1.發(fā)改委和能源局宣布清理電解鋁自備電廠欠繳的政府性基金及附加。

發(fā)改委和能源局宣布清理電解鋁自備電廠欠繳的政府性基金及附加。7月25日，國家發(fā)改委和能源局在政策宣講會上表示將全面清理自備電廠欠繳的政府性基金及附加。對于自備電廠的整頓，自2015年11月國務(wù)院公布《關(guān)于加強(qiáng)和規(guī)范燃煤自備電廠監(jiān)督管理的指導(dǎo)意見》就已經(jīng)開始，《指導(dǎo)意見》中指出企業(yè)自備電廠自發(fā)自用電量應(yīng)承擔(dān)并足額繳納國家重大水利工程建設(shè)基金、農(nóng)網(wǎng)還貸資金、可再生能源發(fā)展基金、大中型水庫移民后期扶持基金和城市公用事業(yè)附加等依法合規(guī)設(shè)立的政府性基金及政府性交叉補貼，各地政府均不得隨意減免或選擇性征收。2017年5月，國家發(fā)改委、能源局下發(fā)《關(guān)于開展燃煤自備電廠規(guī)范建設(shè)及運行專項監(jiān)督的通知》，并會同工信部、財政部、環(huán)保部等赴新疆、山東、內(nèi)蒙古、江蘇、廣西和甘肅六省對自備電廠的基本情況進(jìn)行督查，并在7月25日的政策宣講會上表示將全面清理自備電廠欠繳的政府性基金及附加。

2.補繳政府性基金及附加大幅提升電解鋁成本，或刺激產(chǎn)能收縮。

數(shù)據(jù)顯示，至2016年底全國建成約4300萬噸電解鋁產(chǎn)能，其中超過3300萬噸產(chǎn)能配備自備電廠，電力自給率高達(dá)77%以上。據(jù)安泰科，一噸電解鋁約需13000度電，電力約占電解鋁成本的40%。假設(shè)每度電需征收0.05元的政府性基金及附加，每100萬噸電解鋁需補繳100w*13000*0.05=6.5億元。擁有自備電廠的電解鋁企業(yè)依靠電價優(yōu)勢帶來的成本優(yōu)勢，取得豐厚利潤，產(chǎn)能不斷擴(kuò)張。此次國家嚴(yán)格執(zhí)行清理自備電廠欠繳政府性基金及附加的政策，不但大幅提升未來的電解鋁行業(yè)平均成本，而且補繳所欠基金費或從經(jīng)濟(jì)角度刺激企業(yè)縮減不合規(guī)產(chǎn)能，助力電解鋁供給側(cè)改革更快地推進(jìn)。

3.補繳政府性基金消除電價不平等，助力電解鋁行業(yè)規(guī)范發(fā)展。

清理自備電廠欠繳政府性基金的政策從根本上消除了該行業(yè)的電價不平等導(dǎo)致的成本不平等情況，有利于規(guī)范電解鋁行業(yè)，淘汰高能耗高排放的落后產(chǎn)能，也在一定程度上抑制了產(chǎn)能的無序擴(kuò)張，有利于為電解鋁行業(yè)提供一個更加公平、規(guī)范的市場競爭環(huán)境，從根本上實現(xiàn)去產(chǎn)能和產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性升級。

4.規(guī)范自備電廠＋去產(chǎn)能多管齊下，供需改善利好鋁價。

據(jù)亞洲金屬網(wǎng)，中國電解鋁違規(guī)產(chǎn)能約487萬噸。截至7月中旬，中國電解鋁供給側(cè)改革已經(jīng)影響約395萬噸產(chǎn)能，包括100萬噸在建產(chǎn)能，160萬噸左右建成未投產(chǎn)產(chǎn)能和135萬噸左右的運行產(chǎn)能。目前我國電解鋁違規(guī)產(chǎn)能主要集中在新疆地區(qū)和山東魏橋，也是自備電配置率較高的地區(qū)和企業(yè)。隨著包括山東魏橋和信發(fā)集團(tuán)在內(nèi)的電解鋁巨頭主動減產(chǎn)，以及后續(xù)企業(yè)受自備電政策或執(zhí)行的被動減產(chǎn)，供給側(cè)改革必將繼續(xù)深化，國家對供給側(cè)改革的決心和執(zhí)行力已充分體現(xiàn)并將進(jìn)一步增強(qiáng)。去產(chǎn)能、規(guī)范自備電廠、碳交易制度疊加上采暖季減產(chǎn)等一系列政策的實施，電解鋁的供需將得到極大改善，基本面和成本支撐同向利好鋁價，電解鋁企業(yè)的盈利也將大幅改善，建議關(guān)注電解鋁行業(yè)龍頭企業(yè)：神火股份、云鋁股份、南山鋁業(yè)、中孚實業(yè)等。