銅陵有色背后的行業(yè)趨勢(shì):消費(fèi)新亮點(diǎn)推升產(chǎn)業(yè)景氣度
2017年08月10日 10:22 6391次瀏覽 來(lái)源: 上海證券報(bào) 分類(lèi): 銅資訊 作者: 宋薇萍
酷暑難耐的盛夏時(shí)節(jié),上證報(bào)記者隨上海期貨交易所2017年第二期有色金屬(銅)產(chǎn)業(yè)培訓(xùn)團(tuán)到達(dá)安徽銅陵市,并沒(méi)有感受到撲面而來(lái)的“中國(guó)古銅都、當(dāng)代銅基地”氣息。出租車(chē)師傅告訴記者,“這里沒(méi)什么銅礦了,都挖得差不多了。”
這種情況在記者的采訪中得到了證實(shí)。銅陵有色集團(tuán)有色商務(wù)部高級(jí)經(jīng)濟(jì)師徐長(zhǎng)寧對(duì)記者表示,目前公司原料基本都靠進(jìn)口,自產(chǎn)銅不到5%,資源對(duì)外依存度達(dá)到95%以上。
不過(guò),這并不影響銅陵有色在行業(yè)中的龍頭地位。根據(jù)該公司公告,銅陵有色銅冶煉產(chǎn)能為中國(guó)第一、世界第二。2016年公司陰極銅年產(chǎn)量達(dá)到129.79萬(wàn)噸,居國(guó)內(nèi)首位。
一直以來(lái),銅的走勢(shì)具有對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的良好預(yù)測(cè)能力,被業(yè)內(nèi)稱(chēng)為“銅博士”。在周期題材風(fēng)起云涌的2017年,“銅博士”漲勢(shì)比鋼鐵、煤炭等黑色系商品慢了半拍。
據(jù)文華財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)顯示,滬銅期貨指數(shù)今年以來(lái)的漲幅僅為11.31%,明顯落后于螺紋指數(shù)(35.53%)和鄭煤指數(shù)(16.80%)。在資本市場(chǎng)上,申萬(wàn)行業(yè)指數(shù)也顯示,鋼鐵指數(shù)今年以來(lái)已上漲26.86%,煤炭開(kāi)采指數(shù)漲幅也達(dá)到15.46%,而銅指數(shù)僅上漲了9.33%。
“銅博士”是失靈了,還是蓄勢(shì)待發(fā)?解密“銅博士”之旅就從位于銅陵市循環(huán)經(jīng)濟(jì)工業(yè)試驗(yàn)園的銅陵有色集團(tuán)旗下企業(yè)金冠銅業(yè)開(kāi)始。
消費(fèi)新亮點(diǎn)推升銅產(chǎn)業(yè)景氣度
從金冠銅業(yè)的精煉車(chē)間到電解車(chē)間,物理距離不到100米,銅卻在兩個(gè)車(chē)間實(shí)現(xiàn)了從陽(yáng)級(jí)銅到陰極銅的轉(zhuǎn)變。在嘈雜的作業(yè)聲中,金冠銅業(yè)購(gòu)銷(xiāo)管理部主任陳玲拉高了嗓門(mén)告訴記者:“每天有近1500噸的陰極銅從這個(gè)車(chē)間生成,即使碰上全廠大檢修,這里的生產(chǎn)也沒(méi)停過(guò),24小時(shí)作業(yè),全年無(wú)休。”
記者發(fā)現(xiàn),偌大的車(chē)間鮮少看到工人,整個(gè)生產(chǎn)線基本都由機(jī)器人把守,而爐子里冒出的綠色火苗,以及門(mén)外忙碌裝卸的貨車(chē)隊(duì)在提醒人們,這里是世界一流的銅冶煉基地。
“陰極銅銷(xiāo)量一直很好,廠區(qū)除了幾千噸庫(kù)存用于流轉(zhuǎn),基本上沒(méi)有積壓庫(kù)存。”陳玲說(shuō),每年有40萬(wàn)噸電解銅在這里下線進(jìn)入全球市場(chǎng)。
據(jù)介紹,今年以來(lái),銅箔、板帶及銅管消費(fèi)明顯好于銅桿消費(fèi),其中,銅箔最具亮點(diǎn)。銅陵有色旗下企業(yè)銅冠銅箔副總印大維對(duì)上證報(bào)記者表示,銅冠銅箔公司今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.04億元,是去年同期凈利潤(rùn)的7至8倍。
“為應(yīng)對(duì)旺盛的銅箔需求,銅冠銅箔公司正在銅陵建第三個(gè)生產(chǎn)基地,并將加快建設(shè)年產(chǎn)2萬(wàn)噸高精度電子銅箔項(xiàng)目。”印大維說(shuō)。據(jù)其介紹,銅冠銅箔在合肥、池州已有二個(gè)生產(chǎn)基地,具備年產(chǎn)各類(lèi)高精度電子銅箔3萬(wàn)噸生產(chǎn)規(guī)模,其中鋰電池用銅箔產(chǎn)能7500噸/年。銅陵有色銅箔制造規(guī)模為中國(guó)本土企業(yè)第一位。
