受經(jīng)濟(jì)下行影響，貿(mào)易融資領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)不斷。無論是前幾年“鋼貿(mào)崩盤”，還是“青島港事件”，使得貿(mào)易融資一度成為風(fēng)險(xiǎn)的代名詞，銀行因此不斷收緊企業(yè)貿(mào)易融資授信，而授信的減少制約了貿(mào)易融資的發(fā)展，部分正常運(yùn)營(yíng)的企業(yè)受到?jīng)_擊。

何為貿(mào)易融資

首先我們區(qū)分貿(mào)易融資和融資貿(mào)易兩個(gè)不同概念。貿(mào)易融資是先有真實(shí)的貿(mào)易，然后因貿(mào)易需求去找銀行融資，是商業(yè)銀行提供的一類基礎(chǔ)性服務(wù)，指銀行對(duì)進(jìn)出口商提供的與進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)算相關(guān)的短期融資或信用便利。貿(mào)易融資產(chǎn)品包括預(yù)付款融資、應(yīng)收款融資、存貨融資三大類，常見的融資銅屬于存貨融資。而融資貿(mào)易是為融資而構(gòu)建的貿(mào)易，貿(mào)易背景是虛假的。

隨著貿(mào)易融資日趨復(fù)雜化，監(jiān)管層面對(duì)貿(mào)易背景真實(shí)性審查不斷趨嚴(yán)，并加大了對(duì)虛假貿(mào)易背景、無貿(mào)易背景的處罰力度。2014年11月，廣東省明確禁止國(guó)有企業(yè)從事以融資為目的、無真實(shí)貨物交易的虛開發(fā)票等虛假貿(mào)易業(yè)務(wù)，融資貿(mào)易不在本文討論范圍。

企業(yè)在做內(nèi)貿(mào)和進(jìn)口融資貿(mào)易時(shí)，需要通過貿(mào)易向銀行申請(qǐng)信用額度。內(nèi)銷信用工具包括銀承、國(guó)內(nèi)信用證、應(yīng)收賬款質(zhì)押（保理）、流貸等；進(jìn)口貿(mào)易融資工具一般包括進(jìn)口信用證，進(jìn)口押匯、海外代付、備用證（保函）。這幾年轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)變少，究其原因，一是外管局、銀行認(rèn)為轉(zhuǎn)口貿(mào)易的貿(mào)易背景被濫用，很多貿(mào)易背景是不真實(shí)的，因此縮緊或取消了轉(zhuǎn)口貿(mào)易項(xiàng)下的銀行授信；二是因近年來境內(nèi)外套利空間消失，用于套利的轉(zhuǎn)口貿(mào)易被擠出。

貿(mào)易融資為何存在

對(duì)于銀行而言，貿(mào)易融資比一般貸款風(fēng)險(xiǎn)可控，也能增加收入來源，調(diào)整收入結(jié)構(gòu)。一般貸款只在貸前考察企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，當(dāng)貸款發(fā)放給企業(yè)后，便難以監(jiān)控資金使用情況，可能面臨道德風(fēng)險(xiǎn)。而貿(mào)易融資基于企業(yè)真實(shí)的貿(mào)易背景，貨權(quán)和應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓以及對(duì)企業(yè)物流、資金流的監(jiān)控能夠有效降低銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。銀行還可以通過提供信用擔(dān)保、財(cái)務(wù)管理、避險(xiǎn)保值等增值金融服務(wù)，來滿足企業(yè)的個(gè)性化需求，因而貿(mào)易融資的資本回報(bào)率相對(duì)一般貸款更高。

對(duì)于企業(yè)而言，貿(mào)易融資審批流程相對(duì)簡(jiǎn)單，操作靈活，還能極大降低企業(yè)融資門檻。貿(mào)易所產(chǎn)生的現(xiàn)金流有效解決了中小企業(yè)因抵押品不足、財(cái)務(wù)指標(biāo)不達(dá)標(biāo)而無法融資的問題，同時(shí)還能改善企業(yè)資金使用效率，降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本。

