鋁：并非“第二個XX” 逢低可做多
2017年08月10日 8:57 3184次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 期貨 作者： 郭秋影
2014年印尼實施礦石出口禁令，當(dāng)時鋁忽然之間“炙手可熱”，尤其是在鎳價一飛沖天之后，“鋁會不會是第二個鎳”的說法甚囂塵上，但由于氧化鋁行業(yè)的企業(yè)集中度和企業(yè)實力要明顯優(yōu)于鎳鐵行業(yè)，鋁上漲的動力被天量囤積鋁土礦輕松化解，當(dāng)年鋁沒能成為“第二個鎳”。 2017年鋁繼螺紋鋼和煤炭之后被納入供給側(cè)改革的范圍，市場上早已有“鋁會不會是第二個螺紋鋼”這樣的說法。但是鋁行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度優(yōu)于鋼鐵行業(yè)，鋁上漲的的動力會不會被天量囤積的鋁錠和鋁棒輕松化解——這是目前空頭的主要邏輯。
數(shù)量很大、時間很近取暖季環(huán)保減產(chǎn)：涉及總運行產(chǎn)能1200萬噸，減產(chǎn)其中30%，影響產(chǎn)能370萬噸，時長4個月（11.15-3.15） 供給側(cè)改革：500萬噸，其中已停產(chǎn)100萬噸，從6月開始，7月加速，9月15和和10月15日各有一次督查。新增產(chǎn)能：2017年下半年-2018年共300萬噸，2017年四季度約100萬噸計劃投產(chǎn)。
股票拉漲期貨
從6月初至今兩個月的時間里，云鋁股份漲幅近70%，中國鋁業(yè)股份漲幅近50%，滬鋁主力的漲幅不到10%。近兩日明顯出現(xiàn)股票先漲停，隨后鋁期貨價格直線拉漲的現(xiàn)象，資金明顯已經(jīng)蠢蠢欲動。
看漲預(yù)期難以證偽，回調(diào)可多 短期價格脫離基本面是正?，F(xiàn)象，庫存的不合理，期現(xiàn)價差的不合理會難以對抗瘋狂的資金，尤其是隨著時間節(jié)點的臨近，空頭的避險情緒，鋁廠的保值頭寸都會給多頭讓路。價差修復(fù)，回歸基本面會發(fā)生，但不是現(xiàn)在。
責(zé)任編輯：李錚
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