剛剛出爐的上市公司半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告顯示,2017年上半年,銅陵有色實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)376%至419%。與此同時(shí),江西銅業(yè)業(yè)績(jī)也同比增長(zhǎng)60%至80%,云南銅業(yè)同比增長(zhǎng)925.84%至1205.62%,盛屯礦業(yè)預(yù)計(jì)同比增加300%至350%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,行業(yè)公司業(yè)績(jī)大增,與有色板塊商品價(jià)格上漲密切相關(guān),也從側(cè)面反映了中長(zhǎng)期銅消費(fèi)市場(chǎng)需求還將維持增長(zhǎng)。
根據(jù)安泰科最新報(bào)告,中國(guó)銅消費(fèi)以電力行業(yè)為主,占比為50%左右;其次是空調(diào)制冷行業(yè),2016年占比為15%;其他主要行業(yè)還有建筑、交通運(yùn)輸、電子等,占比在7%至10%。有意思的是,一些新的消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)正在形成。
銅箔旺銷(xiāo)的背后是新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)。受訪人士普遍認(rèn)為,在交通運(yùn)輸領(lǐng)域,新能源汽車(chē)對(duì)銅消費(fèi)的驅(qū)動(dòng)會(huì)日益顯著。目前,純電動(dòng)汽車(chē)(轎車(chē))平均用銅量為83公斤/輛,而電動(dòng)公交車(chē)用銅量遠(yuǎn)超轎車(chē)。中國(guó)規(guī)劃到2020年,新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)產(chǎn)量500萬(wàn)輛,充電站1.2萬(wàn)個(gè),充電樁450萬(wàn)個(gè),這將給銅相關(guān)產(chǎn)品帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定需求。
“2017年全球電動(dòng)汽車(chē)以及電動(dòng)大巴的銅消費(fèi)量將達(dá)到18.5萬(wàn)噸,2027年能達(dá)到174萬(wàn)噸。”國(guó)際銅業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)外事務(wù)經(jīng)理朱蕓表示。
除了新能源汽車(chē),和高溫天氣一起升溫的空調(diào)市場(chǎng)也是用銅大戶(hù)。朱蕓表示,今年以來(lái),空調(diào)銷(xiāo)量超過(guò)7000萬(wàn)臺(tái),大幅超過(guò)企業(yè)預(yù)期的5000萬(wàn)臺(tái),預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)空調(diào)銷(xiāo)量將超過(guò)9000萬(wàn)臺(tái),意味著該領(lǐng)域銅消費(fèi)量也將進(jìn)一步增長(zhǎng)。
而在安泰科銅市場(chǎng)高級(jí)分析師何笑輝看來(lái),未來(lái)電力行業(yè)仍將是銅消費(fèi)最大的增長(zhǎng)引擎。受新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、配電網(wǎng)改造以及新能源汽車(chē)、充電樁建設(shè)等支持,未來(lái)中國(guó)銅消費(fèi)增速將平穩(wěn)增長(zhǎng),10年后有望迎來(lái)精銅消費(fèi)峰值時(shí)點(diǎn)。而供應(yīng)方面,因在建大型銅礦項(xiàng)目較少,中國(guó)銅礦產(chǎn)量增幅趨緩,預(yù)計(jì)2017年、2018年產(chǎn)量分別為165萬(wàn)噸和172萬(wàn)噸。隨著產(chǎn)能擴(kuò)張速度減緩,2017年至2020年中國(guó)的粗銅和精銅產(chǎn)量的平均增速都將放慢至個(gè)位數(shù)。受此影響,銅價(jià)重心中樞有望上移。