有色企業(yè)貿(mào)易融資現(xiàn)狀

目前，有色金屬企業(yè)資金短缺，經(jīng)營(yíng)舉步維艱。早在去年，就有少數(shù)銀行將鋼鐵、煤炭、有色金屬冶煉等列入壓縮退出行業(yè)范圍。同時(shí)，各大銀行財(cái)報(bào)顯示，采礦業(yè)、金屬加工業(yè)貸款占比極低。資金緊、貸款難已經(jīng)成為我國(guó)有色金屬行業(yè)的一大難題。

近幾個(gè)月銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管風(fēng)暴愈演愈烈。目前來看，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響較大的是銀行信貸業(yè)務(wù)和理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管加強(qiáng)。本次監(jiān)管對(duì)于貸款的關(guān)注重點(diǎn)分為存量和增量?jī)蓚€(gè)方面。對(duì)于存量貸款，要求銀行加快不良貸款的處置速度，禁止隱匿或轉(zhuǎn)移不良貸款。對(duì)于增量貸款，繼續(xù)強(qiáng)調(diào)了禁止資金違規(guī)流入房地產(chǎn)市場(chǎng)、“兩高一剩”及僵尸企業(yè)。理財(cái)業(yè)務(wù)方面，需要穿透各層信用中介，摸清理財(cái)真實(shí)的底層資產(chǎn)，以方便未來監(jiān)管對(duì)癥下藥。

雖然監(jiān)管政策沒有提及貿(mào)易融資，但在銀行加強(qiáng)自我審查的大背景下，并結(jié)合“錢荒”背景以及外管局加大對(duì)跨境資金的監(jiān)管力度，原本就舉步維艱的有色金屬企業(yè)的信貸和融資環(huán)境還是有所收緊。

根據(jù)筆者在廣東市場(chǎng)的調(diào)查，經(jīng)過前幾年的優(yōu)勝劣汰，現(xiàn)存的有色金屬貿(mào)易企業(yè)實(shí)力普遍較強(qiáng)，貿(mào)易流量也較為穩(wěn)定。但在近幾個(gè)月銀行收緊銀根后，它們也面臨資金運(yùn)轉(zhuǎn)能力下降、資金成本上升的情況：一是放貸速度有所下降，以前基本2—3天即可放款，但現(xiàn)在普遍至少需要10天；二是外管局也加強(qiáng)了對(duì)匯款的限制，跨境資金的使用效率下降。再加上美聯(lián)儲(chǔ)加息后中國(guó)市場(chǎng)實(shí)際貼現(xiàn)利率走高，這些都加大了資金使用成本。與銀行具有多年合作關(guān)系的實(shí)體大戶，為了保持自身額度，即使進(jìn)口略有虧損，也愿意承擔(dān)。雖然實(shí)力雄厚的企業(yè)能夠覆蓋新增成本，但對(duì)于實(shí)力偏下的企業(yè)來說，還是受到不小的沖擊。

有色企業(yè)如何健康發(fā)展

有色金屬產(chǎn)業(yè)是我國(guó)十大支柱性產(chǎn)業(yè)之一，盡管近期進(jìn)入深度結(jié)構(gòu)調(diào)整階段，但作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)支撐材料的地位沒有改變。目前，我國(guó)有色金屬人均消費(fèi)量仍明顯低于發(fā)達(dá)國(guó)家水平，對(duì)有色金屬的需求還未見頂，特別是中高端有色金屬市場(chǎng)前景廣闊。此輪行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整還需要銀行等金融機(jī)構(gòu)大力支持，幫助有色金屬工業(yè)實(shí)現(xiàn)“禁、退、減、并、轉(zhuǎn)、升”。

銀行在面向有色金屬企業(yè)的一般信貸收緊后，不應(yīng)收緊其賴以生存的貿(mào)易融資環(huán)境。筆者認(rèn)為，貿(mào)易融資既是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的合理需求，也能為銀行降低風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大收入來源，調(diào)整收入結(jié)構(gòu)，對(duì)于企業(yè)和銀行雙方，也是一件互利互惠、合作共贏的事。雖然部分有色企業(yè)確實(shí)沒能控制好經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但不能過分夸大行業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)，也不應(yīng)當(dāng)對(duì)貿(mào)易融資政策“一刀切”，導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)也受影響，應(yīng)當(dāng)建立合理的劃分制度，區(qū)別對(duì)待不同企業(yè)的貿(mào)易融資行為。