制定符合初級(jí)礦業(yè)公司特點(diǎn)的交易規(guī)則，降低上市門檻，實(shí)行注冊(cè)制對(duì)剛起步的勘查資本市場(chǎng)至關(guān)重要。”付水興說(shuō)。
　　進(jìn)一步改善投資環(huán)境，需要建立符合市場(chǎng)化運(yùn)作的礦政管理體系。王東生建議，參照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國(guó)國(guó)家基金類專項(xiàng)資金轉(zhuǎn)向商業(yè)投資、社會(huì)投資需要提升投資成效的現(xiàn)狀，可由國(guó)家牽頭組織研究，加強(qiáng)部際間的協(xié)調(diào)推動(dòng)，借鑒成熟市場(chǎng)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國(guó)國(guó)情，盡快對(duì)相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行修改完善，努力營(yíng)造適合商業(yè)勘查投資多元化發(fā)展的政策環(huán)境。
　　市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，就是用市場(chǎng)機(jī)制聚集經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各種要素。相信，通過(guò)加快與國(guó)際接軌的各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)則的制度建設(shè)，盡快成為相關(guān)國(guó)際組織成員，政府加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)誠(chéng)信的監(jiān)管等一系列舉措，礦產(chǎn)勘查資本市場(chǎng)在中國(guó)的大地上也能茁壯成長(zhǎng)。但前提是，政府部門要當(dāng)機(jī)立斷，在我國(guó)的資本市場(chǎng)上為礦產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)勘查打開(kāi)一扇窗。