銅期貨價(jià)格已成為現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)基準(zhǔn)
銅作為最早的期貨品種之一,上市運(yùn)行已超過(guò)20年。記者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn),銅陵有色的工作人員們最津津樂(lè)道的就是公司生產(chǎn)的“銅冠”牌電解銅作為上海期貨交易所“注冊(cè)銅”和“升水銅”的地位。
“這是對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的肯定。隨著上期所銅期貨的影響力逐步提高,‘銅冠’銅的銷(xiāo)量也更加有保證。” 陳玲說(shuō)。
來(lái)自中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示,今年前7個(gè)月,滬銅期貨累計(jì)成交總額占全國(guó)份額的6.96%,排名進(jìn)入各期貨品種前五位。上期所數(shù)據(jù)也顯示,今年1至6月,上海銅期貨現(xiàn)貨月合約結(jié)算交割價(jià)的平均值為46645元/噸,略低于同期上海銅現(xiàn)貨市場(chǎng)平均價(jià)(46748元/噸)。同期,上海銅期貨指定交割倉(cāng)庫(kù)庫(kù)容為123.86萬(wàn)噸,比2016年底增加3.34%。
上期所相關(guān)人士對(duì)記者表示,2017年上半年銅期貨的產(chǎn)業(yè)客戶(hù)參與度、套期保值效率和比率始終處于較高水平。上海銅期貨價(jià)格與國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格高度相關(guān),充分反映國(guó)內(nèi)供需關(guān)系的變化趨勢(shì),是國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨貿(mào)易的定價(jià)基準(zhǔn)。
銅陵有色就嘗到了期貨市場(chǎng)的甜頭。徐長(zhǎng)寧介紹,2003年10月以來(lái),銅價(jià)從16000元/噸一直漲到最高的85000元/噸。不斷上漲的銅價(jià)給銅企帶來(lái)了巨大的影響,尤其是自產(chǎn)銅企業(yè)。銅陵有色特別設(shè)置了期貨工作領(lǐng)導(dǎo)小組,通過(guò)在期貨市場(chǎng)開(kāi)展套期保值,鎖定利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)了有色產(chǎn)品穩(wěn)定生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)。
根據(jù)銅陵有色公告顯示,2017年一季度,銅陵有色在銅期貨上,總計(jì)投資了1.5364億元資金參與上期所和倫敦金屬交易所(LME)兩個(gè)市場(chǎng)的套期保值業(yè)務(wù),占公司報(bào)告期末凈資產(chǎn)比例為9.39%,實(shí)現(xiàn)投資收益為945.08萬(wàn)元。與此同時(shí),一季度銅陵有色在上期所黃金、白銀和鋅期貨方面的套期保值業(yè)務(wù)也獲得了不錯(cuò)的投資收益,分別為669.68萬(wàn)元、236.87萬(wàn)元和386.68萬(wàn)元。
“目前整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)基本都采用期貨定價(jià),通過(guò)期貨加升貼水模式實(shí)現(xiàn)交易,因此銅期現(xiàn)價(jià)格聯(lián)動(dòng)非常密切,很少背離。”徐長(zhǎng)寧說(shuō)。他還呼吁上期所盡快上市銅期權(quán),給產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供更加豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。
“銅井炎爐歊九天,赫如鑄鼎荊山前。”一千多年前詩(shī)人李白吟詠銅陵的詩(shī)句,生動(dòng)地道出了銅陵因銅而盛的悠久歷史。在銅陵人看來(lái),今天,銅陵乃至中國(guó)銅工業(yè)要走向世界,更需要銅期貨相扶相持。
責(zé)任編輯:付宇
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