能源價(jià)格大幅下跌，農(nóng)作物豐收產(chǎn)量過剩使得大宗商品近幾年總體表現(xiàn)欠佳。銅的走勢(shì)卻比較樂觀，上個(gè)月銅期貨的表現(xiàn)明顯優(yōu)于原油。

看好銅市的五大原因

1）沒有“頁(yè)巖銅”。頁(yè)巖油一直是原油投資者的心病。銅卻不受此困擾，目前沒有研發(fā)出任何可以快速采銅的新技術(shù)。

2）明顯的供應(yīng)赤。根據(jù)國(guó)際銅研究小組的數(shù)據(jù)，銅連續(xù)八年處于供應(yīng)不足的狀態(tài)。

花旗集團(tuán)研究表明，過去十年中，銅的庫(kù)存量一直在下降以彌補(bǔ)供需差額。而這種情況還在持續(xù)，并未得到任何改善。

3）中產(chǎn)階級(jí)迅速擴(kuò)張。眾所周知，中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)17年的連續(xù)增長(zhǎng)令人印象深刻。同樣的，印度的中產(chǎn)階級(jí)也在迅速擴(kuò)張。但現(xiàn)在印度的銅需求卻比中國(guó)低很多，只占中國(guó)的10%不到。

4）供給嚴(yán)重不足，銅將迎來大牛行情。從GDP的角度來看，每一美元國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值使用的銅的數(shù)量上，印度也明顯是最低的，可以看出印度的銅需求量即將進(jìn)入一個(gè)迅速發(fā)展的階段。

5）綠色革命。世界正在開始一場(chǎng)“綠色”革命。隨著混合動(dòng)力汽車的發(fā)展，電動(dòng)汽車正進(jìn)入一個(gè)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)階段，這將大大提升銅的需求量。

此外，風(fēng)能的需求激增也相應(yīng)刺激了對(duì)銅的需求。

銅的需求量逐年提高

根據(jù)能源和礦業(yè)咨詢公司W(wǎng)ood Mackenzie的數(shù)據(jù)，風(fēng)力渦輪機(jī)提供每兆瓦電量需要3.6噸銅，目前銅價(jià)為每噸7100美元。即使所需的銅原料并不僅僅以銅電纜的形式呈現(xiàn)，想要提供1.5兆瓦電量，僅銅電纜這一項(xiàng)需求就需耗費(fèi)2萬美元。

2016年風(fēng)力渦輪機(jī)的安裝量驚人，更重要的是，預(yù)計(jì)2017年的安裝量將超過2016年。

銅的全球資本支出在2012達(dá)到高峰，之后一直在下降，而銅的需求量卻逐年提高。

可以預(yù)料2018年到2019年銅的供應(yīng)量將會(huì)繼續(xù)下滑，而與此同時(shí)新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)銅的需求卻又在不斷擴(kuò)大。

銅價(jià)從2016年到2017年的走勢(shì)比較可觀。從以上幾點(diǎn)可以看出，鑒于資本支出和產(chǎn)量的下降與銅需求劇增之間的巨大差額，分析師認(rèn)為長(zhǎng)期基本面對(duì)銅十分利好。即使未來銅價(jià)短期有所回調(diào)，長(zhǎng)期來說也很可能在2020年前達(dá)到歷史新高。目前銅礦商每磅銅的盈利只有幾美分，但預(yù)計(jì)未來他們的利潤(rùn)將增加5-10倍。